管理风险

高级风险管理: 相关性风险管理

相关(Correlation),又称为相关性、关联,在概率论和统计学中,相关显示了两个或几个随机变量之间线性关系的强度和方向[1]。在金融交易中,相关性是指两种交易产品之间的关联程度的统计。用计算数值来表示这种关联程度,即为相关性系数。相关性系数在-1和+1之间变动。如果两种交易工具的走向完全相同,则其相关性系数为1,即100%,如果完全相反,则其相关性系数为-1,即-100%[2]。比如,通过嘉盛的MT4平台,交易者可以使用相关性矩阵插件,计算出当前各种交易产品的相关性系数。关联在金融领域起着重要作用,因为它们被投资者和分析师用来预测未来趋势和管理投资组合中的风险。

相关性矩阵

来源:嘉盛MT4平台,correlation matrix

在交易中,交易者可以使用相关性来进行风险管理。如果交易者所交易的产品比较众多,使用相关性系数可以判断出单独交易产品之间的趋势相关性。比如交易者在进行英国原油差价合约交易,交易者同时在其资产组合中包含了标普500指数(SPX500),大宗商品铜(COPPER)和比特币(BTC)。从上面的相关性矩阵中可以看出这三种交易产品和英国原油的的正相关性均在+90%以上,也就是说英国原油的市场趋势和这三种交易产品的市场趋势在超过90%的情况下相同。如果交易者选择做多全部品种,如果市场趋势符合交易者预判,则交易者盈利颇丰;如果市场趋势相反,则交易者的所有交易产品,全军覆没。因此有经验的交易者一般很少将多种正相关的交易产品包含在一个资产组合中,而是使用负相关的交易产品对风险进行对冲。

在外汇交易中,交易者也面临着同样的正相关风险。为了确保市场在不利于自己的趋势时将损失风险降低,交易者同样可以选择将负相关的货币对加入交易中,或选择相关性较低的货币对。交易者可以使用嘉盛交易平台所提供的相关性矩阵插件,或使用相关性交易员插件直接计算所要交易的货币对和当前货币对的相关性系数。

相关性交易插件

来源:嘉盛MT4平台,correlation trader

[1] https://zh.wikipedia.org/wiki/%E7%9B%B8%E5%85%B3

[2] https://www.investopedia.com/terms/c/correlation.asp