FOMC会议预览:缩表如此近,但又如此远

在新冠肺炎病例不断增加的背景下,美联储很可能采取鸽派基调……

回望美联储上次开会的6月中旬,当时一切看上去还那么美好,美国新冠肺炎病例平均每天“仅”新增1.2万例左右,强制佩戴口罩的规则放松,所有人都在期待这个夏天迎来经济强劲复苏。

仅仅六周时间,却已然恍若隔世。

现在,美国新冠肺炎病例增速几乎翻了两番,每天超过5万例,决策者们正在基于公共健康情况考虑扩大经济限制措施,而一些州的急诊室在过去18个月里 (至少)第三次人满为患。

此背景下,美联储可能采取鸽派基调,指出将继续在必要时大力支持经济,直到实现充分就业或通胀持续运行于2%目标之上。

下面,我们将着重介绍本次美联储会议两个关注焦点:

1) “暂时性”通胀

自上次联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来,我们看到美国CPI通胀指标飙升至5.4%,远高于美联储目标,虽然其中大部分增长来自供应链中断和旅行/住宿成本等暂时性因素。甚至美联储首选通胀指标PCE也在5月上涨了3.4%。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能坚持认为这些价格上涨是“暂时的”,但如果通胀继续居高不下(甚至自此开始加速),此类解释可能很快变得苍白无力。

鲍威尔在上次会议上指出,美国“正在经历通胀的大幅攀升,程度超出许多人的预期……我们正试图明确这一情况是会很快过去,还是我们实际上需要采取行动”。他接着补充说,经济“不会进入长时间高通胀期……我们有解决这一问题的工具”。预计鲍威尔届时将面对诸如“若物价压力未能如期减弱,美联储将如何应对?”一类的尖锐问题。

2) 缩表时间表

几个月来,交易员一直在关注8月底的杰克逊霍尔全球央行年会,认为美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会在这个时候宣布美联储缩减购债计划,但随着新冠疫情卷土重来,8月现在看来是可能宣布缩表的绝对最早时间点。美联储在9月或11月召开会议时再出手行动的可能性日渐升温。不管怎样,美联储官员一再指出,他们计划在落实缩表前“提早很长一段时间”发出信号,他们上次这么措辞还是2017年缩表之前,这表明联储可能在8月或9月暗示缩表,然后快到12月的时候再正式开始行动。

重点关注欧元/美元

在货币政策正常化方面,欧洲央行的进度似乎至少落后美联储几个月,欧元/美元可能会在本周FOMC会议前后迎来一些有意思的行情。过去一个月,这对全球交投最为广泛的货币渐次走低,此间构筑一条明确的看跌通道。不过,货币对已与14日RSI形成三重看涨背离,暗示在每一次下挫之后,卖盘压力都有所减弱。

来源:StoneX, TradingView

如果杰罗姆·鲍威尔及其同僚鸽派程度更甚预期,欧元/美元有望上穿21天EMA均线,回看1.1900上方100天EMA均线。与此同时,若新闻发布会和声明措辞更为强硬,则看跌趋势继续保持完好,汇价或随后测试1.1700附近多月低点。

如何在嘉盛交易平台上交易外汇、贵金属、大宗商品、股指、美港股、ETF等金融市场场外产品?

请按照以下简单的步骤开户

1. 点击账户开户页面,选择适合您的交易平台账户进行开户

2. 账户开通后进行账户注资

3. 下载安装并登录交易平台即可交易

一站式参与交易全球场外金融市场,涵盖外汇、贵金属、大宗商品、股指、美港股、ETF等。有竞争力的点差、快速和精准的报价、高质量执行,嘉盛为客户提供优秀的交易体验。
开立真实账户

更多相关主题文章 FED

本文所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所 含内容及观点匀可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和 需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平 有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠,但作者不保证它的准确性和完整性,同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

期货、期货期权、外汇和其他产品交易存在高风险,不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。减低安全资金要求意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs) 不对美国居民提供。在决定交易外汇之前,您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、 新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息,同时嘉盛全球市场有限公司不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。有关FOREX.com或嘉盛集团请参考嘉盛集团股份有限公司 (GAIN Capital Holdings Inc.) 以及旗下子公司相关信息。