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在股市波动时交易外汇

更新时间: 2015年 8月31日 

  

撰文:Matt Weller (资深技术分析师) 

 

“股市乘着自动扶梯上来,再乘着升降电梯下去”

股市剧烈动荡期间,这句交易老话总会不可避免地被一再提及。换句话说,也就是牛市往往会缓慢而持续地上行(就像自动扶梯),而熊市的特点则是突然垂直下落(就像升降电梯)。

近期美国股市价格走势清晰地阐释了这样一种现象。在2011年3季度大跌近20%后,被广泛关注的标普500指数四年内持续上行,期间连一次10%的回调都未曾出现过(以收盘为基础),这是2007年以来历时最长的一次上行盛宴,也是1950年以来持续时间第三的大涨行情,与此相关的道琼斯工业平均指数同时展开强劲涨势。

但随着日历翻到8月份,风云骤变。油价暴跌、(世界第二大经济体)中国经济放缓恐慌及对新兴市场货币危机的担忧导致股市全面抛售。标普500指数2015年7月中测试2130上方历史高点后,一个月多点时间便跌至1834一线日内低点,迄今构筑近14%的日内回调峰谷比。换而言之,股市明显重回震荡行情,如波动性继续上升,投资者对股市进一步下行可能性担忧升温。

股市波动性如何影响汇市

最近这轮风险规避情绪推低全球股市同时渗透外汇市场。在这种环境下,对澳元、新西兰元这类高收益的风险货币的需求会减少,而日元、瑞士法郎等低收益避险货币则会受益。

下图展示了澳元/日元货币对和广受关注的道琼斯工业指数(DJIA)之间紧密的相关性。

中国: 当前波动的焦点

当下全球经济关注的焦点是中国,中国经济在几十年的强劲增长后显露放缓迹象。因此,一些交易员或试图深入暴风眼,着重考虑围绕该基调进行交投。中国政府近期放宽部分人民币(在岸人民币或离岸人民币)交易管制,但很多外汇交易员倾向于重点交投那些经济依赖中国的国家货币。本着这种想法,上面提到的澳元、纽元、及其他东南亚货币和南非兰特或可提供最佳交易机会。

比如,美元/南非兰特截至发文时正测试13.75附近历史高点。虽然货币对或于该阻力下方暂停上行,但只要汇率企稳12.00上方,长线看涨通道继续保持。与此同时,次级指标同样有利看涨,MACD于信号线和0水平上方走高,RSI企稳50上方看涨区间。鉴于看涨基本面和技术面利好因素,交易员可能会考虑削弱美元/南非兰特短线跌势,以更好地利用其独立于全球主要股市表现的走强趋势。

中国之外……

更宏观地来观察近期市场表现,对全球增长放缓的担忧同样拖累油价。投资者担心如出现经济增长全面下行,或导致石油需求减少,从而进一步激化市场供应过剩的窘境。就外汇影响而言,典型的风险规避型石油抛售已波及加元、挪威克朗和卢布等依赖石油国家的货币,因此,认为经济将继续动荡的交易员还可考虑交易上述这些货币。

欧元/美元如何?

与此同时,作为世界上交易最为广泛的货币对,欧元/美元意外成为近期市场动荡的受益者。这是因为,直到最近,很多交易员都相信美联储将于九月货币政策会议加息,而欧央行则至少一年内不会考虑货币政策正常化。因此,为了提前应对美联储今年后期“不可避免”的加息举措,抛售欧元/美元成为市场共识。

现在,全球市场动荡已迫使这部分交易员争相平仓出场,欧元/美元自12年低点一路上扬,迄今已攻入1.1700上方高点。如当前的市场恐慌情绪消散,欧美两国货币政策差异或将引领欧元/美元重返跌势,但只要紧张情绪继续高企,欧元/美元或可守住其反直觉性强劲态势。

当然,除上述例子之外,利用近期股市波动性激增进行交投的方法还有很多。建议交易员确认其自身相关性并于当前市场振荡环境下(及之后),始终密切跟进FOREX.COM每日市场更新文章。即便股市最终有所稳定,外汇交易员还是可以继续寻找机会,利用技术面形态、基本面趋势和特定国家的相关声明进行交易。

请注意,所有交易员都有蒙受损失的时候。我们相信最成功的交易员会坚持策略,通过可供其用的技术面、基本面和风险管理工具,尽力确保潜在获利超过损失。

 


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