Par de divisas de la semana: USD/CNH

Joe Perry
Escrito por : ,  Analista de mercados EE.UU.

Esta semana traerá muchos datos macroeconómicos de EE.UU. y un discurso del presidente de la Fed de EE.UU., Powell, que debería dar a los mercados una dirección más clara de hacia dónde se dirige la Fed a continuación con respecto a la política monetaria.

Powell habla en el Brookings Institute el miércoles. El tema es la economía y el mercado laboral. La declaración posterior a la reunión del FOMC del 2 de noviembre indicó que "al determinar el ritmo de las subidas de las tasas, tendremos en cuenta el endurecimiento acumulativo, los retrasos en las políticas y la evolución económica y financiera". Los mercados tomaron esto como moderado.

Sin embargo, en la conferencia de prensa que siguió, Powell dijo que los datos entrantes sugieren que el nivel final de las tasas será más alto de lo previsto anteriormente. Sin embargo, también dijo que el ritmo de ajuste no es tan importante como la tasa terminal. ¡Los mercados tomaron esto como un halcón!

Los operadores buscarán a Powell para aclarar estas declaraciones y tratar de determinar si la Fed subirá 50 pb o 75 pb en la reunión de diciembre. Además, EE.UU. publicará la medida de inflación favorita de la Fed, Core PCE. Las expectativas son para una impresión interanual del 5% frente a una lectura de septiembre del 5,1%. Si este número es más fuerte, la Fed puede sentirse cómoda inclinándose hacia un aumento de 75 pb en diciembre. Estados Unidos también publicará las nóminas no agrícolas el viernes. Las expectativas son para una impresión de 200.000 frente a una lectura anterior de 261.000. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en 3.7%.

El efecto económico de la situación actual de China

A medida que aumentan las restricciones y los bloqueos "cero Covid" de China, también lo hacen las emociones de muchos chinos. Un incendio durante el fin de semana en Xinjiang, en el que murieron 10 personas, enfureció a los manifestantes que dijeron que el incendio empeoró por la política de cero-Covid.

Se produjeron disturbios y enfrentamientos con la policía en algunas áreas donde se llevaron a cabo las protestas, como Shanghái y Beijing. Los manifestantes están frustrados con la cantidad de cuarentenas y restricciones. Sin embargo, a pesar de los cierres, Beijing reportó niveles récord de Covid. Esto puede conducir a aún más cuarentenas y restricciones.

El petróleo crudo WTI ha caído desde un máximo de 82,51 el 23 de noviembre a un mínimo intradiario de 74,02 el lunes debido a que los temores de falta de demanda aumentaron en los mercados.

¿La política de cero Covid conducirá a una recesión en China?

Apple ya ha anunciado que debido a los bloqueos en Zhengzhou, la compañía espera un déficit de producción de 6 millones de iPhone Pros este año. El miércoles, China publicará su PMI manufacturero NBS oficial de noviembre y el jueves, se publicará el PMI manufacturero de Caixin.

Se espera que ambos permanezcan por debajo del nivel de expansión/contracción de 50. La gran pregunta que se harán los traders es sobre cuán alta fue la desaceleración económica debido a la política de cero Covid durante noviembre. Los traders también intentarán averiguar cuánto afectará una desaceleración a la demanda de petróleo antes de la reunión de la OPEP+ el 4 de diciembre.

¿Qué podemos esperar del par USD/CNH?

El USD/CNH ha estado al alza desde finales de febrero, ya que se hizo más evidente que la Fed comenzaría a subir las tasas en marzo. El 13 de mayo, el precio alcanzó un máximo de 6,8375 antes de consolidarse en un triángulo simétrico. Sin embargo, el 15 de agosto, USD/CNH salió del triángulo y subió en una formación de cuña ascendente cuando el precio alcanzó su punto máximo el 25 de octubre en 7.3748. Este fue también el nivel más alto desde 2007.

Luego, el precio retrocedió y rompió por debajo de la línea de tendencia inferior de la cuña, alcanzando el objetivo de ruptura (un retroceso del 100% de la cuña) cerca de 7,0192. Desde entonces, el par ha sido ofertado y abrió un gap alcista el lunes, abriendo en 7.2308.

 

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Fuente: TradingView, StoneX

 

En un marco de tiempo de 240 minutos, el USD/CNH subió el lunes hasta el nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% desde los máximos del 25 de octubre hasta los mínimos del 14 de noviembre cerca de 7,2393, y luego retrocedió durante el día para llenar el vacío. La primera resistencia está en los máximos del 9 de noviembre en 7.2798 y luego nuevamente en los máximos del 1 de noviembre en 7.3566.

Por encima de ahí, el precio puede moverse a los máximos del 25 de octubre en 7.3748. Sin embargo, si el precio retrocede, el primer soporte se encuentra en los máximos anteriores cerca de 7.1884. Por debajo de ahí, el precio puede caer a la línea de tendencia ascendente que data del 18 de noviembre cerca de 7.1497, luego los mínimos del 18 de noviembre en 7.1133.

 

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Fuente: TradingView, StoneX

 

Con el discurso del presidente de la Fed, Powell, el PCE básico de EE.UU. y las nóminas no agrícolas, junto con el aumento de los casos de Covid y los disturbios en China, el USD/CNH podría ser volátil esta semana. Esté atento a movimientos agresivos en el par en caso de que el discurso de Powell o los datos muestren una imagen más agresiva hacia la reunión del 14 de diciembre.

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