El EUR/USD sigue socavado por el IPC mixto de la eurozona

Escrito por : ,  Analista de mercados

Los datos del IPC (Índice de precios al consumidor) de la zona euro llegaron antes, aunque ya teníamos datos de inflación de varios países del bloque a principios de semana, lo que significa que no tuvo un impacto significativo en los mercados.

No obstante, la inflación de la zona euro subió a un nuevo récord, mientras que la confianza de los consumidores, las empresas y los inversores sigue cayendo. La estanflación es el principal riesgo al que se enfrenta la zona euro, lo que significa que el euro tendrá dificultades para brillar incluso cuando el BCE (Banco Central Europeo) ha allanado el camino para subidas de tipos agresivas de 75 puntos básicos en julio y septiembre.

Además, el hecho de que la inflación haya estado divergiendo en la eurozona significa que el BCE tendrá dificultades con su herramienta anti-fragmentación y puede complicar aún más toda la situación.

El IPC general se aceleró a un nuevo récord de +8,6% en junio, en comparación con el +8,4% interanual previsto y el +8,1% de mayo. Esto establece claramente el caso de mayores aumentos de tasas, a los que el BCE ya se ha comprometido previamente. Sin embargo, hubo buenas noticias: el IPC subyacente disminuyó a +3,7% frente al +3,9% interanual esperado, descendiendo desde el +3,8% de mayo.

Podría decirse que esto es positivo en el sentido de que los precios subyacentes, al menos por ahora, han dejado de acelerarse.

Pero hay un problema mayor: la divergencia de inflación dentro de Europa:

  • España 10,2%
  • Italia 8,0%
  • Alemania 7,6%
  • Francia 5,8%
  • Eurozona 8,6%

 

El hecho de que la inflación varíe tanto en la zona significa que será incómodo para países como Alemania y Francia respaldar aumentos agresivos del BCE y, al mismo tiempo, permitir que el banco central compre bonos de países periféricos para mitigar la liquidación del mercado de bonos en esos países. naciones Todo esto apunta a una política monetaria desordenada y un posible desorden político.

En este contexto, y dadas las tensiones relacionadas con la guerra en Ucrania y ahora con la expansión de la OTAN, se convierte en un entorno difícil para que los inversores inviertan con confianza en la Eurozona.

Con el nivel de 1,05 roto, parecería casi seguro que el EUR/USD caerá a un nuevo mínimo del año, después de un desempeño muy pobre en la primera mitad del año.

 

gráfico diario de eur/usd 01/07/2022

Fuente: TradingView

 

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