¿Qué es un mercado bajista y cómo se opera con uno?

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Escrito por : ,  Redactora financiera

¿Qué es un mercado bajista?

Un mercado bajista, también conocido como bearish, se define como una caída sostenida de los precios, en un 20% o más, desde un máximo reciente. Los mercados bajistas pueden ocurrir en acciones específicas, clases de activos o el mercado en su conjunto. El punto de referencia más común para los mercados bajistas es el S&P 500.

El nivel del 20% es solo un umbral, ya que los mercados bajistas suelen ir más allá e incluso pueden ir acompañados de una recesión económica. En promedio, las acciones caen un 36% en un mercado bajista, según Ned Davis Research.

Corrección Vs Mercado Bajista Vs Recesión

Una corrección bursátil es una caída de menos del 20%, que ocurre cuando el mercado se considera sobrecomprado y los inversores cierran sus posiciones. El precio de mercado cae a un precio que refleja con mayor precisión el valor real del activo antes de que los inversores estén dispuestos a intervenir nuevamente.

Entre una corrección y un mercado bajista, se encuentra una caída del mercado. No existe una definición establecida de caída, pero generalmente es una caída del 10% o más desde un máximo reciente y tiene que durar unos días o semanas.

Una caída del 20% o más entra en territorio de mercado bajista. Si bien las correcciones ocurren con frecuencia, los mercados bajistas son un evento de mercado más significativo, que incluso puede provocar la intervención del gobierno. Aunque un mercado bajista y una recesión normalmente coinciden, las causas fundamentales son muy diferentes. Una recesión es el resultado de una contracción económica y generalmente se define como al menos dos trimestres consecutivos de disminución del PBI. Mientras que un mercado bajista es el resultado de un cambio en el sentimiento de los inversores.

Entonces, si bien los mercados financieros y la economía están inextricablemente vinculados, la correlación no es tan sencilla como "si hay una recesión, habrá un mercado bajista" y viceversa. Sobre todo teniendo en cuenta que hay mercados que suben durante una recesión.

Descubra cómo operar durante una recesión

¿Qué causa un mercado bajista?

Un mercado bajista es causado por un sentimiento negativo, lo que lleva a las personas a mover su dinero fuera de las clases de activos de riesgo, como acciones, energía y divisas, y hacia valores de renta fija y refugios seguros, como el oro.

Este cambio en la psicología hace que los precios bajen a medida que el capital sale de los mercados. Los participantes del mercado se vuelven tan pesimistas que incluso ignoran las noticias positivas, como los sólidos informes de ganancias, y simplemente continúan empujando los precios a la baja.

Los mercados bajistas generalmente se asocian con una economía debilitada en la que los consumidores no están dispuestos a gastar el dinero adeudado. En este punto, los inversores podrían decidir cerrar sus posiciones con la expectativa de que las empresas vean disminuir sus ganancias.

Los inversores y comerciantes observarán los indicadores económicos clave, como el crecimiento de los salarios, las tasas de empleo, la inflación y las tasas de interés, para ver si se está produciendo una desaceleración antes de tomar cualquier decisión.

Mercado Alcista Vs Mercado Bajista

Mientras que un mercado bajista es una caída sostenida de los precios de los activos, un mercado alcista, o bullish, es un aumento sostenido de los precios. Durante un mercado alcista, los inversores creen que la tendencia alcista continuará durante un largo período de tiempo y están dispuestos a comprar en un mercado a precios cada vez más altos. Esto generalmente sucede cuando la economía es fuerte y hay un gran apetito por el riesgo.

En un mercado alcista, la demanda de activos es fuerte pero la oferta es limitada, lo que eleva los precios a medida que los inversores agregan ofertas competidoras. Lo contrario sucede en un mercado bajista, ya que los participantes del mercado se apresuran a cerrar sus posiciones, la oferta inunda el mercado y hay poca demanda, lo que significa que los inversores tienen que aceptar precios cada vez más bajos para cerrar.

¿Qué tan frecuentes son los mercados bajistas?

Ha habido 14 mercados bajistas entre 1945 y 2021, lo que significa que los mercados bajistas ocurren, en promedio, cada 3,6 años. Solían ser significativamente más frecuentes antes de la Segunda Guerra Mundial, cuando hubo 12 mercados bajistas entre 1928 y 1945, o uno cada 1,4 años.

¿Cuánto duran los mercados bajistas?

En promedio, los mercados bajistas duran 363 días. Históricamente, los mercados bajistas son de corta duración, especialmente en comparación con los mercados alcistas, que tienen una duración promedio de 1742 días.

Sin embargo, algunos mercados bajistas han durado años. El mercado bajista más largo fue en 1973, durante la Gran Depresión, que duró 61 meses. El mercado bajista más largo de los últimos 20 años coincidió con la crisis financiera de 2008. Comenzó en 2007 y duró 1,3 años: el S&P 500 cayó un 51,9%.

Las diferentes longitudes de los mercados bajistas tienen diferentes nombres:

  • Cíclico: estos duran unos pocos meses o un año.
  • Secular: estos duran más de un año.

 

¿Cuándo terminan los mercados bajistas?

Los mercados bajistas terminan cuando los precios repuntan un 20% desde su último mínimo, lo que ahora se consideraría el comienzo de un mercado alcista. El fondo de un mercado bajista se produce cuando los precios alcanzan niveles en los que los inversores están dispuestos a comprar de nuevo y el mercado se estabiliza.

Si el mercado bajista coincide con una recesión, el fondo de un mercado bajista a menudo se produce casi al mismo tiempo que los indicadores económicos comienzan a mostrar crecimiento. Vuelve la confianza de los consumidores y las empresas, y las ganancias comienzan a aumentar, lo que marca el comienzo de la recuperación.

Cómo capear un mercado bajista

Durante un mercado bajista, las posibilidades de pérdidas aumentan tanto para los inversores a largo plazo como para los operadores a corto plazo en posiciones largas. Por lo tanto, hay tres opciones: aguantar, cerrar posiciones o abrir nuevas operaciones.

Para capear un mercado bajista, es importante estar al tanto de las tendencias que tienen lugar y hacia dónde se mueven los flujos de dinero. Hay algunas clases de activos que suelen aumentar durante las recesiones más amplias del mercado porque los utilizan los inversores que buscan limitar el riesgo a través de la diversificación. Esto significa que también crean una oportunidad para que los comerciantes especulativos se beneficien.

Éstos incluyen:

  • Bonos: los valores de renta fija se utilizan en recesiones, ya que garantizan ingresos y, por lo general, aumentan de valor cuando caen las acciones. Los bonos del Tesoro de EE.UU., en particular, son observados durante los períodos de recesión debido a su respaldo de la economía más grande del mundo.
  • Metales preciosos: el oro y la plata se consideran refugios seguros durante las crisis financieras, lo que significa que los inversores acuden en masa a ellos y elevan los precios.
  • Acciones defensivas: estas empresas se ven menos afectadas que el mercado en general debido a la continua demanda de sus productos, lo que les otorga un balance estable. Las acciones defensivas incluyen empresas como bienes de consumo básico y servicios públicos.

 

También puede ser tentador tratar de identificar el fondo de un mercado bajista para entrar en nuevas posiciones que aprovechen el rebote que sigue. Sin embargo, comprar con la esperanza de una recuperación puede ser peligroso y puede asumir aún más pérdidas antes de que el mercado se recupere. Al mirar las reversiones, asegúrese de haber recibido algunas señales de confirmación para evitar ingresar en un fondo falso.

Cómo acortar un mercado bajista

Para los traders, un mercado bajista presenta una oportunidad diferente: quedarse corto en mercados bajistas. La venta en corto es la práctica de abrir una posición en un mercado en el que espera que el precio baje, con el objetivo de volver a comprar el activo a un precio más bajo; la diferencia entre el precio más alto y el más bajo sería su ganancia.

Este proceso solía ser complicado ya que implicaba tomar prestados activos de terceros para venderlos. Pero al usar derivados, puede quedarse corto en una variedad de activos, como acciones, índices, materias primas y divisas, sin necesidad de poseer el activo subyacente.

Ya sea que decida ir en largo o en corto, siempre debe administrar el riesgo de que el mercado se mueva en contra de su posición. Puede hacerlo utilizando paradas y límites, que establecen puntos de salida predeterminados para sus operaciones.

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