¡La inflación es alta! Pero, ¿importa "qué tan alto" en este punto?

Joe Perry
Escrito por : ,  Analista de mercados EE.UU.

El IPC de EE.UU. fue del 7,5 % interanual frente al 7,3 % interanual esperado y el 7,0 % anterior. Los mercados saben que la inflación es alta. El gobierno sabe que la inflación es alta. La Fed sabe que la inflación es alta. La Fed ha indicado que subirá tipos en la reunión de marzo. La única pregunta parece ser: "¿Subirá la Fed 25 pb o 50 pb?".

Entonces, con los datos del IPC más altos de lo esperado, tanto para el titular como para los números principales, ¿por qué el dólar estadounidense subió inmediatamente después de la publicación y 1 hora después invirtió el curso y bajó?

Gran parte tiene que ver con el valor incremental que uno recibe de los datos de alta inflación. Por ejemplo, durante el apogeo de la reapertura de la economía de los EE.UU. durante el verano de 2021, las expectativas de NFP eran 1.000.000+. Por lo tanto, si la impresión real de trabajos fuera de +1.200.000, realmente no habría mucha diferencia. ¡Todavía hay muchos trabajos! Lo mismo puede decirse de los datos del IPC.

Una expectativa de 7.3% interanual para el IPC es alta. La huella real del 7,5% es aún mayor. ¿Pero importa? Si la inflación es del 7,0% o del 7,5%, sigue siendo relativamente alta. Y, en la última conferencia de prensa del FOMC, el presidente de la Fed, Powell, dijo a los mercados que el comité tiene la intención de subir las tasas en la reunión de marzo. Entonces, los datos de hoy, ya sea en línea o más altos de lo esperado, nos brindan poca información nueva sobre cuándo la Fed subirá las tasas.

En un marco de tiempo de 60 minutos, el DXY subió de 95,52 a un máximo diario de 96,00 y formó una vela de estrella fugaz, una indicación de que el precio podría revertirse. De hecho, se movió a la baja cuando los comerciantes se dieron cuenta de que el valor incremental de los datos no era muy útil.

 

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Fuente: TradingView, StoneX

 

Lo mismo puede decirse del GBP/USD. Tras la publicación del IPC de EE. UU., el par se movió a la baja desde un máximo de 1.3580 hasta 1.3524. Sin embargo, GBP/USD fue ofertado una hora más tarde, empujando al par a nuevos máximos diarios en 1.3644, un movimiento de 120 pips desde los mínimos.

 

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Fuente: TradingView, StoneX

 

En un marco de tiempo diario, GBP/USD se había movido al alza desde el retroceso reciente hasta el nivel de Retroceso de Fibonacci del 61,8% desde los mínimos del 13 de enero hasta los máximos del 27 de enero, cerca de 1,3358. GBP/USD se ha estado consolidando en una formación de banderín entre 1.3490 y 1.3628 durante las últimas 6 sesiones. Tras la publicación de los datos, el par salió del banderín y se negoció a una línea de tendencia con pendiente descendente que data del 2 de agosto de 2021. Luego se revirtió y volvió al banderín. ¿Fue una ruptura falsa?

 

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Fuente: TradingView, StoneX

 

El máximo de 1.3644 de hoy se convierte ahora en el primer nivel de resistencia (también es la línea de tendencia con pendiente descendente). Arriba está el máximo del 13 de enero en 1,3749 y luego una confluencia de resistencia justo por encima del objetivo del banderín en la resistencia horizontal en el nivel de Retroceso de Fibonacci del 61,8% desde los máximos del 1 de junio de 2021 hasta los mínimos del 8 de diciembre de 2021 en 1,3837. El soporte está en el mínimo de hoy y la línea de tendencia inferior del banderín cerca de 1.3523, luego los mínimos del 28 de enero en 1.3365. Si el precio cae por debajo de ahí, puede caer al soporte horizontal en 1.3278.

Los datos del IPC de EE. UU. hoy fueron altos, incluso más altos de lo esperado. Pero los comerciantes deben tener cuidado una vez que los datos sean "demasiado altos". Necesitan decidir si los datos eran lo suficientemente altos. Incrementalmente, por una reacción como la que vimos en la primera hora después del lanzamiento.

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