Qué es el Efecto Enero

Escrito por : ,  Redactor Financiero

¿Qué es el fenómeno “Efecto Enero”?

¿Ha escuchado hablar alguna vez sobre el Efecto Enero? No tiene nada que ver con las intenciones o metas que establecemos en diciembre para el Año Nuevo. El Efecto Enero se refiere a la hipótesis que explica la tendencia al alza de los precios de las acciones en enero de cada año. Este fenómeno que ocurrió en enero se observó por primera vez en acciones donde las acciones de pequeña capitalización se desempeñan mejor que las acciones de gran capitalización.

A pesar de qué cada enero este fenómeno siempre sale a colación, su importancia está disminuyendo. Es que los mercados se han ajustado en gran medida por su aparición y las estrategias de inversión basadas en esta anomalía estacional ya no son gratificantes ni muy rentables.

¿En qué consiste exactamente el Efecto Enero en los mercados financieros?

El también llamado ‘efecto cambio de año’, hace alusión a la producción de unas rentabilidades anormalmente elevadas, comparadas con las del resto del año, durante enero. Varios investigadores han demostrado que históricamente este mes es uno de los más fuertes para las acciones.

Sin embargo, estos también apuntan a que el Efecto Enero no se da con cualquier tipo de acción. Las tendencias alcistas, por lo general, ocurren en activos particulares, sobre todo en las pequeñas empresas, ya que sus activos son más volátiles. No obstante, no significa que no pueda extenderse a todo el mercado bursátil.

¿Qué implicaciones tiene el Efecto Enero?

Este patrón estacional no solo puede beneficiar a las empresas cuyas acciones generan más rendimientos en enero. También destaca por considerarse una premisa que marca el comportamiento de la bolsa durante el año. Es decir, se cree que si enero es un mes alcista, todo el año lo será, y si es un mes bajista, lo mismo ocurrirá los siguientes 11 meses.

Para quienes siguen este patrón, 2008 fue un ejemplo claro (Fuente: Reuters.com). Para ese entonces imperaba un ambiente optimista en los mercados financieros gracias a los cinco años de alza que se habían vivido. Pero enero de ese año fue el peor en toda la historia, con una pérdida de más de 2.000 puntos. Según el Efecto Enero, se esperaba un año bajista, y, en efecto, así lo fue.

Ahora, no se trata de un fenómeno completamente fiable. Un estudio sobre el comportamiento del S&P 500 desde 1950 hasta 2021 reveló que si bien existe cierta correlación entre lo que sucede en enero y el resto del año, no es un patrón infalible. Hay casos en los que el primer mes abrió con un alza y el rendimiento anual fue bajista, como en 1966. (Fuente: Forbes.com)

Efecto Enero 2019

Las acciones de General Electric, Mohawk, Newfield, Affiliated Managers, Coty, Xerox, Invesco, Western Digital, L Brands, Alcoa, Unum, Brighthouse Financial e IPG Photonics tuvieron un desempeño inferior al mercado general en las primeras tres semanas de diciembre de 2018, dado que han no muestra fundamentos poco atractivos, lo que indica que las ventas y las caídas de precios no están impulsadas fundamentalmente.

Sin embargo, la mayoría de estos comenzaron a recuperarse a fines de diciembre de 2018, superando al S&P 500 (“US SP 500” en nuestras plataformas). Le siguió un mayor entusiasmo de compra de los inversores en enero de 2019, lo que impulsó al alza el precio de los de menor rendimiento del año pasado. (Fuente: wallstreetmojo.com)

Enero Efecto 2021

A principios de 2021, el efecto enero inundó el mercado. Los comerciantes e inversores tienen la tremenda sensación de que todos los mercados y centros comerciales abrirán en los próximos meses. Las pruebas que apuntan al pantano son las siguientes:

  • El S&P 500 subió un 2,4%
  • Las acciones pequeñas, indicadas por el índice Russell 200, aumentaron en enero de 2021.
  • Las existencias de petróleo y gas se están recuperando después de un revés en 2020.
  • Las acciones de Gannett Co. (GCI) cayeron un 47% en 2020 y se recuperaron un 25% en 2021.

Ejemplos de otras acciones con efecto de enero en 2021 incluyen Occidental Petroleum, que bajó un 55% en 2020, ganó un 24% en 2021, y Continental Resources, que cayó un 52% en 2020 y se recuperó un 17% durante 2021. (Fuente: wallstreetmojo.com)

Impulsores adicionales detrás del Efecto Enero

Más allá de la hipótesis de la recolección de pérdidas fiscales y bonificaciones, parece que el fenómeno de enero también puede estar impulsado por la confianza del consumidor. Como enero es el comienzo de un nuevo año, muchos inversores creen que el comienzo del año es el mejor momento para comenzar a invertir para su futuro, desde cero.

Quizás otra razón se deba al hecho de que los administradores de fondos mutuos esperan comprar y retener acciones de alto rendimiento dentro de su cartera y eliminar las perdedoras para mejorar sus informes de rendimiento de fin de año.

¿Cómo los inversores pueden aprovechar el Efecto Enero? 

A pesar de que sabemos que estos patrones no siempre se cumplen, por lo que hay que utilizar el Efecto Enero con prudencia, hay ciertas estrategias que se pueden implementar en sus tradings. Entre ellas:

Muchos inversores creen que el Efecto Enero no es lo suficientemente fiable como para aprovecharla. Sin embargo, otros consideran que el inicio de un nuevo año siempre es buen momento para realinear la cartera de inversiones con estrategias y objetivos. Además, si estás atento y encuentras una buena oportunidad de inversión, vale la pena aprovecharla.

Es importante tener en cuenta que el comportamiento de los mercados financieros en el pasado no es un reflejo fiel de lo que puede llegar a ocurrir en el presente. A la hora de operar este enero tenga en cuenta esto, y utilice precaución a la hora de abrir sus posiciones.

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