¿Qué le depara al criptomercado después del colapso de FTX?

Imagen destacada de Bitcoin utilizada en los artículos de Noticias y análisis de FOREX.com
Matt Weller
Escrito por : ,  Jefe de Investigación de Mercados

Volvamos por un segundo al comienzo de la semana pasada: las principales criptomonedas como Bitcoin y Ether se cotizaban a máximos de varios meses cuando las consecuencias de la volatilidad de este verano finalmente quedaron atrás y las preocupaciones sobre la segundo plataforma de trading de cripto más grande del mundo, FTX, y su fundador estrella, Sam-Bankman Fried (SBF), fue descartado en su mayoría como "FUD" (Miedo, Incertidumbre y Duda) infundado.

Al momento de escribir este artículo, los principales criptoactivos se cotizan a la baja, habiendo caído cerca del 20% desde los niveles vistos a principios de la semana pasada. FTX se declaró en bancarrota y SBF pasó de ser un hijo pródigo multimillonario a un paria en bancarrota en un tiempo récord. Entonces, ¿qué sigue para los mercados de criptomonedas? ¿Veremos alguna vez un regreso a los máximos eufóricos del mercado alcista que vimos hace casi exactamente un año?

Una colosal pérdida de confianza

Una cosa está clara: la implosión de FTX ha hecho retroceder enormemente a la industria. Gracias a acuerdos de patrocinio agresivos, incluidos comerciales con Tom Brady y Larry David, entre otros, FTX era una marca familiar entre los traders minoristas en el criptomercado. Asimismo, las instituciones confiaron en el trading en esta plataforma como una contraparte ética y confiable en el espacio. Incluso los legisladores estadounidenses tenían una visión positiva de SBF por sus agresivos esfuerzos de cabildeo y su voluntad de explicar los matices de la cripto industria.

Toda esta confianza ha sido destruida, dejando pérdidas financieras masivas y un cinismo extremo hacia los criptomercados. Después de todo, si incluso SBF y FTX estuvieran ejecutando negocios ilegales sin garantía, ¿en quién se puede confiar? Tomará meses y meses, sino años, para que muchos participantes del mercado superen el trauma de la semana pasada lo suficiente como para considerar volver a ingresar al mercado criptográfico nuevamente.

Bitcoin sigue rastreando el análogo de 2018

Hace un par de semanas, destacamos los espeluznantes paralelismos entre la acción del precio actual de Bitcoin y la acción del precio que vimos dirigiéndose al punto más bajo del último ciclo en 2018. Específicamente, en ambos ciclos, Bitcoin trazó los siguientes movimientos:

  1. Bitcoin formó un pico eufórico en máximos históricos en el cuarto trimestre anterior
  2. La criptomoneda pasó meses rebotando en soporte (USD $6.000 entonces, USD $18.000 ahora)
  3. Poniendo máximos más bajos a lo largo del camino.
  4. Rompió el soporte de cara a las fiestas de fin de año
  5. Dando lugar a una fuerte caída a nuevos mínimos de ciclo, exactamente un año después del pico.

Si este análogo se mantiene, Bitcoin puede tocar fondo a largo plazo en los próximos meses, pero no esperaríamos un regreso inmediato a la fuerte tendencia alcista, con la acción alcista del precio que vimos durante la mayor parte de 2021.

En cambio, Bitcoin y el resto de los criptoactivos sobrevivientes es más probable que se consoliden en un comercio relativamente tranquilo a medida que los "turistas" en el espacio pierden interés y los desarrolladores continúan desarrollando las herramientas y aplicaciones descentralizadas que impulsarán el próximo ciclo alcista.

 

gráfico diario de bitcoin tradingview forex.com caída de ftx

Fuente: TradingView, StoneX

 

¿Podrán Bitcoin y Ethereum retornar a un sentimiento alcista?

Bitcoin se inventó a raíz de la Gran Crisis Financiera, aparentemente como resultado de la frustración de su fundador seudónimo con los rescates bancarios y la naturaleza interdependiente de nuestro sistema financiero moderno. En ese contexto, no sorprende que Bitcoin haya seguido avanzando, creando bloques de forma transparente y transfiriendo miles de millones de dólares de valor cada día, y su estructura radicalmente simple será relativamente atractiva después de otro escándalo prominente en el espacio.

Otro ganador a largo plazo de la agitación de la semana pasada puede ser Ethereum. El segundo cripto activo más grande del mundo es compatible con el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) más vibrante, donde los préstamos siempre están garantizados en exceso por definición y no hay necesidad de confiar en ningún tercero.

Del mismo modo, el volumen masivo de transacciones a raíz de la implosión de FTX ha vuelto deflacionario el suministro de Ethereum, y uno de sus mayores competidores en el espacio de contratos inteligentes, Solana, está luchando por su estrecha asociación con Sam Bankman-Fried. En particular, Bitcoin se cotiza a la baja en un -74% desde el pico del año pasado, mientras que Ethereum se cotiza a la baja en un -73%, lo que sugiere que los traders ven ambos tokens como activos de reserva en el espacio.

A medida que continúa filtrándose más información sobre el colapso de FTX y la traición de SBF (sin mencionar también cualquier contagio de la desaparición abrupta de una de las tiendas más grandes de toda la criptosfera y las acciones regulatorias que lo acompañan en todo el mundo desarrollado), es probable que el mercado criptográfico amplio permanecer bajo presión en las próximas semanas y meses; en otras palabras, no espere un regreso inminente a los días felices de media docena de comerciales de Super Bowl centrados en criptomonedas y un precio de USD $ 60K+ de Bitcoin en el corto plazo.

A más largo plazo, eliminar a los actores ilícitos del ecosistema y recordarles a los que quedan la importancia de los sistemas sin confianza beneficiará al espacio, pero las cicatrices tan profundas como estas tardarán mucho en sanar.

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