Vista previa de ganancias del Q3 de NVIDIA: ¿Qué sigue para las acciones de NVDA?

Josh Warner
Escrito por : ,  Analista de mercados

¿Cuándo publicará NVIDIA las ganancias del tercer trimestre?

NVIDIA tiene programado publicar las ganancias del tercer trimestre después del cierre de los mercados el miércoles 16 de noviembre. Se llevará a cabo una conferencia telefónica el mismo día a las 1400 PT, o 1700 ET.

Consenso de ganancias de NVIDIA Q3

Wall Street pronostica que NVIDIA reportará una caída interanual del 18% en los ingresos a USD $5,8 mil millones, y espera que el EPS (ganancias por acción) ajustado caiga un 40% a USD $0,70.

Vista previa de las ganancias del Q3 de NVIDIA

La industria de los semiconductores ha estado sufriendo una miríada de vientos en contra. La demanda se ha debilitado debido a que los consumidores gastan menos en tecnología, algunas áreas están sufriendo un exceso de oferta y recortando los precios, hay señales de que las empresas están retirando la inversión en infraestructura y las tensiones geopolíticas entre EE.UU. y China están presentando más obstáculos.

NVIDIA ha dicho que los ingresos de este trimestre rondarán la marca de los USD $5.900 millones, pero los mercados creen que se quedarán cortos en USD $5.800 millones.

La compañía ha advertido que las ventas de chips utilizados en consolas de juegos y para visualización profesional se reducirán considerablemente este trimestre debido a que una caída en la demanda ha dejado al mercado sobre abastecido. Por lo tanto, sus socios y fabricantes de equipos originales (OEM) están comprando menos chips de NVIDIA con la esperanza de reequilibrar el suministro.

A continuación se muestra una tabla que describe las previsiones de Wall Street en términos de ventas para cada una de las divisiones de NVIDIA:

USD $ - Millones

Q3 2021

Q2 2022

Q3 2022E

Centro de datos

2,936

3,806

3,786

Gaming

3,221

2,042

1,316

Visualización Profesional

577

496

355.5

OEM y Propiedad Intelectual

234

140

138.8

Automotor

135

220

242.6

Ingresos Totales

7,103

6,700

5,838

(Fuente: Estimados de Q3 de Bloomberg)

 

Se espera que su división más grande que vende chips que se usan en centros de datos experimente un aumento del 29% en las ventas con respecto al año pasado, aunque ese sería el crecimiento más lento logrado en este lado de la pandemia para mostrar que las empresas también están desacelerando el ritmo de la inversión. Los ingresos por el suministro de chips a la industria automotriz también seguirán creciendo, ya que los analistas han apuntado un aumento del 80%, aunque esto todavía solo contribuye con una fracción de los ingresos totales.

El impacto de China en NVIDIA

China, que representa alrededor del 25% de las ventas de NVIDIA, también será un foco clave de las ganancias de esta semana. El gobierno les dijo a los fabricantes de chips estadounidenses a principios de este año que dejaran de exportar sus chips más avanzados a China, ya que intenta interrumpir la industria de semiconductores del país. Esto llevó a NVIDIA a advertir que hasta USD $400 millones en ingresos trimestrales estaban en riesgo.

Sin embargo, Reuters informó a principios de este mes que NVIDIA lanzó un nuevo chip avanzado que no se verá afectado por las nuevas restricciones estadounidenses a las exportaciones a China, lo que ayuda a instalar la confianza de que la compañía puede navegar por las crecientes tensiones geopolíticas entre los dos países. Se cree que el chip A800 entró en producción en el tercer trimestre para actuar como sustituto de las unidades A100 existentes, y se cree que este es el primer chip estadounidense diseñado específicamente para sortear las restricciones.

La GPU NVIDIA A800, que entró en producción en el tercer trimestre, es otro producto alternativo a la GPU NVIDIA A100 para clientes en China. El A800 cumple con la prueba clara del gobierno de EE.UU. para reducir el control de exportaciones y no se puede programar para superarlo”, dijo un portavoz de NVIDIA en un comunicado a Reuters.

Eso significa que ahora puede esperar menos impacto de los bordillos de lo esperado inicialmente, aunque esto sigue siendo una gran amenaza para NVIDIA en el futuro.

Ventas de NVIDIA

Las ventas ahora están bajo presión en un momento en que los costos continúan aumentando, lo que significa que los márgenes se están reduciendo. Se pronostica que su margen bruto ajustado rondará el 64,8% en el tercer trimestre, después de haber sufrido una drástica contracción por debajo del 46% en el segundo. Aún así, eso será más bajo que el margen del 67% observado el año pasado. Esto conducirá a un segundo trimestre consecutivo de menor BPA ajustada interanual. Se prevé que los gastos operativos totales aumenten casi un 32% con respecto al año pasado en el tercer trimestre, mientras que se prevé que los costos de I+D aumenten un 36%.

En particular, Wall Street cree que la desaceleración que se está observando en el lucrativo mercado de centros de datos, la división más grande que impulsa únicamente el crecimiento en la actualidad, persistirá en el cuarto trimestre de 2022 y hasta 2023. Eso es significativo ya que se pronostica que tanto los juegos como la visualización profesional permanecerán en declive hasta la segunda mitad de 2023, lo que significa que las cosas podrían seguir siendo desafiantes durante los próximos tres trimestres. Esta combinación, junto con las amenazas planteadas en China por las prohibiciones de exportación, tiene la capacidad de presionar los márgenes en el futuro y deja a NVIDIA vulnerable a que se reduzcan aún más las estimaciones para el próximo año.

Hay analistas con opiniones más optimistas sobre las perspectivas a corto plazo de NVIDIA.

"Aunque todavía esperamos que NVIDIA guíe las ventas del cuarto trimestre a USD $6100 millones, un 20% menos que el año anterior, peor que la caída del tercer trimestre, seguimos esperando la recuperación implícita del +4% trimestral como una señal importante de que NVIDIA ha superado su peor este ciclo', dijo BofA Global Research la semana pasada.

La estimación del corredor para las ventas en el trimestre actual, que tendrá una gran influencia en cómo reaccionan los mercados esta semana, está alineada con lo que espera el mercado en general, según las cifras del consenso. La otra cifra principal a tener en cuenta para el cuarto trimestre es el margen bruto ajustado, que Wall Street espera que sea de alrededor del 64,9%.

¿Qué sigue para las acciones de NVDA?

Las acciones de NVIDIA se han disparado un 45% más desde que alcanzaron su nivel más bajo en más de dos años durante octubre, pero siguen cayendo un 46% en lo que va del año. En particular, hemos visto a NVIDIA tener un rendimiento inferior al del mercado durante la liquidación de este año, pero superarlo durante el reciente repunte del mes pasado, con el índice de semiconductores de Filadelfia que solo aumentó un 27% desde que tocó fondo, pero solo bajó un 31% desde el comienzo de año.

El repunte reciente, respaldado por un salto significativo en los volúmenes de negociación, muestra que los compradores han regresado con fuerza durante el último mes, pero podemos ver que el RSI ahora está en territorio de sobrecompra. Hemos visto que este indicador se adentra profundamente en territorio de sobrecompra antes de ceder en el pasado, con el RSI llegando a casi 90 en esta época el año pasado. Eso sugiere que el impulso pronto podría disminuir y encontrar un terreno más alto será más difícil a partir de aquí.

Si la tendencia continúa, entonces la acción está en camino de recuperar el techo de agosto y volver a superar los USD $190. En particular, los 44 corredores que cubren NVIDIA tienen un precio objetivo promedio en las acciones de USD $189.37.

Si las acciones flaquean y se ven sometidas a una presión renovada, los inversores esperarán que el promedio móvil de 100 días, que se recuperó por primera vez desde abril, pueda brindar algún apoyo. De lo contrario, podríamos ver el fondo de USD $140.50 visto en julio, que luego se convirtió en un nivel de resistencia en los meses posteriores, entrando en juego. Cualquier liquidación más aguda correría el riesgo de traer el mínimo de USD $108 nuevamente al radar.

 

Can NVIDIA stock keep up the momentum ahead of Q3 earnings

Fuente: TradingView

 

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