Actualización del EUR/USD: ¿El euro comienza la semana con cautela?

Comienza una nueva semana de negociación y vuelve a destacar un sesgo de debilidad alrededor del euro durante el corto plazo. Esto puede observarse en el comportamiento reciente del EUR/USD, que acumula una caída cercana al -0.5% durante las últimas tres jornadas de negociación, reflejando una pérdida de impulso relativamente consistente por parte de la moneda europea.

Por ahora, la presión vendedora responde principalmente a una recuperación en la fortaleza del dólar estadounidense ante la expectativa de las decisiones de política monetaria que tendrán lugar esta semana tanto en Estados Unidos como en Europa. Esta situación ha comenzado a generar una sensación de cautela dentro del mercado y dificulta que el euro pueda recuperar terreno de manera consistente. Mientras esta dinámica se mantenga vigente, es posible que la presión vendedora continúe siendo relevante alrededor del EUR/USD durante las próximas jornadas.

 

¿Qué se espera de los bancos centrales?

A pocos días de las decisiones de política monetaria en Estados Unidos y Europa, las presiones inflacionarias continúan mostrando características relativamente similares en ambas regiones. Al observar los datos más recientes, la inflación anual en Estados Unidos se mantiene cerca del 3.7%, mientras que en Europa la lectura correspondiente al mes de septiembre se desarrolla alrededor del 3.8%.

Esta situación resulta importante porque refleja que ambas economías continúan enfrentando presiones inflacionarias relativamente persistentes y, al mismo tiempo, se mantienen por encima del objetivo del 2.0% establecido por sus respectivos bancos centrales. Como consecuencia, la inflación sigue siendo un elemento relevante dentro de la discusión de política monetaria y mantiene abierta la posibilidad de que puedan ser necesarios ajustes adicionales en las tasas de interés más adelante.

Fuente: TradingEconomics

Este escenario resulta especialmente relevante porque ambos bancos centrales parecen estar siguiendo una trayectoria relativamente similar. Para las decisiones de esta semana, el mercado continúa descontando una alta probabilidad de que no se produzcan cambios inmediatos en las tasas de interés.

En Estados Unidos, el mercado mantiene más de un 90% de probabilidades de que la tasa de referencia permanezca sin cambios en la zona del 4.00%. Por su parte, en Europa, las probabilidades de que el Banco Central Europeo mantenga sin modificaciones la tasa de depósito en 2.50% superan el 97%.

Esta situación refleja que, por ahora, ambas instituciones continúan desarrollándose bajo una estrategia relativamente cautelosa y alineada, respaldada en parte por la similitud observada en la evolución reciente de las presiones inflacionarias.

Fuente: CMEGROUP

Fuente: ECBWATCH

Ahora bien, lo importante a tener presente es que esta espera por las decisiones de política monetaria ha comenzado a reforzar una sensación de cautela dentro del mercado. Y precisamente en este entorno ha vuelto a cobrar protagonismo uno de los factores que más ha respaldado la fortaleza del dólar frente al euro durante los últimos meses: el diferencial de tasas entre ambas regiones.

Mientras en Estados Unidos la tasa de referencia continúa ubicada cerca del 4.00%, en Europa la tasa de depósito permanece alrededor del 2.50%. Esta diferencia sigue siendo importante porque favorece la percepción de que las inversiones denominadas en dólares ofrecen un atractivo relativo superior frente a aquellas denominadas en euros.

Además, si ambos bancos centrales continúan manteniendo una trayectoria similar durante los próximos meses, podría reforzarse la idea de que este diferencial seguirá vigente durante más tiempo. Esto resulta relevante porque limita la capacidad del euro para recuperar atractivo frente al dólar y podría seguir respaldando la demanda por activos denominados en la moneda estadounidense.

De hecho, esta situación ya comienza a reflejarse en el comportamiento reciente del DXY, índice encargado de medir la fortaleza del dólar frente a sus principales rivales. Durante el inicio de la semana el indicador ha vuelto a mostrar una recuperación consistente y actualmente se aproxima nuevamente a la zona de los 102 puntos, una situación que pone de manifiesto una renovada fortaleza del dólar justo antes de conocerse las decisiones de los bancos centrales.

Fuente: TradingEconomics

Con todo esto presente, la dinámica de bancos centrales continúa siendo el principal factor a vigilar durante la semana. El dólar ha comenzado a recuperar terreno en medio de la cautela previa a las decisiones de política monetaria y esta situación podría mantenerse si la Reserva Federal transmite una postura relativamente más agresiva que la observada en Europa.

Bajo este escenario, el diferencial de tasas entre ambas regiones podría continuar siendo un elemento importante de soporte para el dólar y seguir limitando la capacidad de recuperación del euro. Como consecuencia, la presión vendedora observada alrededor del EUR/USD podría continuar siendo relevante durante las próximas semanas.

 

Pronóstico técnico del EUR/USD

Fuente: StoneX, Tradingview

• Gran movimiento bajista sigue siendo relevante: Desde enero de 2026 el EUR/USD ha desarrollado una importante línea de tendencia bajista que continúa siendo la referencia técnica más relevante dentro del gráfico diario. Durante las últimas jornadas, la presión vendedora ha comenzado a ganar protagonismo nuevamente dentro de las oscilaciones de corto plazo y, si el precio logra romper zonas de soporte relevantes, podría abrir espacio para una aceleración adicional de la estructura bajista durante las próximas semanas.
   

• RSI: El indicador RSI continúa desarrollándose por debajo del nivel de neutralidad de 50, una lectura que refleja que el promedio de impulsos vendedores sigue siendo dominante dentro del mercado. Mientras este comportamiento se mantenga vigente, el sesgo bajista podría continuar siendo relevante para las oscilaciones del EUR/USD durante el corto plazo.
   

• MACD: El histograma del MACD ha comenzado a mostrar una desaceleración relativamente consistente, una situación que refleja una pérdida de fuerza dentro de las medias móviles de corto plazo. Esta lectura también podría comenzar a respaldar una fase de debilidad sostenida o incluso un escenario de mayor indecisión alrededor del comportamiento del precio.
   

Niveles clave:

• 1.13706 – Resistencia relevante: Nivel que coincide con una importante zona de mínimos observada semanas atrás y que actualmente funciona como la principal barrera alcista del gráfico. Oscilaciones que logren consolidarse por encima de esta referencia podrían reducir la presión vendedora observada durante los últimos meses y abrir espacio para una fase de neutralidad más consistente que favorezca la formación de un rango de lateralidad de corto plazo.
   

• 1.12548 – Barrera cercana: Nivel que coincide con una importante zona de retrocesos observada durante las últimas semanas y que actualmente representa una de las principales referencias de equilibrio dentro del gráfico. Podría convertirse en la referencia más importante a vigilar ante la formación de potenciales correcciones alcistas durante el corto plazo.
   

• 1.10864 – Soporte definitivo: Zona no observada desde mayo de 2025 que continúa siendo la barrera bajista más importante dentro de la estructura actual. Oscilaciones que regresen hacia esta referencia podrían devolver protagonismo al sesgo vendedor y favorecer una extensión más agresiva de la tendencia bajista durante las próximas semanas.
   

Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados

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