Actualización del oro: El XAU/USD se acerca a la zona de máximos históricos

El oro no ha dejado de subir y ya acumula una valorización superior al 3% en las últimas cinco jornadas de negociación. Actualmente, el precio intenta volver a la zona de máximos históricos en 3,500 dólares por onza. La presión compradora se mantiene firme, impulsada por el hecho de que las reservas de oro de los bancos centrales han comenzado a ganar mayor relevancia frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo que refuerza la idea de que el oro se posiciona como el activo refugio más sólido a nivel global. Mientras la demanda de reservas continúe y el entorno de tasas de interés más bajas se mantenga, es posible que el XAU/USD conserve una presión alcista más consistente en las próximas sesiones.

 

¿El oro es más demandado?

Datos recientes muestran que el oro ha superado a los bonos del Tesoro de EE. UU. como el activo más demandado por parte de los bancos centrales. Por primera vez en al menos 30 años, los bancos centrales acumulan cerca de 4 billones de dólares en reservas de oro, superando los 3.8 billones en bonos del Tesoro. Este efecto se ha intensificado debido a la expectativa de que los bonos comiencen a ofrecer menores rendimientos, en línea con la posibilidad de un recorte de 0.25% por parte de la Reserva Federal en la decisión del 17 de septiembre.

Además, una encuesta realizada por el World Gold Council reveló que el 72% de los bancos centrales prevé que la proporción de reservas en oro y divisas será moderadamente más alta en los próximos cinco años. El 17% considera que se mantendrá sin cambios, un 6% cree que será significativamente menor, el 4% estima que será mucho mayor, y menos del 1% espera que sea moderadamente menor. Esta tendencia refuerza el interés de los bancos centrales por incrementar su exposición al oro, consolidando la demanda estructural del metal y favoreciendo su precio en el corto plazo.

Fuente: GoldOrg

Este comportamiento también está relacionado con la evolución de los bonos del Tesoro a 10 años, cuya tasa se ha mantenido débil en torno al 4.2%, con pendiente negativa. La expectativa de menores tasas de interés por parte de la Fed amenaza con hacerlos aún menos atractivos, lo que abre espacio a que el oro refuerce su papel como activo refugio por excelencia.

Fuente: TradingEconomics

Así, a medida que los bonos del Tesoro pierdan atractivo y los bancos centrales sigan aumentando sus reservas, es probable que la demanda por oro se consolide en el corto plazo, manteniendo posiblemente la presión compradora sobre el XAU/USD.

 

¿Cómo se mantiene la confianza de los mercados?

El índice Fear & Greed publicado por CNN, que mide la confianza de los mercados, se ubica actualmente en 64 puntos en la zona de “codicia”. No obstante, ha mostrado un comportamiento bajista en las últimas sesiones, lo que indica que la zona de “codicia extrema” podría no alcanzarse en el corto plazo.

Fuente: CNN

En este contexto, la confianza del mercado se mantiene estable gracias a las expectativas de menores tasas de interés en EE. UU. Sin embargo, si el índice continúa descendiendo, podría convertirse en un factor adicional que impulse la demanda por oro como refugio. De este modo, menores valores en el índice podrían asociarse a una presión compradora adicional sobre el metal en el corto plazo.

 

Pronóstico técnico del Oro

Fuente: StoneX, Tradingview

• Rango lateral se rompe: La estructura lateral que había contenido al oro en semanas recientes ha sido superada, ya que los últimos movimientos alcistas lograron romper la barrera de los 3,400 dólares por onza. Este evento podría abrir paso a un movimiento direccional más definido a favor de la tendencia alcista, siempre que la presión compradora continúe firme en las próximas jornadas.

• RSI: el RSI muestra un fuerte impulso alcista, ya que las oscilaciones se mantienen por encima de 50, señal de un dominio comprador. No obstante, la línea se aproxima a la zona de sobrecompra en 70, lo que podría anticipar correcciones de venta en el corto plazo.

• MACD: el histograma del MACD se ubica claramente por encima de la línea de 0, confirmando que las medias móviles de corto plazo se encuentran en terreno alcista predominante y esto apunta a que el impulso general del grafico se mantiene en terreno comprador durante el corto plazo.

 

Niveles clave a tener en cuenta:

• 3,500 USD – Resistencia máxima: corresponde a los máximos históricos del oro y constituye la última barrera crítica para validar la tendencia alcista. Una ruptura sostenida abriría espacio a una fase de fortaleza compradora más marcada.

 

• 3,400 USD – Barrera cercana: antiguo techo del canal lateral, ahora se convierte en el soporte inmediato frente a posibles correcciones de corto plazo.

 

• 3,300 USD – Soporte crítico: nivel asociado a la media móvil simple de 50 periodos y a la nube de Ichimoku. Un regreso hacia este punto podría devolver al oro al rango lateral previo.

 

Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados

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