Análisis del EUR/USD: El euro pierde terreno tras un CPI más fuerte de lo esperado

Sigue avanzando la semana de negociación y vuelve a ganar protagonismo una dinámica de debilidad alrededor del euro durante el corto plazo. Esto se refleja en el comportamiento reciente del EUR/USD, que acumula una desvalorización cercana al -0.3% durante las últimas tres jornadas, resaltando nuevamente la fortaleza del dólar estadounidense.

Por ahora, la presión vendedora sobre el euro se mantiene respaldada por la publicación de los nuevos datos de inflación en Estados Unidos, los cuales han fortalecido las expectativas de una Reserva Federal potencialmente más agresiva durante los próximos meses. Esta situación ha devuelto protagonismo al dólar y podría seguir favoreciendo una presión bajista sobre el EUR/USD mientras el mercado continúe ajustando sus expectativas alrededor de la política monetaria estadounidense.

 

Llega el día de los datos de inflación

Durante la jornada de hoy se publicaron los datos de inflación para Estados Unidos. El CPI anual se ubicó en 3.7%, por encima del 3.6% esperado, mientras que el Core CPI, indicador que excluye componentes más volátiles, alcanzó 2.6% frente al 2.5% anticipado por el mercado.

Lo relevante de esta publicación es que vuelve a evidenciar una dinámica inflacionaria que no se observaba desde hace meses. Los niveles de inflación han retomado una trayectoria alcista y continúan alejados del objetivo del 2.0% establecido por la Reserva Federal. Como consecuencia, estos datos podrían reforzar las preocupaciones sobre la persistencia de las presiones inflacionarias y respaldar la necesidad de mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

Fuente: TradingEconomics

La reacción del mercado no tardó en aparecer. Tras la publicación de los datos, comenzaron a modificarse las probabilidades asociadas a la próxima decisión de la Reserva Federal. Actualmente, la posibilidad de una subida de tasas hacia el 4.25% para la reunión del 28 de octubre ha aumentado hasta aproximadamente el 43%, mientras que las probabilidades de mantener las tasas sin cambios han retrocedido hacia la zona del 56%.

El cambio resulta relevante si se tiene en cuenta que apenas días atrás el escenario sin modificaciones superaba ampliamente el 70% de probabilidad. Esta variación refleja que el mercado comienza a descontar una Reserva Federal más agresiva de lo que esperaba semanas atrás y responde directamente a una inflación que continúa mostrando dificultades para desacelerarse.

Fuente: CMEGROUP

Toda esta secuencia de eventos también ha devuelto impulso al mercado de bonos estadounidense. Tras conocerse los datos de inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años volvieron a aproximarse a la zona del 5.3%, niveles no observados desde hace décadas y que reflejan una recuperación del atractivo relativo de estos instrumentos.

La comparación con Europa sigue siendo importante. Mientras los rendimientos estadounidenses vuelven a fortalecerse, los bonos europeos a 10 años continúan desarrollándose cerca de la zona del 4.0% y siguen mostrando una dinámica de debilidad en sus rendimientos durante las últimas jornadas. Este diferencial continúa favoreciendo a los activos denominados en dólares y podría seguir atrayendo flujos hacia Estados Unidos, una situación que tiende a limitar la demanda por inversiones denominadas en euros.

Fuente: TradingEconomics

Con todo esto presente, parece que la publicación de los datos de inflación no ha sido favorable para el euro durante el corto plazo. Los nuevos datos han reforzado las expectativas de una Reserva Federal más restrictiva, favoreciendo nuevamente la fortaleza de los rendimientos estadounidenses y la demanda por dólares.

Mientras esta dinámica continúe vigente, el euro podría seguir enfrentando dificultades para recuperar terreno de manera consistente y la presión vendedora observada alrededor del EUR/USD podría mantenerse durante las próximas jornadas.

 

Pronóstico técnico del EUR/USD

Fuente: StoneX, Tradingview

• Línea de tendencia comienza a volverse agresiva: Desde enero de 2026 se ha desarrollado una importante línea de tendencia bajista dentro del gráfico diario del EUR/USD, estructura que ha dominado gran parte de las oscilaciones observadas durante los últimos meses. Sin embargo, durante las últimas semanas la presión vendedora ha comenzado a ganar intensidad, dando forma a una nueva línea de tendencia bajista de corto plazo que actualmente se posiciona como la referencia técnica más relevante dentro del gráfico. Mientras esta dinámica continúe desarrollándose, es posible que la estructura bajista siga fortaleciéndose durante las próximas semanas.
   

• MACD: El histograma del MACD continúa acercándose a la línea de neutralidad de 0, reflejando que la fuerza promedio de las medias móviles de corto plazo permanece relativamente equilibrada. Esta lectura sugiere que, aunque el sesgo bajista sigue siendo dominante, una fase de indecisión continúa presente dentro del mercado.
   

• RSI: Una situación diferente se observa en el RSI, cuya línea continúa desarrollándose por debajo del nivel de sobreventa de 30. Esta lectura refleja que la presión vendedora reciente ha sido particularmente intensa y advierte que podrían comenzar a aparecer correcciones alcistas técnicas durante las próximas jornadas.
   

Niveles clave:

• 1.13703 – Resistencia relevante: Nivel que coincide con una importante zona de mínimos observada semanas atrás y que ahora funciona como la principal barrera alcista del gráfico. Oscilaciones que logren regresar hacia esta referencia podrían restar fuerza a la presión vendedora reciente y favorecer una dinámica de mayor neutralidad, incluso abriendo espacio para una fase de lateralidad.
   

• 1.12602 – Barrera cercana: Nivel que coincide con una importante zona de retrocesos observada durante las últimas semanas y que podría convertirse en la principal referencia a vigilar ante posibles correcciones alcistas de corto plazo.
   

• 1.10864 – Soporte definitivo: Zona no observada desde mayo de 2025 que continúa siendo la barrera bajista más relevante dentro de la estructura actual. Oscilaciones que logren aproximarse de forma consistente a esta referencia podrían reforzar la dominancia del sesgo vendedor y abrir espacio para una extensión más agresiva de la tendencia bajista durante las próximas semanas.
   

Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados

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