Análisis del petróleo crudo: El WTI continúa acercándose a la zona de los 100 dólares

Las oscilaciones de las últimas jornadas siguen destacando un sesgo comprador relevante alrededor del mercado petrolero. Como puede observarse en el comportamiento del barril de WTI, el precio mantiene una sólida recuperación desde comienzos de octubre y acumula una valorización superior al 12% desde el pasado 8 de octubre, una situación que continúa resaltando la fortaleza de la demanda durante el corto plazo.

Por ahora, esta presión compradora responde a una combinación de factores que siguen generando preocupación alrededor de la oferta global. Por un lado, la persistente prima de riesgo geopolítico continúa siendo relevante y, por otro, la caída observada en los inventarios de crudo sigue reflejando un mercado con una disponibilidad cada vez más limitada. Mientras estos factores continúen vigentes, es posible que la presión alcista sobre el precio del petróleo siga siendo relevante durante las próximas jornadas de negociación.

¿Las dinámicas de oferta comienzan a preocupar?

Uno de los aspectos más importantes a tener en cuenta sigue siendo la situación en Oriente Medio. Aunque Irán ha reiterado que su propuesta para reabrir el estrecho de Ormuz continúa vigente, la realidad es que la región sigue desarrollándose dentro de un entorno altamente inestable. Los costos de transporte continúan siendo elevados, las interrupciones logísticas persisten y, hasta el momento, no se han observado avances diplomáticos relevantes que apunten a una resolución cercana del conflicto.

Como consecuencia, la prima geopolítica continúa siendo una parte importante de la formación del precio del petróleo. De hecho, al observar la actividad alrededor del estrecho de Ormuz, sigue siendo evidente una importante limitación en el flujo comercial. Hasta la jornada de hoy, el volumen de tránsito apenas representa cerca del 8% de los niveles observados antes del conflicto. Esta situación demuestra que todavía no existe una recuperación consistente de la actividad logística en la zona y respalda la percepción de que los riesgos para la oferta siguen siendo elevados.

Fuente: hormuzstraitmonitor.com  

A esta situación también se suma el comportamiento reciente de los inventarios de crudo en Estados Unidos. Durante la última publicación se observó una caída cercana a 8.6 millones de barriles, una cifra que no solo sorprendió al mercado, sino que además refleja una demanda lo suficientemente sólida como para acelerar el drenaje de reservas.

Este dato resulta especialmente relevante porque incrementa las preocupaciones alrededor de la capacidad de respuesta del mercado en caso de que los problemas de oferta se prolonguen durante los próximos meses. Además, la última reunión de la OPEP+ tampoco dejó señales de un incremento de producción para noviembre, por lo que tampoco han aparecido nuevas fuentes de oferta capaces de aliviar parte de la incertidumbre actual.

Fuente: TradingEconomics

Con todo esto presente, continúa desarrollándose un escenario donde los riesgos de oferta siguen siendo un elemento importante dentro del mercado petrolero. Por un lado, la actividad alrededor de Ormuz permanece limitada y, por otro, los inventarios continúan reduciéndose mientras la producción global no muestra aumentos relevantes. Esta combinación ha comenzado a fortalecer la percepción de una oferta relativamente ajustada frente a una demanda que continúa mostrando estabilidad.

Mientras esta dinámica permanezca vigente, es posible que el mercado siga incorporando una prima de riesgo adicional al precio del petróleo. Como consecuencia, la presión compradora observada alrededor del WTI podría continuar siendo relevante durante las próximas jornadas.

Pronóstico técnico del WTI

Fuente: StoneX, Tradingview

• La línea de tendencia alcista gana cada vez más relevancia: Desde los primeros días de julio, las oscilaciones del petróleo comenzaron a desarrollar una dinámica de máximos y mínimos crecientes que permitió la formación de una importante línea de tendencia alcista de mediano plazo. Actualmente esta continúa siendo la estructura técnica dominante dentro del gráfico diario y, mientras la presión compradora siga impulsando al precio hacia referencias clave como la zona de los 100 dólares, es posible que el sesgo alcista siga siendo relevante durante las próximas semanas.
   

• RSI: Las oscilaciones del RSI continúan desarrollándose por encima del nivel de neutralidad de 50, una lectura que refleja que el impulso comprador sigue siendo dominante dentro del promedio de movimientos recientes. Mientras esta dinámica permanezca vigente, el sesgo alcista podría seguir siendo relevante dentro del gráfico.
   

• TRIX: El indicador TRIX muestra una dinámica ligeramente diferente al mantenerse cerca de la línea de neutralidad de 0. Esta lectura refleja que todavía existe cierto equilibrio dentro de las medias móviles exponenciales de largo plazo y podría advertir sobre una fase de indecisión más amplia dentro de la estructura general del gráfico.
   

Niveles clave:

• 100 USD – Resistencia relevante: Importante barrera psicológica que coincide con máximos relevantes observados durante los últimos meses. Oscilaciones que logren consolidarse por encima de esta referencia podrían reafirmar el dominio del sesgo comprador y favorecer una extensión de la tendencia alcista vigente durante las próximas semanas. Sin embargo, también representa una zona donde podrían aparecer correcciones técnicas de corto plazo debido a su importancia dentro del mercado.
   
• 90 USD – Barrera crítica: Zona que coincide con la base de la línea de tendencia alcista y con la media móvil simple de 50 periodos. Oscilaciones que regresen hacia esta referencia podrían comenzar a reflejar una pérdida de impulso y favorecer una fase de mayor neutralidad dentro del gráfico.
   
• 83 USD – Soporte clave: Nivel que coincide tanto con mínimos observados semanas atrás como con la media móvil simple de 200 periodos. Oscilaciones que logren acercarse de manera consistente a esta zona podrían comenzar a modificar la estructura actual del mercado y abrir espacio para una tendencia bajista más relevante durante las próximas semanas.
   

Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
Síguelo en: @julianpineda25