Análisis USD/MXN: El peso mexicano aguanta terreno después de la publicación de datos de inflación

Comienza la semana y con ello se ha marcado una nueva desvalorización del USD/MXN de -0.71% en la jornada, a favor del peso mexicano, intentando retomar un sesgo vendedor consistente.

Por el momento, la presión vendedora ha comenzado a surgir nuevamente en el corto plazo tras conocerse datos de inflación relevantes para el mes de febrero en México. Esto podría activar una perspectiva más agresiva por parte del Banco de México, lo que a la larga podría comenzar a respaldar una recuperación más consistente en la demanda por pesos mexicanos en el corto plazo. Es posible que este evento fundamental sea relevante como catalizador de una potencial presión vendedora del USD/MXN en las próximas jornadas de negociación.

Se publican datos de inflación para México

Recientemente se dieron a conocer los datos de inflación en México, que superaron las expectativas al registrar una cifra de 4.02% anual, por encima del pronóstico de 3.94%, y también por encima del objetivo del Banco de México, que mantiene una meta de 3.00% +/- un punto porcentual.

Con esto en cuenta, se ha comenzado a consolidar una tendencia alcista desde diciembre, cuando la inflación se ubicaba en 3.69%, mostrando un crecimiento progresivo en los meses posteriores. Este comportamiento podría estar señalando que el control inflacionario enfrenta nuevos retos en el corto plazo.

Fuente: TradingEconomics

Ante este nuevo panorama, el Banco de México, que recientemente mantenía una pausa en sus recortes de tasas y sostiene actualmente una tasa de referencia en 7.00%, enfrenta un escenario más complejo en términos de política monetaria. Una de sus funciones principales es el control de la inflación, y los datos recientes reflejan que los avances podrían estar perdiendo fuerza.

Además, el conflicto actual en Medio Oriente podría ejercer presión adicional sobre la inflación global, derivada del incremento en los precios de materias primas energéticas. Esto podría influir también en la inflación mexicana, lo que aumenta la probabilidad de que el banco central mantenga una postura neutral por más tiempo o incluso que surjan expectativas de una política más restrictiva en el corto plazo.

El evento resulta relevante para la fortaleza del peso mexicano, ya que la tasa de interés del Banco de México, en 7.00%, se mantiene como una de las más altas entre los principales bancos centrales y supera ampliamente la tasa de referencia de Estados Unidos, que se ubica en 3.75%. Esto genera un diferencial de tasas significativo que favorece a las inversiones denominadas en pesos mexicanos frente a activos en dólares estadounidenses en el corto plazo.

Fuente: TradingEconomics

Este diferencial ha funcionado como un catalizador estructural de fortaleza para el peso en meses anteriores. Si el mercado comienza a anticipar un Banco de México más firme ante el repunte inflacionario, es posible que el diferencial se mantenga o incluso se refuerce, lo que podría seguir respaldando al peso mexicano y favorecer una presión vendedora más relevante en el USD/MXN durante las próximas jornadas.

El dólar estadounidense muestra descanso

A pesar de las constantes tensiones geopolíticas en Medio Oriente, el dólar estadounidense ha comenzado a mostrar mayor estabilidad en el corto plazo. El índice que mide su fortaleza, el DXY, ha frenado movimientos alrededor de la zona de 98.8 puntos, después de haber marcado un sesgo comprador relevante durante la semana pasada, entrando ahora en una fase de consolidación.

Fuente: TradingEconomics

Si el DXY continúa mostrando un sesgo de neutralidad consistente, esto podría indicar una pausa en el fortalecimiento del dólar estadounidense y permitir que monedas como el peso mexicano ganen terreno en el corto plazo. Este escenario también podría ser relevante para mantener una presión vendedora en el USD/MXN durante las siguientes jornadas de negociación.

Pronóstico técnico del USD/MXN

Fuente: StoneX, Tradingview

• Gran canal bajista sigue siendo relevante: Aunque el precio del USD/MXN ha intentado marcar recuperaciones relevantes en el corto plazo, estas aún son insuficientes para romper el gran canal bajista que se mantiene desde hace varios meses. Por ahora, esta continúa siendo la estructura técnica más relevante para los movimientos de corto plazo. Si la presión vendedora actual se mantiene, podría extenderse el canal bajista en las próximas jornadas, al menos hasta que se observe un cruce más dominante de la fuerza alcista.
   

• RSI: Aunque la línea del RSI se mantiene por encima del nivel de 50, recientemente ha comenzado a mostrar una pendiente bajista, acercándose nuevamente al nivel neutral. Esto indica que el impulso alcista promedio ha comenzado a perder consistencia en el corto plazo. Si este comportamiento continúa, podría dar paso a una fase de neutralidad más marcada en las próximas jornadas.
   

• MACD: Un escenario similar se observa en el MACD, cuyo histograma ha comenzado a descender en el corto plazo. Esto sugiere que la fuerza alcista promedio de las medias móviles se está debilitando, lo que podría abrir espacio a una fase de mayor indecisión en el gráfico.

Niveles clave:

• 17.86 – Resistencia Principal: Nivel que coincide con la línea de tendencia bajista de largo plazo. Un movimiento sostenido hacia esta zona podría poner en riesgo la estructura bajista dominante y abrir espacio para un sesgo comprador más relevante en el mediano plazo.
   

• 17.50 – Barrera actual: Zona alineada con la media móvil de 50 periodos. Movimientos que regresen a este nivel podrían reforzar la percepción de neutralidad y consolidar un rango lateral más consistente en el corto plazo.
   

• 17.11 – Soporte Relevante: Nivel no observado desde abril de 2024. Una ruptura sostenida por debajo de esta zona podría intensificar el canal bajista y reforzar la dominancia del sesgo vendedor en el USD/MXN durante las siguientes semanas.
   

Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados

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