Análisis del Oro: El XAU/USD se enfrenta de nuevo a la zona de los 3,400 dólares por onza

El oro ha experimentado dos sesiones de fuerte presión alcista que han llevado al precio nuevamente cerca de la zona de los 3,400 dólares por onza troy. Sin embargo, durante la jornada actual ha reaparecido el sesgo vendedor, con una desvalorización de poco más del 1.5%, a medida que el precio se mantiene nuevamente en la zona máximos históricos. El sesgo alcista del oro se ha mantenido firme ante la persistente incertidumbre política y mientras el mercado se prepara para la decisión de uno de los bancos centrales más relevantes del mundo, la Reserva Federal.

Factores que pueden afectar el precio del oro

Según datos publicados hasta abril, por quinto mes consecutivo, el Banco Popular de China ha seguido agregando oro a sus reservas nacionales, alcanzando una cifra de 73.7 millones de onzas troy al cierre de marzo. Esto ha incrementado las perspectivas de demanda, reflejando que el país asiático sigue apostando por compras sostenidas ante la persistente incertidumbre económica y política global.

Adicionalmente, se conoció recientemente una serie de ataques de India hacia territorio pakistaní, lo que ha escalado las tensiones geopolíticas. El gobierno de Pakistán ha anunciado su intención de responder con contraataques y ha pedido a la comunidad internacional que condene los hechos. Este conflicto ha intensificado la incertidumbre política regional, lo que refuerza el papel del oro como activo refugio internacional.

Por último, es importante recordar que la guerra comercial continúa sin una solución clara. Aunque el secretario del Tesoro de EE. UU. ha mencionado una posible reunión con el gobierno chino, aún no hay certeza sobre una salida concreta en el corto plazo. Esta incertidumbre prolongada podría seguir impulsando la demanda por activos seguros, en detrimento de los mercados de mayor riesgo.

Actualmente, hay tres catalizadores principales que impulsan los movimientos del oro: la demanda sostenida desde China, la incertidumbre económica global y la inestabilidad geopolítica. Dado que el oro ya ha demostrado su papel como activo refugio en episodios recientes de incertidumbre, si estas condiciones se mantienen, es probable que la presión compradora sobre el XAU/USD continúe siendo relevante en las próximas sesiones.

¿Cuál es el papel del dólar?

Durante la jornada de hoy se espera la publicación de la decisión de tasas de la Reserva Federal, la cual podría tener impacto directo en el dólar estadounidense en el corto plazo. Según el cuadro de probabilidades del CME Group, hay una probabilidad cercana al 99% de que la FED mantenga la tasa de interés en 4.5% en la reunión de hoy. Asimismo, se estima un 69.4% de probabilidad de que esta tasa se mantenga sin cambios en la reunión del 18 de junio.

Fuente: CME Group

En este contexto, la evolución del dólar estadounidense podría ser determinante, ya que un fortalecimiento sostenido de la moneda podría poner en riesgo el sesgo alcista del oro que se ha mantenido en las últimas semanas. El índice DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a otras monedas, ha mostrado una recuperación consistente en el corto plazo, acercándose nuevamente a la zona de los 100 puntos tras tocar niveles mínimos recientes.

Fuente: MarketWatch

Así, si la Reserva Federal mantiene su tono restrictivo, y Jerome Powell confirma que esta política continuará, esto podría mantener elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro, incrementando la demanda por dólares. Este escenario pondría en riesgo el reciente impulso del oro, incrementando potencialmente la presión vendedora sobre el XAU/USD.

Pronóstico técnico del Oro

Fuente: StoneX, Tradingview

• Tendencia Alcista: La estructura técnica del oro ha sido mayoritariamente alcista en los últimos meses. Desde comienzos de 2025, el precio ha seguido una línea de tendencia ascendente pronunciada, superando la barrera psicológica de los 3,000 dólares por onza. Aunque recientemente se han observado movimientos bajistas, estos no han sido lo suficientemente fuertes como para vulnerar los niveles clave de soporte, y ahora el precio vuelve a enfrentar la zona de máximos históricos. Si la presión compradora se mantiene, la formación alcista podría consolidarse aún más.

   

• ADX: La línea ADX continúa oscilando por encima del nivel neutral de 20, aunque ha comenzado a aplanarse cerca de los 30 puntos, lo que podría indicar una disminución en la volatilidad y dirección del mercado. Si esta tendencia de aplanamiento persiste, podría dar paso a una fase de consolidación o neutralidad en el corto plazo.

   

• RSI: La línea RSI se mantiene justo por debajo del nivel de sobrecompra (70). Mientras las oscilaciones no sean extremas en torno a este nivel, no hay señales claras de correcciones bajistas relevantes en el corto plazo.

   

  Niveles clave a tener en cuenta:

   

• 3,400 USD – Resistencia máxima: Corresponde al nivel de máximos históricos recientes. Una ruptura sostenida por encima de este nivel podría confirmar el sesgo comprador y dar continuidad a la tendencia alcista vigente.

   

• 3,140 USD – Soporte relevante: Nivel técnico que ha servido de contención durante periodos de indecisión recientes. Coincide con la media móvil simple de 50 periodos. Su conservación podría ser clave para detener futuras correcciones bajistas.

   

• 3,000 USD – Soporte crítico: Nivel psicológico clave que representa ahora una barrera más lejana. Si el precio lo perfora, la estructura alcista actual podría verse comprometida.

Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados

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