Pronóstico del EUR/USD: El euro sigue bajo presión tras la decisión de la Fed

Cerca del cierre de la semana de negociación, vuelve a destacar una debilidad consistente en las oscilaciones del euro en el corto plazo. Este comportamiento se refleja en el EUR/USD, que durante las últimas dos jornadas ha registrado una desvalorización cercana al -1.10%, mostrando un nuevo sesgo vendedor que, por ahora, sigue presente en el gráfico.

La presión vendedora se ha vuelto más evidente después de la decisión de la Reserva Federal, que fortaleció al dólar estadounidense e impidió que el euro recuperara terreno de forma consistente. Si este escenario continúa siendo relevante, la presión bajista sobre el EUR/USD podría seguir marcando las próximas jornadas de negociación.

 

La decisión de la Fed marca el panorama

Durante la jornada de ayer se conoció la decisión de la Reserva Federal en Estados Unidos. El banco central mantuvo la tasa de interés sin cambios en la zona de referencia del 3.75%, pero lo más relevante llegó después de la decisión. Los comentarios posteriores señalaron que la inflación en Estados Unidos sigue siendo un problema importante y que, por ahora, no existen señales claras de que la meta del 2.00% pueda alcanzarse en el corto plazo. Este mensaje llevó al mercado a interpretar que la política monetaria en Estados Unidos podría ser más agresiva de lo esperado hace algunas semanas.

El evento generó una modificación importante en el cuadro de probabilidades para las próximas decisiones de la Reserva Federal. En estos momentos, ya se observa una probabilidad superior al 51% de que, durante la reunión del 16 de septiembre, la Fed incremente la tasa de interés en 0.25%, llevándola hacia un nuevo nivel cercano al 4.00%.

Este cambio resulta importante porque, además de mostrar una expectativa de subida de tasas antes de lo previsto, la probabilidad ha aumentado de forma significativa. Hace apenas un mes, esta misma posibilidad se ubicaba cerca del 21%. Esto refleja que el mercado ahora descuenta que una Reserva Federal más agresiva podría aparecer en el corto plazo y no necesariamente hacia finales de año.

Fuente: CMEGROUP

Esta nueva perspectiva resulta clave para el comportamiento del dólar y del euro. Uno de los factores que ha impedido que el euro gane terreno de manera consistente frente al dólar estadounidense es el diferencial de tasas entre Estados Unidos y Europa. Mientras Estados Unidos mantiene una tasa de referencia cercana al 3.75%, con expectativas de un posible avance hacia el 4.00%, en Europa la tasa de interés se mantiene alrededor del 2.4%.

Este diferencial es importante porque, mientras no existan señales claras de que pueda empezar a reducirse, las inversiones denominadas en dólares podrían seguir resultando más atractivas frente a las denominadas en euros. Esto puede favorecer una demanda más fuerte por dólares y limitar la recuperación del euro en el corto plazo.

Fuente: TradingEconomics

De hecho, después de la publicación de la Reserva Federal, este factor ya se ha reflejado en la demanda por dólares estadounidenses. Desde la decisión del banco central, el DXY, índice que mide la fortaleza del dólar frente a sus principales rivales, ha acumulado una recuperación relevante y ahora se mantiene por encima de la zona de referencia de los 100 puntos.

Este comportamiento muestra que la demanda por dólares ha vuelto a ganar fuerza en el corto plazo, impulsada por la nueva perspectiva más agresiva que podría adoptar el banco central de Estados Unidos.

Fuente: TradingEconomics

Así, la decisión de la Reserva Federal ha vuelto a fortalecer al dólar en el corto plazo. Mientras esta expectativa de una política monetaria más agresiva siga presente y el diferencial de tasas entre ambas regiones continúe siendo amplio, el euro podría tener dificultades para recuperar terreno de manera consistente. Bajo este escenario, la presión vendedora sobre el EUR/USD podría seguir siendo relevante durante las próximas jornadas de negociación.

 

Pronóstico técnico del EUR/USD

Fuente: StoneX, Tradingview

• Nueva línea de tendencia bajista comienza a dominar: Desde abril comenzó a formarse una línea de tendencia bajista en las oscilaciones promedio del EUR/USD. Hasta el momento, esta estructura se mantiene como el patrón técnico bajista dominante en el corto plazo. Ante la falta de correcciones alcistas relevantes, si la presión vendedora logra mantenerse estable, esta estructura podría seguir extendiéndose durante las próximas semanas de negociación. Sin embargo, debido a la velocidad con la que ha caído el precio recientemente, también podría existir espacio para correcciones alcistas de corto plazo.
   

• RSI: En estos momentos, la línea del RSI se mantiene con movimientos consistentes por debajo del nivel central de 50. Esto sugiere que el promedio de impulsos bajistas del mercado ha ganado relevancia. Si este comportamiento se mantiene, la presión vendedora podría seguir siendo importante en las oscilaciones del gráfico.
   

• MACD: Un escenario similar se observa en el MACD, ya que el histograma se mantiene por debajo de la zona de neutralidad de 0. Esto muestra que la fuerza promedio de las medias móviles de corto plazo sigue en terreno vendedor y también resalta la importancia de un posible sesgo bajista durante las próximas jornadas.
   

Niveles clave:

• 1.15905 – Resistencia relevante: Nivel de resistencia que corresponde a la zona más reciente de máximos del precio y se alinea con la línea de tendencia bajista. Una recuperación consistente por encima de este nivel podría comenzar a poner en riesgo la estructura bajista y abrir espacio a un sesgo comprador relevante durante las próximas jornadas.
   

• 1.15371 – Barrera cercana: Nivel de neutralidad cercano a las oscilaciones recientes. Podría funcionar como una referencia tentativa ante la posible formación de correcciones alcistas de corto plazo en el gráfico.
   

• 1.14767 – Soporte definitivo: Nivel que corresponde a la zona de mínimos de un amplio canal lateral observado durante los últimos meses. En estos momentos, se mantiene como la barrera bajista más importante a tener en cuenta en el gráfico. Oscilaciones del precio que logren sostenerse por debajo de este nivel podrían seguir resaltando un sesgo vendedor dominante y darle continuidad a la línea de tendencia bajista como patrón principal durante las próximas semanas.
   

Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados

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