Pronóstico del EUR/USD: El euro vuelve a perder impulso tras el NFP

A medida que termina la semana de negociación, el euro no ha logrado sostener una recuperación consistente frente al dólar estadounidense y vuelve a destacar una dinámica de debilidad dentro del comportamiento del EUR/USD. Durante la última jornada de la semana, el par registra una caída cercana al -0.7%, reflejando que la confianza alrededor de la moneda europea continúa siendo limitada en el corto plazo.

La presión vendedora ha ganado relevancia después de la publicación de los datos de empleo NFP en Estados Unidos. Por ahora, la posibilidad de una Reserva Federal relativamente más agresiva vuelve a ganar protagonismo dentro del mercado y ha dificultado que el euro pueda seguir recuperando terreno de manera consistente. Mientras esta perspectiva permanezca vigente, es posible que la presión bajista alrededor del EUR/USD continúe siendo una característica importante durante las próximas jornadas.

 

¿Qué pasó con la publicación del NFP?

Durante la jornada tuvo lugar la publicación de uno de los datos más importantes para evaluar el comportamiento de la economía estadounidense: el reporte de empleo NFP, encargado de medir la creación de nuevos puestos de trabajo durante el mes de octubre.

En este caso, la cifra sorprendió ampliamente al mercado al registrar 165 mil nuevos empleos creados, muy por encima de los 65 mil que se esperaban. Este resultado marca un cambio relevante frente a la percepción que se había comenzado a formar semanas atrás, cuando los datos correspondientes a septiembre mostraban una desaceleración importante en el ritmo de creación de empleo. Sin embargo, la nueva lectura vuelve a reflejar que el mercado laboral estadounidense conserva una estabilidad considerable y que la economía mantiene una capacidad de resistencia superior a la anticipada por los inversionistas.

Fuente: TradingEconomics

La publicación resulta especialmente importante porque el empleo continúa siendo uno de los indicadores más observados por la Reserva Federal para la toma de decisiones de política monetaria. Si bien ya existe un diferencial importante entre la tasa de interés de Estados Unidos (4.00%) y la tasa de referencia de la eurozona (2.65%), la fortaleza del mercado laboral podría contribuir a que esta diferencia siga manteniéndose durante los próximos meses.

La razón es que un entorno de empleo sólido reduce parte de las preocupaciones sobre una desaceleración económica asociada a las tasas elevadas y permite que la Reserva Federal tenga un mayor margen para mantener una postura enfocada en controlar las presiones inflacionarias.

Esta situación ya comenzó a reflejarse en las expectativas del mercado. Tan solo un día antes de la publicación del NFP, las probabilidades de una subida de tasas durante la reunión de la Fed del 9 de diciembre se ubicaban cerca del 66%. Después de conocerse el dato de empleo, esta probabilidad aumentó hasta niveles cercanos al 80%, reflejando que los inversionistas vuelven a descontar una Reserva Federal potencialmente más agresiva hacia el cierre del año.

Fuente: CMEGROUP

Esta dinámica resulta especialmente relevante para el dólar estadounidense. La posibilidad de un entorno de tasas más altas continúa aumentando el atractivo relativo de las inversiones denominadas en dólares frente a otros mercados desarrollados, incluyendo Europa.

El efecto puede observarse claramente en el comportamiento reciente del índice DXY, encargado de medir la fortaleza del dólar frente a sus principales rivales. Después de la publicación del NFP, el índice volvió a desarrollar una pendiente alcista consistente, superando nuevamente la zona de los 102 puntos y acercándose una vez más a los máximos observados durante 2026. Este comportamiento refleja que la demanda por dólares ha comenzado a fortalecerse nuevamente después de los datos de empleo.

Fuente: TradingEconomics

Con todo esto presente, el mercado vuelve a considerar la posibilidad de una Reserva Federal relativamente más agresiva durante los próximos meses. Esta expectativa ha favorecido una recuperación de la demanda por dólares y ha dificultado que monedas rivales, como el euro, puedan recuperar terreno de manera consistente. Mientras esta percepción permanezca vigente, es posible que la presión vendedora alrededor del EUR/USD continúe siendo relevante durante las próximas jornadas.

 

Pronóstico técnico del EUR/USD

Fuente: StoneX, Tradingview

• Movimiento bajista vuelve a ser relevante: Aunque durante las últimas semanas el EUR/USD había logrado sostener una fase de neutralidad relativamente estable, la reciente presión vendedora vuelve a poner sobre la mesa la importancia de la tendencia bajista que domina al par desde hace varios meses. Si las oscilaciones continúan acercándose a soportes relevantes y comienzan a desarrollarse nuevos mínimos, la línea de tendencia bajista podría volver a consolidarse como la estructura técnica dominante durante las próximas semanas.
   

• RSI: El RSI continúa desarrollándose por debajo del nivel de neutralidad de 50, reflejando que los impulsos vendedores siguen manteniendo protagonismo dentro del promedio de comportamiento de las últimas 14 sesiones. Mientras esta lectura permanezca vigente, es posible que la presión bajista continúe siendo relevante alrededor del EUR/USD.
   

• TRIX: El indicador TRIX muestra una situación similar. La línea continúa desarrollándose por debajo del nivel de neutralidad de 0, reflejando que la fuerza promedio de las medias móviles exponenciales mantiene un sesgo bajista relativamente consistente. Esta lectura respalda la idea de que la presión vendedora continúa siendo una característica importante dentro del comportamiento reciente del par.
   

Niveles clave:

• 1.12709 – Resistencia relevante: Nivel que coincide con una importante zona de máximos observada semanas atrás y que actualmente representa la principal barrera alcista del gráfico. Oscilaciones que logren regresar hacia esta referencia podrían devolver protagonismo a una dinámica de neutralidad más consistente y reducir la relevancia del movimiento bajista reciente.
   

• 1.11873 – Barrera cercana: Zona de retrocesos relevante observada durante las últimas semanas que podría convertirse en la principal referencia a vigilar ante la formación de correcciones alcistas de corto plazo.
   

• 1.10892 – Soporte definitivo: Nivel no observado desde mayo de 2025 que continúa funcionando como la barrera bajista más importante dentro de la estructura actual. Oscilaciones que regresen hacia esta referencia podrían devolver protagonismo al sesgo vendedor y favorecer una extensión más consistente de la tendencia bajista durante las próximas semanas.
   

Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados

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