Pronóstico del USD/MXN: El peso mexicano alcanza mínimos no vistos desde 2024

Durante las últimas semanas de negociación, uno de los eventos más destacados ha sido la fortaleza sostenida del peso mexicano frente al dólar estadounidense. Tan solo durante la jornada de hoy, el USD/MXN registra una caída cercana al 0.5%, reforzando el sesgo bajista que domina actualmente al par.

La presión vendedora se mantiene en la antesala de la publicación de las minutas de la Reserva Federal (Fed), en un contexto en el que el dólar estadounidense ha mostrado una debilidad consistente. A esto se suma un mayor optimismo sobre el panorama comercial de Norteamérica, factor que ha contribuido a sostener al peso mexicano. Mientras estos catalizadores sigan vigentes, es posible que la presión bajista sobre el USD/MXN continúe siendo relevante durante las próximas jornadas.

 

¿Qué le sucede al dólar?

Uno de los factores más importantes en el corto plazo es la debilidad que sigue mostrando el dólar estadounidense. El mercado ha comenzado a reducir las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal, a la espera de conocer el contenido de las minutas que serán publicadas durante la jornada de hoy.

Este cambio en las expectativas también se refleja en el mercado de deuda soberana estadounidense. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años ha retrocedido hacia la zona del 4.65%, alejándose nuevamente de los máximos alcanzados durante 2026. Una caída en los rendimientos suele reducir parcialmente el atractivo relativo de este mercado para los inversionistas internacionales, disminuyendo también parte de la demanda asociada al dólar estadounidense.

Fuente: TradingEconomics

La menor probabilidad de nuevas subidas de tasas y la caída reciente en los rendimientos de uno de los principales activos refugio del mundo ya están impactando el comportamiento general del dólar frente a sus principales pares. Esto se observa claramente en el índice DXY, que mide la fortaleza del billete verde y que actualmente vuelve a ubicarse por debajo de la referencia de los 100 puntos, reflejando una pérdida de impulso comprador en el corto plazo.

Fuente: TradingEconomics

En este contexto, la publicación de las minutas adquiere especial relevancia debido a que Kevin Warsh ha ofrecido poca orientación sobre la trayectoria futura de la política monetaria. El mercado intentará determinar si la Fed mantiene una postura neutral o si existe disposición para respaldar tasas de interés más elevadas durante los próximos meses.

Si el banco central continúa respaldando una postura de estabilidad, la debilidad observada en el dólar podría mantenerse y favorecer al peso mexicano durante las próximas jornadas, lo que podría seguir resaltando una potencial presión vendedora relevante alrededor del USD/MXN durante las siguientes jornadas. Sin embargo, si las minutas muestran una postura más restrictiva de lo esperado, el dólar podría encontrar cierto alivio frente a la presión bajista acumulada en las últimas semanas.

 

¿Cómo evoluciona la situación de los aranceles?

Recientemente se conoció que el gobierno de Estados Unidos decidió aplazar los aranceles de aproximadamente un 50% sobre bienes canadienses que estaban programados para entrar en vigor durante la jornada de hoy. Esta decisión ha contribuido a reducir temporalmente la incertidumbre sobre una posible escalada de las tensiones comerciales en Norteamérica.

El hecho también podría resultar favorable para México, ya que disminuye los temores sobre potenciales medidas similares contra el país. Tanto Canadá como México se encuentran bajo el marco del USMCA/T-MEC, por lo que el alivio observado en las negociaciones con Canadá puede interpretarse como una señal de disposición a negociar antes que imponer medidas comerciales más agresivas.

Bajo este escenario, la prima de riesgo asociada al comercio regional parece haberse reducido en el corto plazo. Esto ha ayudado a estabilizar las expectativas alrededor del peso mexicano, que podría seguir encontrando respaldo si continúan los avances en las negociaciones entre los países norteamericanos. De mantenerse esta dinámica, el entorno podría seguir favoreciendo una presión bajista sobre el USD/MXN durante las próximas semanas.

 

Pronóstico técnico del USD/MXN

Fuente: StoneX, Tradingview

• Larga línea de tendencia vuelve a dominar: Los movimientos bajistas observados durante las últimas semanas han reforzado nuevamente la relevancia de la extensa línea de tendencia bajista que guía al par desde hace varios meses. La reciente formación de nuevos mínimos ha devuelto protagonismo a esta estructura técnica y, por ahora, no existen señales claras de que el precio esté cerca de invalidarla. Mientras esta tendencia se mantenga vigente, seguirá siendo el patrón dominante del gráfico durante las siguientes semanas.
   

• RSI: El indicador RSI continúa operando por debajo del nivel neutral de 50 puntos, señalando que el promedio de impulsos bajistas sigue siendo predominante. No obstante, el indicador también comienza a acercarse a la zona de sobreventa cercana a 30 puntos, lo que podría advertir sobre un agotamiento parcial de la presión vendedora y abrir espacio para correcciones alcistas de corto plazo.
   

• MACD: El MACD mantiene un histograma por debajo de la línea de cero, reflejando que la fuerza promedio de las medias móviles continúa en territorio bajista. Esta señal respalda la idea de que la presión vendedora sigue siendo el sesgo predominante y podría continuar condicionando el comportamiento del par durante las próximas semanas.

 

Niveles clave:

• 17.35 – Resistencia Principal: Zona de máximos recientes que coincide con la media móvil simple de 50 períodos. Un movimiento sostenido por encima de este nivel podría poner en riesgo la línea de tendencia bajista dominante y abrir nuevamente la puerta a una estructura lateral similar a la observada meses atrás.
   

• 17.10 – Barrera actual: Nivel de referencia cercano que anteriormente correspondía a los mínimos relevantes de 2026. Actualmente podría funcionar como una resistencia intermedia ante eventuales correcciones alcistas de corto plazo.
   

• 16.83 – Soporte Relevante: Zona de mínimos no observada desde 2024 y una de las barreras bajistas más importantes del gráfico. Una aproximación a este nivel reforzaría el control vendedor y podría extender la tendencia bajista dominante durante las próximas semanas de negociación.
   

Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados

Síguelo en: @julianpineda25