Pronóstico fundamental semanal de criptomonedas: ¿Llega una nueva guerra comercial?

Las criptomonedas han comenzado a mostrar una caída en la confianza de corto plazo, a medida que surgen nuevos factores fundamentales que apuntan a una posible reactivación de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, ante la falta de avances en las negociaciones para resolver sus conflictos comerciales. Este escenario ha incrementado las oscilaciones bajistas desde el inicio de la semana, provocando que el mercado se desplace hacia activos tradicionales, en detrimento de los activos digitales. Si los riesgos de una nueva guerra comercial persisten, la incertidumbre económica podría aumentar y derivar en una presión vendedora dominante sobre el mercado cripto en las próximas jornadas.

 

Las tensiones comerciales avanzan

Desde el 10 de octubre, el presidente Donald Trump realizó comentarios que sugieren una reactivación de la guerra comercial con China, al señalar que podrían imponerse aranceles de hasta el 100% a las importaciones chinas si no se logran acuerdos tempranos antes del 1 de noviembre, fecha en la que las medidas entrarían en vigor.

Por su parte, China respondió imponiendo sanciones a buques estadounidenses y advirtiendo que está dispuesta a actuar con firmeza frente a lo que considera prácticas comerciales discriminatorias y violaciones a las normas del comercio internacional, además de preparar contramedidas frente a los acuerdos actuales con Estados Unidos.

El intercambio de declaraciones entre ambos países ha incrementado notablemente la sensación de riesgo en los mercados financieros, al punto que la directora general de la Organización Mundial del Comercio (OMC) instó a Estados Unidos y China a desescalar sus tensiones para evitar un impacto en el crecimiento global, que podría experimentar una contracción cercana al 7%, afectando incluso a países no involucrados directamente en el conflicto.

Así, la desconfianza derivada del aumento en las tensiones comerciales se ha trasladado también al mercado de criptomonedas, donde los inversionistas han comenzado a preferir activos tradicionales, provocando salidas constantes de capital del mercado cripto. Este fenómeno se ha reflejado en los ETF de Bitcoin y Ethereum, cuyos flujos netos (Net Flow) muestran una caída sostenida. Para la jornada del 15 de octubre, se registró una salida total de 587 millones de dólares entre ambos ETF, lo que evidencia una disminución significativa en la demanda de estos activos durante el corto plazo.

Fuente: Coinmarketcap

En este contexto de riesgo económico global, la confianza en el mercado cripto ha comenzado a deteriorarse. Si la expectativa de una nueva guerra comercial persiste, la presión vendedora podría intensificarse y convertirse en un factor determinante durante las próximas jornadas.

 

Bitcoin frente a otros mercados

Los movimientos recientes del BTC han mostrado una correlación cada vez más neutra con el oro y con los principales índices bursátiles, como el S&P 500. El coeficiente de correlación entre Bitcoin y el oro se ha acercado a 0, mientras que con el S&P ha descendido por debajo de 0.5, lo que sugiere que el comportamiento del Bitcoin se ha desvinculado parcialmente de estos mercados tradicionales en el corto plazo.

Cabe recordar que semanas atrás, durante el cierre parcial del gobierno estadounidense, activos como el Bitcoin llegaron a considerarse refugios temporales, avanzando a la par del oro. Sin embargo, el contexto actual ha cambiado: mientras el oro y los índices accionarios muestran intentos de recuperación o estabilidad, el Bitcoin se ha desvalorizado constantemente, lo que evidencia que ha perdido su papel como activo refugio y tampoco logra posicionarse como un activo de riesgo atractivo. En consecuencia, el capital ha comenzado a migrar nuevamente hacia los mercados tradicionales.

Es importante destacar que estos coeficientes de correlación pueden variar a medida que avancen las jornadas de negociación.

Fuente: Data – TVC, StoneX, Tradingview

Además, al analizar la volatilidad relativa de los principales activos, se observa que, salvo Dogecoin —que mantiene una volatilidad por debajo del promedio semanal—, el resto del mercado cripto ha mostrado incrementos significativos en la variación de precios hacia el final de la semana, en comparación con los valores observados al inicio. Esto refleja un aumento en el sentimiento de incertidumbre dentro del mercado. En contraste, el dólar estadounidense muestra variaciones más estables, posicionándose como un activo más tranquilo y atractivo para la diversificación de capital, frente a un mercado cripto que ha registrado altas fluctuaciones y un creciente sentimiento de riesgo en los últimos días.

Fuente: Data – TVC, StoneX, Tradingview

En conjunto, a medida que el BTC y el mercado de criptomonedas pierden correlación con los mercados tradicionales y mantienen niveles elevados de volatilidad, este entorno podría limitar la percepción del mercado cripto como alternativa atractiva en el corto plazo, reforzando una presión vendedora más consistente en las próximas jornadas.
 

Comportamiento de la confianza

El Fear & Greed Index del mercado cripto se ubica en 28 puntos, por debajo del cierre de la semana anterior, y se acerca cada vez más a la zona de “miedo extremo”. Esto refleja una caída constante en la confianza del mercado, lo que podría afectar la demanda sostenida de criptomonedas en el corto plazo.

Fuente: Coinmarketcap

La disminución de la confianza ha comenzado a reducir el atractivo del mercado cripto. Si el índice continúa acercándose a la zona de miedo extremo, el sentimiento de riesgo podría acelerar la presión vendedora, incrementando la probabilidad de movimientos bajistas más pronunciados en las principales criptomonedas, incluido el Bitcoin.

 

Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados

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