Pronóstico fundamental semanal para criptomonedas: ¿Refugio temporal?

A pesar de los riesgos políticos que han comenzado a surgir en Estados Unidos, el mercado de criptomonedas parece mantener una confianza constante y, por ahora, se posiciona como uno de los mercados que ha logrado marcar movimientos relevantes frente a los mercados tradicionales, aun cuando persiste un escenario de incertidumbre política y económica en las próximas jornadas lo que ha venido reforzando la idea de que las criptomonedas pueden destacar como activo refugio temporal en el corto plazo.

 

¿Afecta el government shutdown?

No cabe duda de que el evento fundamental más relevante de esta semana es el shutdown del gobierno en Estados Unidos, que comenzó el 1 de octubre. Esto ha generado un sentimiento de riesgo político, derivado de la falta de funcionamiento de varias instituciones federales en el corto plazo, lo que a su vez podría provocar pérdidas por miles de millones de dólares en el PIB.

En este escenario, el mercado de criptomonedas ha comenzado nuevamente a ser considerado un refugio institucional temporal, principalmente porque se mira a activos como el Bitcoin como alternativa frente a la inestabilidad de los mercados tradicionales, además de la duda sobre si la confianza en el dólar estadounidense podrá mantenerse intacta en el corto plazo. La falta de datos económicos clave —como el NFP—, interrumpidos por el shutdown, también genera un efecto de incertidumbre sobre las decisiones de la Reserva Federal, que a la larga podrían mostrar indecisión en los movimientos del dólar. Al no cambiar la senda actual de reducciones de tasas, las inversiones en dólares se vuelven menos atractivas y la misma incertidumbre ha comenzado a fortalecer la demanda de criptomonedas.

De hecho, se observa cómo los flujos hacia ETFs han crecido con una demanda superior a 500 millones de dólares en distintos exchanges que ofrecen ETFs de Bitcoin. Esto refleja un incremento de la demanda institucional por criptoactivos, posiblemente impulsado por la incertidumbre generada por el cierre del gobierno en EE. UU.

Fuente: TheBlock

Así, mientras el sentimiento de riesgo siga motivando que los flujos de capital busquen refugio temporal en monedas digitales, es posible que la presión compradora se mantenga relevante durante las próximas jornadas, siempre y cuando el shutdown en EE. UU. continúe.

 

Bitcoin frente a otros mercados

Los movimientos recientes del Bitcoin han mostrado una correlación inversamente proporcional frente al índice DXY, que mide la fortaleza del dólar estadounidense frente a otras divisas. El coeficiente de correlación entre los dos activos se ha acercado a 0, lo que sugiere que actualmente el Bitcoin no sigue de cerca los movimientos del dólar, consolidándose como un activo que no mantiene una correlación constante. Esto refuerza su calidad como instrumento de diversificación en el corto plazo, al no verse directamente afectado por la debilidad del dólar. Es importante tener en cuenta que este coeficiente puede variar en las próximas sesiones.

Fuente: Data – TVC, StoneX, Tradingview

Además, si se analiza la volatilidad relativa de los mercados, se observa que, aparte de Bitcoin y Litecoin, que mantienen volatilidad por encima del promedio de la última semana, el resto de criptomonedas conserva niveles estables cercanos a los mínimos recientes. En contraste, mercados como el SPX y el petróleo mantienen actualmente una volatilidad relativamente alta, lo que reduce el espacio para preservar capital en el corto plazo y eleva la percepción de riesgo en las siguientes jornadas.

Fuente: Data – TVC, StoneX, Tradingview

Con esto en cuenta, a medida que el Bitcoin ha reducido su correlación de mediano plazo con activos tradicionales, y otras criptomonedas muestran volatilidad estable, el mercado podría seguir viéndolas como una alternativa frente a los activos tradicionales. Esto puede traducirse en un sentimiento de demanda constante y, por ende, en una presión compradora relevante para los principales criptoactivos en las próximas sesiones.

 

Comportamiento de la confianza

El Fear and Greed Index del mercado cripto se ubica en 57 puntos, saliendo de la zona neutral y acercándose cada vez más al área de “codicia”. Por ahora mantiene una pendiente alcista consistente, en línea con los movimientos positivos del BTC en el corto plazo.

Fuente: Coinmarketcap

El repunte de la confianza confirma que el atractivo del mercado cripto se ha vuelto más relevante en el corto plazo. A medida que el índice alcance de forma sostenida la zona de “codicia”, es probable que esta confianza siga alimentando la presión compradora constante, al menos hasta que se resuelva el tema del shutdown en las próximas jornadas.

Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercado

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