Pronóstico USD/JPY: El yen cede terreno por incertidumbre fiscal con el nuevo gobierno

Han sido jornadas difíciles para el yen japonés en el corto plazo. El par USD/JPY acumula una racha de cuatro jornadas alcistas, con una valorización superior al 2.7%, reflejando la pérdida de fuerza del yen frente al dólar estadounidense. Por ahora, la presión alcista se mantiene firme, impulsada por la incertidumbre en torno a las nuevas políticas fiscales que busca implementar la nueva líder del gobierno japonés. Esta situación ha llevado a que el yen pierda terreno de forma constante frente al dólar, y mientras esta perspectiva persista, la presión compradora sobre el USD/JPY podría intensificarse en las próximas sesiones.

 

Nueva líder del partido

El 4 de octubre fue elegida Sanae Takaichi como nueva líder del Partido Liberal Democrático (LDP) en Japón. Takaichi, una política con amplia trayectoria en cargos ministeriales, está en camino de convertirse en la primera mujer en ocupar el cargo de primera ministra si recibe la confirmación del parlamento.

Sin embargo, lo que realmente ha comenzado a mover los mercados son los planes económicos de su futura administración. Takaichi es conocida por defender un gasto público agresivo para reactivar la economía, lo que genera inquietudes sobre el endeudamiento del país y la sostenibilidad fiscal a largo plazo. Además, su gobierno podría presionar por tasas de interés más bajas para impulsar la economía en el corto plazo, algo que podría chocar con los objetivos del Banco de Japón (BoJ), que busca controlar la inflación.

Al observar la curva de inflación en Japón, se evidencia que, aunque los precios han descendido, la tasa aún se mantiene por encima del objetivo del 2%, situándose en 2.7% en agosto. Esto implica que el BoJ debería mantener una postura algo más agresiva con los aumentos de tasas para alcanzar la meta deseada. Sin embargo, las nuevas perspectivas fiscales del gobierno podrían interferir con esa estrategia, generando una sensación de pérdida de control inflacionario y esto puede suponer una caída de confianza en la demanda del yen.

Fuente: TradingEconomics

Antes de la victoria de Takaichi, se esperaba que el Banco de Japón (BoJ) cerrara el año con una tasa de interés del 0.75%, ligeramente por encima del 0.50% actual. No obstante, este escenario podría cambiar bajo el nuevo liderazgo, manteniendo a Japón como una de las economías desarrolladas con las tasas más bajas del mundo. Esto puede resultar en un menor atractivo para las inversiones denominadas en yenes. 

Además, es importante tener en cuenta que la combinación de incertidumbre fiscal, el riesgo de sobreestimulación económica y la debilidad en el control de la inflación podría seguir restando atractivo al yen y generando una pérdida de confianza generalizada, lo que a su vez podría consolidar una presión compradora constante sobre el USD/JPY en el corto plazo.

 

¿El dólar estadounidense se recupera?

A pesar del cierre parcial del gobierno estadounidense, el dólar ha mostrado resiliencia, recuperándose en las últimas sesiones. Parte de esta fortaleza proviene de su papel como refugio temporal ante la incertidumbre política en Estados Unidos.

El fortalecimiento del dólar también se refleja en el DXY, el índice que mide su desempeño frente a una canasta de monedas globales. Actualmente, el índice se mantiene por encima de los 98 puntos, con una pendiente alcista sostenida en las últimas jornadas.

Fuente: TradingEconomics

Este comportamiento sugiere que la confianza en el dólar se ha recuperado de manera constante. Mientras el DXY mantenga esta tendencia y la percepción de estabilidad en Estados Unidos siga mejorando, el espacio para una recuperación del yen será limitado, lo que puede reforzar la presión compradora sobre el USD/JPY.

 

Pronóstico técnico del USD/JPY

Fuente: StoneX, Tradingview

• Tendencia alcista vuelve al juego: Desde finales de abril, el USD/JPY ha mantenido una tendencia alcista sólida, con zonas de consolidación que han servido de soporte a la estructura. El reciente impulso comprador ha llevado al par a nuevos máximos, confirmando que la formación dominante sigue siendo de carácter alcista. Si el precio logra superar niveles clave de resistencia, la presión compradora podría mantenerse dominante en el corto plazo.

 

• RSI: Las lecturas del RSI indican que el promedio de impulsos de compra sigue siendo relevante según las últimas 14 jornadas. Sin embargo, el RSI se acerca al nivel de sobrecompra (70), lo que sugiere que el mercado podría estar entrando en una fase de desequilibrio. Esto podría abrir espacio para correcciones bajistas de corto plazo si la presión compradora se extrema.

 

• ADX: El ADX continúa por debajo del nivel neutral de 20, lo que sugiere una volatilidad limitada y posibles episodios de indecisión del precio en el corto plazo. Si este indicador repunta, podría anticipar un incremento en la dirección y fuerza de la tendencia.

 

Niveles clave:

• 150.976 – Barrera Actual: Coincide con los máximos de semanas previas y representa la resistencia más inmediata. Un quiebre sostenido por encima reforzaría la tendencia alcista, aunque también podría generar correcciones técnicas cerca de esa zona.

 

• 153.841 – Resistencia definitiva: Nivel no visto desde febrero. Si el precio alcanza esta zona, podría activarse una tendencia alcista más agresiva con sesgo comprador dominante en el mediano plazo.

 

• 148.119 – Soporte principal: Coincide con las medias móviles de 50 y 200 periodos. Una ruptura bajista por debajo de este nivel pondría en riesgo la línea de tendencia alcista actual y abriría paso a un sesgo vendedor más claro.

 

Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados

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