Pronóstico USD/JPY: el yen trata de ganar terreno ante un posible cambio de política monetaria del BOJ

Durante las últimas cinco jornadas de negociación, las oscilaciones del USD/JPY han acumulado una caída superior al 0.6% a favor del yen japonés, a medida que la moneda comienza a ganar fuerza luego de comentarios recientes del Banco de Japón que apuntan a un tono más agresivo en su política monetaria hacia el cierre del año. Por ahora, la presión vendedora se mantiene dominante en el corto plazo, y este sesgo podría continuar si se confirma un cambio hacia una política monetaria más restrictiva por parte del BOJ, acompañado de una debilidad sostenida del dólar estadounidense.

¿Banco de Japón cambia de postura?

La última decisión del Banco de Japón se llevará a cabo entre el 18 y 19 de diciembre, y aunque inicialmente se esperaba que la tasa de interés permaneciera en 0.5%, esta perspectiva ha empezado a cambiar tras declaraciones recientes del banco central. El gobernador del BOJ señaló que la institución está preparada para evaluar una posible subida de tasas en diciembre, debido a que persiste una presión inflacionaria asociada al reciente incremento salarial en Japón y al encarecimiento de las importaciones por la debilidad del yen, lo que podría estar generando inflación importada.

Los datos de inflación respaldan esta preocupación: desde el mínimo de 2.7% en agosto, la inflación ha subido a 3.0% en octubre, lo que revive dudas sobre la capacidad del banco central para alcanzar el objetivo del 2.0% en el corto plazo. Ante esto, la junta del BOJ estaría considerando una subida de 0.25%, una decisión inesperada proveniente de un banco central que tradicionalmente mantiene una de las tasas más bajas del mundo.

Fuente: TradingEconomics

En este escenario, un posible giro hacia políticas más restrictivas podría fortalecer al yen, ya que una tasa de interés más alta aumentaría el rendimiento de los bonos japoneses, incentivando una entrada de capital extranjero. Esto podría mantener una demanda constante de yenes hacia el cierre del 2025 y, al mismo tiempo, generar una presión vendedora más firme para el USD/JPY en las próximas semanas.

El dólar no muestra recuperación

En Estados Unidos, la expectativa de tasas más bajas por parte de la Reserva Federal no ha permitido que el dólar recupere fuerza. El sesgo dovish de la FED ha reducido el atractivo del mercado de renta fija, disminuyendo el interés del capital extranjero por demandar dólares de forma consistente.

Este efecto de debilidad se refleja de manera consistente en el comportamiento del índice DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a otros activos y que actualmente se mantiene con oscilaciones por debajo de la zona de 100 puntos, señalando una pérdida sostenida de fuerza del dólar estadounidense durante las jornadas de negociación más recientes.

Fuente: TradingEconomics

Si el DXY continúa débil por debajo de este nivel de referencia, podría mantenerse una demanda limitada por dólares, lo cual permitiría que el yen siga recuperando terreno y reforzando una presión vendedora constante en el USD/JPY en las próximas jornadas.

Pronóstico técnico del USD/JPY

Fuente: StoneX, Tradingview

• Tendencia Agresiva llega a su fin: Desde los primeros días de octubre, el USD/JPY había logrado sostener una línea de tendencia alcista agresiva, alcanzando niveles cercanos a los máximos del año en 158 yenes por dólar. Sin embargo, un movimiento bajista reciente ha logrado cruzar dicha línea en el gráfico y, si la presión vendedora sigue predominando, podría establecerse un sesgo vendedor dominante en el corto plazo.
   

• RSI: El RSI mantiene una pendiente bajista y se acerca al nivel neutral de 50, lo que señala que la dominancia de los impulsos vendedores podría fortalecerse en el corto plazo. Si este comportamiento persiste, una presión vendedora más consistente podría continuar influyendo en los movimientos del USD/JPY.
   
• MACD: El MACD sostiene un histograma que oscila consistentemente por debajo de la línea de 0, lo que indica que la fuerza dominante en el promedio de las medias móviles sigue en terreno vendedor. Si el histograma continúa por debajo de cero, podría confirmarse un sesgo bajista más firme en el par durante las próximas jornadas.
   

Niveles clave:

• 158.207 – Resistencia clave: Corresponde a los máximos anuales y representa la barrera alcista más importante del 2025. Un avance sostenido por encima de este nivel podría reactivar la línea de tendencia alcista agresiva que predominó en semanas anteriores.
   
• 155.000 – Barrera Cercana: Zona psicológica de neutralidad reciente. Mientras el precio se mantenga alrededor de este nivel, podría desarrollarse un rango lateral de corto plazo.
   
• 153.300 – Soporte principal: Corresponde a la zona de neutralidad más consistente de las últimas semanas y coincide con la media móvil de 50 periodos. Una ruptura por debajo podría cambiar el balance de fuerzas y permitir la formación de una nueva tendencia bajista en el corto plazo.
   

Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados

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