El USD/JPY conquista los 161 y los rendimientos de bonos aumentan ante la expectativa de una segunda presidencia de Trump

Análisis semanal:

Informe COT: análisis del JPY, el EUR, el CAD, el AUD y el petróleo crudo
Perspectiva semanal para el AUD/USD: 1 de julio de 2024
La próxima semana: elecciones en Reino Unido y Francia y datos de empleo e informes PMI en EE. UU.

El camino de regreso a la Casa Blanca de Donald Trump parece ahora más sencillo después de que la Corte Suprema dictara que tiene inmunidad en sus acciones oficiales, pero no en sus acciones privadas. Esto, probablemente, haga descarrilar la mayoría o incluso todas las causas en su contra en torno a la insurrección del día 6 de enero. Y, como la reunión de emergencia tras la actuación de Biden en el debate presidencial aseguró que este se mantendrá firme en su carrera frente a Trump, una segunda presidencia de Donald Trump comienza a parecer pan comido.

Los bonos del Tesoro continuaron cayendo el lunes y enviaron los rendimientos al alza después del desastroso debate de Joe Biden frente a Donald Trump. El hecho de que los rendimientos estén subiendo y no así el dólar estadounidense sugiere que a los traders les preocupa que una presidencia de Trump resulte más inflacionaria que una de Biden. Esto hace que los traders se descarguen de bonos del Tesoro en el extremo más largo de la curva.

El ISM manufacturero continuó atenuándose a un ritmo suficientemente rápido como para justificar recortes por parte de la FED sin causar un pánico generalizado. El PMI principal se contrajo hasta situarse en 48,5, las nuevas órdenes también fueron más bajas, 49,3, y los precios pagados (y el medidor de inflación) aumentaron a su ritmo más lento en seis meses, situándose en 52,1.

Los mercados europeos saltaron al alza en la apertura del lunes después de que el partido de extrema derecha de Marine Le Pen no lograra asegurarse una mayoría absoluta de gobierno. Era ampliamente esperado que ganara, pero el apetito de riesgo se consoló como pudo ante la situación. Los futuros del DAX subieron tanto como un 1,25 %, el EUR/JPY alcanzó un máximo de 32 años y el EUR/USD un máximo de 5 días.

La economía china continuó subiendo a un ritmo modesto según las últimas encuestas de PMI del gobierno, con el índice compuesto subiendo hasta situarse en 50,5 e indicando una expansión amplia pero suave: una cifra superior a 50 significa expansión. El manufacturero, sin embargo, bajó hasta 49,5, dejando que sean los servicios los que apoyen la economía general, con una cifra de 50,5. Una medición a parte de Caixin informó que la cifra manufacturera final de China es 51,8.

Las exportaciones de Corea se ralentizaron al 5,1 % interanual, bajando desde el 11,7 % y frente al 6,3 % estimado, lo que muestra que la demanda global de sus bienes está menguando.

El yen continuó deslizándose a pesar de la última ronda de avisos por parte de miembros del gobierno japonés la semana pasada. El USD/JPY cerró por encima de los 161 por primera vez en 37 años y ha subido en 10 de las últimas 13 sesiones.

Eventos económicos (horario AEST)

09:00 – IPC de Corea del Sur
11:30 – Acta del RBA y ventas minoristas
18:30 – Ventas minoristas de Hong Kong
23:30 – Declaración del presidente de la FED, Jerome Powell
00:00 – Índice de puestos de empleo vacantes (JOLTS) en EE. UU.

Análisis técnico del USD/JPY:

La tendencia alcista es innegablemente fuerte en el USD/JPY. A menos que el Ministerio de Economía de Japón intervenga de nuevo, lo más probable es que continúe al alza. Sin embargo, el RSI de dos periodos formó una divergencia bajista dentro de la zona de sobrecompra en el gráfico diario. Esto muestra, al menos, que la subida comienza a perder energía, lo que trae consigo potencial para un retroceso, eso sí, menor.

El gráfico de una hora muestra que los precios retrocedieron desde los máximos del lunes y se mantienen por encima de la media moviente de los 20 y de los puntos pivote diarios. El RSI también está en sobreventa, por lo que quizás nos estemos acercando a un swing low. El sesgo de hoy es el de otra ruptura en los 162, lo que se sitúa justo cerca del pivote R1 semanal y de la banda más alta de volatilidad implícita de un día. Teniendo en cuenta su estatus de números redondos, no me sorprendería que retrocediera desde los 162 si llegara tan lejos.

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