Análisis USD/MXN: El peso mexicano se mantiene débil tras las minutas de la Fed

Durante la jornada de hoy, el USD/MXN ha experimentado una valorización superior al 0.7% a favor del dólar estadounidense y en detrimento del peso mexicano. El nuevo sesgo alcista que ha surgido en el par se mantiene constante, impulsado por la fuerza renovada del dólar tras la publicación de las minutas del banco central de Estados Unidos. En el caso del peso mexicano, algunas perspectivas económicas negativas han deteriorado temporalmente la confianza en la moneda. A medida que estos factores persistan, es probable que la presión compradora sobre el USD/MXN gane relevancia en el corto plazo.

Minutas de la Fed

Hoy, a las 2:00 p.m. (hora del Este), se publicaron las minutas de la reunión de la Reserva Federal correspondiente al inicio de mayo. En este documento se expusieron distintas perspectivas económicas que ha considerado el banco central para, por ahora, mantener su tasa de interés constante en el nivel neutral de 4.5%.

Entre los temas destacados figura el dilema entre inflación y desempleo. Por un lado, casi todos los miembros del comité coinciden en que podría existir un riesgo de inflación más persistente en los próximos meses, especialmente por el impacto de los nuevos aranceles impulsados por la Casa Blanca. Por otro lado, la Fed enfrenta el riesgo de un aumento simultáneo de inflación y desempleo, considerando que el conflicto comercial también ha arrojado proyecciones negativas para el mercado laboral. Además, se menciona que la incertidumbre económica está aumentando, lo cual refuerza la postura cautelosa del banco y aplaza cualquier expectativa de recortes de tasas en el corto plazo.

Este tono más agresivo de la Reserva Federal ha fortalecido nuevamente al dólar estadounidense, mientras el peso mexicano ha quedado rezagado. Esto se debe, en parte, a que una Fed menos acomodaticia mejora el atractivo de los rendimientos en instrumentos denominados en dólares, generando una renovada demanda por la divisa estadounidense. Esta fuerza del dólar se ve reflejada en el índice DXY, que actualmente vuelve a acercarse al nivel de 100 puntos, mostrando un movimiento alcista sostenido.

Fuente: Marketwatch

Así, el tono firme del banco central podría servir como catalizador de demanda para el dólar en el corto plazo, lo cual aumentaría el desinterés por el peso mexicano en próximas sesiones y fortalecería la presión compradora sobre el USD/MXN.

¿Cómo está la confianza en el peso mexicano?

Es importante recordar que, actualmente, existe un arancel del 25% aplicado por Estados Unidos a exportaciones mexicanas fuera del acuerdo T-MEC. En jornadas recientes, también se conoció que Trump reactivó la guerra comercial contra la Unión Europea. Aunque este episodio no tuvo mayores consecuencias, sí evidenció una postura más agresiva de la Casa Blanca hacia países sin avances concretos en negociación. En este contexto, una posible reactivación del conflicto comercial con México podría dañar la confianza en el peso mexicano, como ya ha ocurrido en el pasado.

Además, si bien la economía mexicana no enfrenta riesgos inminentes de recesión, persiste la incertidumbre sobre una desaceleración económica sostenida, la cual podría agravarse si se reactiva el conflicto comercial y no se alcanzan acuerdos concretos en el corto plazo. Este escenario podría reducir aún más el interés por el peso mexicano y contribuir a un sesgo comprador más sostenido sobre el USD/MXN.

Pronóstico técnico del USD/MXN

Fuente: StoneX, Tradingview

• Se rompe la tendencia bajista: Desde el 9 de abril, el USD/MXN había seguido una tendencia bajista constante, manteniéndose por debajo de los 20 pesos por dólar. No obstante, en las últimas sesiones se ha observado un patrón de neutralidad, y la jornada de hoy ha marcado una vela compradora significativa, suficiente para poner en duda la estructura bajista previa. Este cambio abre la puerta a movimientos alcistas más relevantes en las siguientes sesiones.

   

• RSI: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra ahora movimientos neutrales con una posible divergencia técnica: mínimos más altos en el RSI frente a mínimos más bajos en el precio. Esto indica un desequilibrio de fuerzas, lo que podría dar paso a movimientos correctivos alcistas a favor del dólar y en contra del peso mexicano.

   

• MACD: El histograma del MACD oscila en torno a la línea neutral de 0, lo cual refleja un equilibrio entre fuerzas compradoras y vendedoras. Esta condición sugiere ausencia de una dirección clara en el mercado y puede derivar en una fase lateral más marcada si continúa.

   

  Niveles clave:

• 20.00 – Resistencia relevante: Nivel psicológico alineado con la media móvil de 200 periodos. Un avance sostenido hacia esta zona podría dar paso a una nueva tendencia alcista.

   

• 19.65 – Barrera cercana: Zona de consolidación reciente. Podría actuar como resistencia temporal ante nuevos intentos de corrección al alza.

   

• 19.00 – Soporte clave: Nivel psicológico que representa la barrera vendedora más importante actualmente. Una ruptura clara por debajo de este punto podría reactivar el sesgo bajista olvidado de semanas anteriores.

Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados

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