Análisis USD/MXN: El peso mexicano se recupera tras la decisión del FOMC

El peso mexicano acumula ya más de dos sesiones consecutivas de valorización frente al dólar estadounidense, y actualmente el USD/MXN retrocede cerca de un 1%, manteniéndose en la zona de soporte clave de 19.50 pesos por dólar. La presión bajista ha permanecido constante tras la publicación de la más reciente decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos. Al parecer, el mercado sigue atento a la evolución de la incertidumbre política y economica, lo que ha reforzado la perspectiva bajista sobre el dólar.

La incertidumbre persiste

La constante debilidad del dólar parece estar justificada por el creciente riesgo político y económico en Estados Unidos. A pesar de los intentos del presidente Trump por avanzar en negociaciones comerciales en el corto plazo, la falta de claridad sobre el desenlace de la guerra comercial ha comenzado a generar temores de desaceleración económica.

Actualmente, regiones como Europa incluso evalúan imponer hasta 100 mil millones de dólares en tarifas a EE. UU. si las negociaciones no avanzan hacia un acuerdo significativo, lo que ha incrementado los temores sobre la economía estadounidense y debilitado la confianza en el dólar en el corto plazo.

En este cotexto, México parece estar beneficiándose momentáneamente, ya que el peso mexicano es visto como una de las monedas emergentes con mayor capacidad de absorber la volatilidad del dólar. Además, la creciente atención al fenómeno del nearshoring —traslado de procesos productivos hacia México para exportar a EE. UU. con menores costos— está impulsando significativamente la inversión extranjera directa y mejorando las perspectivas económicas del país. Esto ha sostenido la confianza en el peso y se ha convertido en un factor clave para mantener la presión bajista sobre el USD/MXN. Si estas condiciones se mantienen, la presión vendedora podría intensificarse.

¿Ni siquiera la FED puede ayudar al dólar?

La Reserva Federal publicó su decisión de política monetaria en la jornada anterior, manteniendo la tasa de interés en 4.5%. El banco central señaló que esta postura neutral es necesaria ante el riesgo de que la guerra arancelaria provoque presiones inflacionarias en EE. UU., las cuales no está dispuesto a permitir.

Sin embargo, también se mencionó que la economía estadounidense podría entrar en un escenario de estanflación, caracterizado por una combinación de alta inflación y aumento del desempleo. Este tipo de comentarios ha contribuido a aumentar la desconfianza sobre el panorama económico estadounidense, siendo una razón suficiente para que los inversionistas reduzcan su exposición al dólar.

En México, la situación es distinta. El Banco de México tiene programada su próxima decisión de tasas para el 15 de mayo, y ha indicado que podría continuar con los recortes, como en decisiones anteriores. Actualmente, la tasa se ubica en 9%, con posibilidad de nuevos descensos, lo que refuerza la expectativa de un ciclo monetario más flexible en el corto plazo.

Por ahora, la diferencia de tasas —9% en México vs. 4.5% en EE. UU.— ha aumentado el atractivo del peso frente al dólar, especialmente ante un panorama más sensible para la economía estadounidense. Esto podría ser un factor clave detrás de la fortaleza del peso en las próximas sesiones.

A largo plazo, la situación podría cambiar. Por un lado, Estados Unidos mantiene una perspectiva agresiva sobre tasas, y el CME Group muestra un 79.7% de probabilidad de que la tasa se mantenga en 4.5% en la reunión del 18 de junio. Por otro lado, Banxico ha adoptado una postura más flexible, con recortes consecutivos, lo que podría llevar a una tasa cada vez más baja.

Fuente: CME Group

Con esto en mente, un posible punto de inflexión podría surgir si la demanda por bonos del Tesoro estadounidense se fortalece nuevamente, impulsada por una tasa de interés estable en Estados Unidos, mientras que en México comienzan a reducirse las tasas. Esta combinación podría incrementar el atractivo relativo de los activos denominados en dólares, reactivando la demanda por la moneda estadounidense y ayudando a contrarrestar su debilidad actual en los próximos meses.

Pronóstico técnico del USD/MXN

Fuente: StoneX, Tradingview

• Tendencia Bajista Constante: Desde el 9 de abril, se ha configurado una clara tendencia bajista, con el precio oscilando por debajo de los 20 pesos por dólar. No obstante, esta tendencia parece haber entrado en una fase de consolidación en la actual zona de soporte. Si esta neutralidad se mantiene, podríamos ver una pausa en la tendencia bajista en el corto plazo.

   

• Posible cruce de la muerte: Actualmente, la media móvil de 50 periodos mantiene una pendiente bajista que se aproxima a la media móvil de 200 periodos. Si este movimiento continúa, podría formarse un cruce de la muerte, lo que sería una señal técnica importante que reforzaría la presión vendedora y revitalizaría la tendencia bajista.

   

• RSI: La línea RSI se mantiene por debajo del nivel neutral de 50, lo que indica que el momentum bajista sigue siendo dominante. Si este patrón se mantiene, podría seguir alimentando la presión vendedora sobre el USD/MXN.

• ADX: El ADX se mantiene por encima del nivel neutral de 20, lo que sugiere que la volatilidad podría aumentar en el corto plazo, favoreciendo movimientos más amplios en el par.

   

  Niveles clave:

   

• 20.38 – Resistencia clave: Coincide con la antigua zona media del canal lateral que estuvo vigente por varios meses. Un rebote hacia este nivel podría reactivar una fuerte tendencia compradora.

   

• 20.00 – Resistencia cercana: Nivel psicológico relevante, alineado con la media móvil de 200 y 50 periodos. Un avance hacia esta zona podría romper el canal bajista actual y generar un nuevo impulso alcista.

   

• 19.50 – Soporte Crucial: Representa los mínimos recientes y ha servido como barrera para la presión vendedora. Una ruptura por debajo de este nivel podría reactivar el sesgo bajista e iniciar una nueva fase de caída en el USD/MXN.

Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados

Síguelo en: @julianpineda25