Dollar basing continues

The US dollar has been stuck trading in a narrow range for several weeks now after a significant correction since the start of 2017 came to a halt. Market participants have been considering whether the greenback has depreciated more than it should have given the still-positive fundamental backdrop. In February, the Dollar Index had halted a sharp three-month slide. However, last week’s gains were not enough to ensure of a positive end for the month of March. So, the index still remains in the negative territory three months into 2018. At the moment, support from high expectations for further monetary policy tightening from the Fed has been offset by ongoing political pressures and global trade uncertainties. Relative strength in rival currencies, including both the euro and yen, have also helped to keep the dollar pressured, while weakness in commodity currencies have helped to support the greenback. The dollar’s latest attempt to recover was halted most recently and ironically by the Fed. Although the FOMC forecasted higher economic growth and interest rates going forward, its tepid outlook for inflation along with its unchanged median estimate of only two more rate hikes in 2018 precluded the dollar from rallying out of its prolonged slump. Let’s now hope that Friday’s jobs report will trigger a decisive move in the dollar in one or the other direction.

From a technical point of view, however, we can observe a few bullish indications around the long-term pivotal level of 88.50 which had been a significant resistance on the historical charts. This level has so far held its own and we have had a nice reaction from it already back in the middle of February when it created a bullish reversal pattern in the form of an engulfing candlestick here. The dollar index has since made a higher high, which unfortunately did not hold for too long as price then pulled back. However, now it may have created a higher low around 88.95 (as noted on the chart). This could be significant as it suggests that the sellers are losing control.

So, the dollar looks like it is trying to establish a base here and in the event it breaks through upcoming resistance area between 90.50 and 91.00 then we could see the start of a sharp move up towards at least the next trouble area at 91.90-92.50. Meanwhile the next support comes in at 89.63; below here there’s not much further support until that 88.50 level.

Source: eSignal and FOREX.com. Please note, this product is not available to US clients

本レポートに記載されている情報や見解は、一般的な情報としての使用のみを目的としたもので あり、通貨、CFD、その他あらゆる金融商品の、購入や売却に関する勧誘や依頼の意図は全くあ りません。本文書に盛り込まれている、いかなる見解や情報も、予告や通知なく変更することが あります。本文書は、特定の投資目的や、何らかの財務的背景、特定の受領者の意思などに沿っ て書かれ配布されたものではありません。本文書内で引用・言及されている、あらゆる過去の価 格データ・価格推移データは、当社独自の調査や分析に基づいており、当社はそのデータの提供 元やそのデータそのものの信頼性につき、いかなる保証もせず、また筆者や訳者、各国の支社・ 支店も、本文書の内容の正確性や完全性についても一切保証しません。本文書については英語版 を原版とし、翻訳版と原版で相違がある場合には、原版の内容が優先するものとします。本文書 の内容に基づく直接または間接の損失、そして本文書を信頼したことによる、いかなる人物や団 体が結果的に引き起こした損失についても、当社は一切その責を負いません。

先物取引、先物オプション取引、外国為替証拠金取引(またはFX)、CFD、その他、入金額より もレバレッジをかけて、より大きな金額で取引をする金融商品には、当初入金額を超える大きな 損失を被るリスクがあり、すべての人に適するわけではありません。レバレッジを大きくして取 引すると、その分リスクも高くなります。金スポットや銀の取引は、米国商品取引法(U.S. Commodity Exchange Act)の規制で保護されていません。また、差金決済取引(CFD)は米国 在住者の取引は許可されていません。外国為替証拠金取引(FX)や商品先物取引を行う前には、 投資目的、投資経験、リスク許容範囲等について十分検討する必要があります。本文書内にある、 いかなる見解、ニュース、調査、分析、価格その他についても、「本文書を読むいかなる人物や 団体も、FOREX.comが、投資、法的、税務に関して助言するものではないことを理解している」 ことを前提として、一般的な情報として提供されるものです。いかなる投資、法的、税務に関す る事柄についても、適切な専門家や助言者に相談をしてください。FOREX.comは、米国の商品先 物取引委員会(CFTC)、英国の金融行動監督機構(FCA)、オーストラリアのオーストラリア証 券投資委員会(ASIC)、日本の金融庁の規制を受けています。