FX Morning 03/09/2021

【前日の為替概況】NY ダウと米債利回り上昇でドル全面高、対円108.94 円、対ユーロ1.1844 ドル

8 日のニューヨーク外国為替市場でドル円は4 日続伸。終値は108.89 円と前営業日NY 終値(108.31 円)と比べて58 銭程度のドル高水準。米国の新型コロナウイルス追加経済対策が成立する見通しとなっ たことを受けて、米長期金利が上昇傾向を強めると円売り・ドル買いが優勢となり、108.94 円と昨年6 月8 日以来9 カ月ぶりの高値を付けた。ダウ平均が一時650 ドル超上昇し、取引時間中の過去最高値を更 新したことも相場の支援材料。米議会上院は6 日、新型コロナ危機を受けた1.9 兆ドル規模の追加経済対 策法案を一部修正し、可決した。下院で9 日にも再可決し、バイデン米大統領の署名を経て14 日までに 成立する見通し。イエレン米財務長官は追加経済対策案について「非常に力強い米景気回復を促進させる 十分なリソースを提供する」との見解を示し、「財政支出拡大に伴う景気過熱は想定していないものの、 追加対策がインフレ誘発につながる可能性が示されれば、対応する手段があり動向を注視する」と語った。

ユーロドルは4 日続落。終値は1.1847 ドルと前営業日NY 終値(1.1915 ドル)と比べて0.0068 ドル程 度のユーロ安水準だった。欧州時間に発表された1 月独鉱工業生産が予想を下回ったことを受けてユーロ 売り・ドル買いが先行。米10 年債利回りが一時1.6116%前後まで上昇するなど米金利が上昇傾向を強め るとユーロ売り・ドル買いが活発化し、一時1.1844 ドルと昨年11 月24 日以来の安値を付けた。

主要通貨に対するドルの値動きを示すドルインデックスは92.42 と昨年11 月24 日以来の高値を付けた。

ユーロ円は小反発。終値は129.00 円と前営業日NY 終値(128.98 円)と比べて2 銭程度のユーロ高水 準。日本時間夕刻に一時128.78 円と日通し安値を付けたものの、NY 市場ではじり高の展開に。ドル円や ダウ平均の上昇に伴う円売り・ユーロ買いが出て一時129.30 円付近まで持ち直した。

【本日の東京為替見通し】ドル円、リスク選好の円売りと米国債利回り上昇のドル買いで続伸か

本日の東京外国為替市場のドル円は、NY ダウ上昇によるリスク選好の円売りと米10 年債利回りの上昇 を受けたドル買いで、続伸が予想される。

本日、米下院では、上院で可決された1兆9000 億ドル規模の追加経済対策法案「米国救済計画法」の 修正案を再可決して、バイデン米大統領の署名を経て14 日までに成立する見通しとなっており、NY ダウ と米10 年債利回りの上昇に拍車をかけている。

8 時50 分に発表される10-12 月期実質国内総生産(GDP)改定値の予想は、前期比+3.0%、前期比年 率+12.8%と見込まれている。しかしながら、現状の緊急事態宣言を受けて、2021 年1-3 月期実質GDP は、 マイナス圏に落ち込むと見込まれていることで、改定値のネガティブサプライズに要警戒となる。

ドル円の注文状況は、上値には、109.00 円にドル売りオーダー、超えるとストップロス買い、109.20 円、109.40 円、109.50 円にもドル売りオーダーが控えている。下値には、108.20 円と108.00 円にドル 買いオーダー、割り込むとストップロス売りが控えている。

ドル円のエリオット波動でのテクニカル分析による最大目標値は、109.14 円と算出されている。すな わち、第1 波動(102.59 円-104.40 円)の値幅1.81 円を2.618 倍した4.73 円を、始点102.59 円に加え た最小目標値107.32 円を上抜けていることで、終点104.40 円に加えた最大目標値109.14 円を目指す上 昇トレンドが想定されている。昨年2 月の高値112.23 円からのフィボナッチ・リトレースメント76.4% 戻しは、109.62 円となっている。

ドル円が110 円台に定着するためには、経験則的に日米10 年債利回り差が2.4%以上に拡大すること が必要であり、日本国債10 年物利回りの上限が0.1%程度ならば、米10 年債利回りは2.5%程度まで上 昇する必要がある。また、1980 年代からの米10 年債利回りとFF 金利誘導目標の平均乖離率は1.4%程度 なので、ゼロ金利政策が2023 年末まで継続するのならば、米10 年債利回りは1.4%台で上げ渋ることに なる。16-17 日の米連邦公開市場委員会(FOMC)では、現状の長期債利回りの上昇に警戒感を示していな いFOMC メンバーによる、テーパリング(資産購入の段階的縮小)時期の協議に要注目となる。

イエレン米財務長官は、労働経済学者であることで、イエレン第15 代FRB 議長時代には、「イエレン・ ダッシュボード」として9 つの雇用関連指標を注視していた。パウエル第16 代FRB 議長も「パウエル・ ダッシュボード」により、黒人失業率、低賃金労働者の賃金の伸び、非大卒者の労働参加率を注視してい る、と報じられている。2 月の雇用統計では全て悪化していたことで、FOMC での追加緩和策、資産購入額 の増額やオペレーション・ツイストの可能性が警戒されている。

【本日の重要指標】 ※時刻表示は日本時間

<国内>
○08:30 ◇ 1 月毎月勤労統計(現金給与総額、予想:前年比▲1.7%)
○08:30 ◇ 1 月家計調査(消費支出、予想:前年比▲2.1%)
○08:50 ☆ 10-12 月期実質国内総生産(GDP)改定値(予想:前期比3.0%/前期比年率12.8%)
○08:50 ◇ 2 月マネーストックM2(予想:前年比9.5%)

<海外>
○09:00 ◇ 3 月NBNZ 企業信頼感
○09:01 ◇ 2 月英小売連合(BRC)小売売上高調査
○09:30 ◇ 2 月豪NAB 企業景況感指数
○16:00 ◇ 1 月独貿易収支(予想:145 億ユーロの黒字)
○16:00 ◇ 1 月独経常収支(予想:218 億ユーロの黒字)
○18:30 ◎ 10-12 月期南アフリカ国内総生産(GDP、予想:前期比年率4.5%/前年同期比▲4.6%)
○19:00 ☆ 10-12 月期ユーロ圏GDP 確定値(予想:前期比▲0.6%/前年比▲5.0%)
○21:00 ◎ 2 月メキシコCPI(予想:前月比0.59%)
○10 日03:00 ◎ 米財務省、3 年債入札

※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。

【前日までの要人発言】

8 日05:30 ボスティック米アトランタ連銀総裁
「金融政策スタンスは適切」
「2021 年の米成長率は5-6%と予想」

8 日15:08 雨宮日銀副総裁
「物価目標実現へ現在の金融政策の枠組みのもとで、 緩和的な金融環境を粘り強く継続させていくことが適当」
「YCC は国債市場の機能度に影響及ぼす」
「対面型サービス業の活動水準、本年入り後に一段と低 下」
「感染症の影響が経済に打撃を与える中、債券市場の 安定を維持してイールドカーブ全体を低位で安定させる ことが重要」
「当面、市場安定と金利曲線の低位安定念頭に、YCC の運営を行っていく必要がある」

8 日19:07 ベイリー英中銀(BOE)総裁
「見通しは前向きだが、注意深い現実が多くある」
「持続可能な成長率を高めるためには、供給能力を高 めることが重要」
「フォワードガイダンスの役割を強調することが重要」
「マイナス金利は我々が行える限界の政策ツールを意 味しない」

8 日23:36 イエレン米財務長官
「望まない水準のインフレは見込まない」
「来年の雇用はパンデミック前に回復する可能性ある」
「回復がインフレを伴ってもそのための手段がある」
「K 字型回復はパンデミック前よりも酷くなった」

9 日00:16 レモンド米商務長官
「(強いドル)米国のためになる」

※時間は日本時間

〔日足一目均衡表分析〕

fx morning 09032021 chart 1

<ドル円=3/8 安値を支持に押し目買いスタンス>
陽線引け。一目・転換線は基準線を上回り、遅行スパンは 実線を上回り、一目・雲の上で引けていることで、三役好転 の強い買いシグナルが点灯中。4 手連続陽線で転換線を上回 って引けていることで、続伸の可能性が示唆されている。
本日は、3 月8 日の安値を支持に押し目買いスタンスで臨 み、同水準を下抜けた場合は手仕舞い。

レジスタンス1 109.70(2020/6/8 高値)
前日終値 108.89
サポート1 108.27(3/8 安値)
サポート2 107.40(日足一目均衡表・転換線)
fx morning 09032021 chart 2

<ユーロドル=転換線を抵抗に戻り売りスタンス>
陰線引け。一目・転換線と基準線は同値、遅行スパンは実 線を下回り、一目・雲の下で引けていることで、売りシグナ ルが優勢な展開となっている。明日10 日には、均衡表が陰 転して、三役逆転の強い売りシグナルが点灯する可能性が高 まっている。4 手連続陰線で転換線を下回って引けているこ とで、続落の可能性が示唆されている。
本日は、転換線を抵抗に戻り売りスタンスで臨み、同線を 上抜けた場合は手仕舞い。

レジスタンス1 1.2044(日足一目均衡表・転換線)
前日終値 1.1847
サポート1 1.1746(2020/11/11 安値)
fx morning 09032021 chart 3

<ユーロ円=2/25 高値を抵抗に戻り売りスタンス>
陰線引け。一目・転換線は基準線を上回り、遅行スパンは 実線を上回り、一目・雲の上で引けていることで、三役好転 の強い買いシグナルが点灯中。2 手連続陰線で転換線を下回 っていることで、続落の可能性が示唆されている。
本日は、2 月25 日の高値を抵抗に戻り売りスタンスで臨み、 同水準を上抜けた場合は手仕舞い。

レジスタンス1 129.98(2/25 高値)
前日終値 129.00
サポート1 128.04(日足一目均衡表・基準線)
fx morning 09032021 chart 4

<豪ドル円=2/25 高値を抵抗に戻り売りスタンス>
陽線引け。一目・転換線は基準線を上回り、遅行スパンは 実線を上回り、一目・雲の上で引けていることで、三役好転 の強い買いシグナルが点灯中。しかし、孕み線で反発してい るものの、転換線を下回って引けていることで反落の可能性 が示唆されている。
本日は、2 月25 日の高値を抵抗に戻り売りスタンスで臨み、 同水準を上抜けた場合は手仕舞い。

レジスタンス1 84.95(2/25 高値)
前日終値 83.31
サポート1 82.25(日足一目均衡表・基準線)
fx morning 09032021 chart 5

情報提供元:DZHフィナンシャルリサーチ社

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