Czym jest potrójne wygaśnięcie i jak można nim handlować?

Czym jest potrójne wygaśnięcie?

Potrójne wygaśnięcie to sytuacja, w której wygaśnięcia opcji na akcje, kontraktów terminowych na indeksy giełdowe oraz opcji na indeksy giełdowe przypadają tego samego dnia. Dzieje się to tylko cztery razy w roku – w trzeci piątek marca, czerwca, września i grudnia – co może prowadzić do wzrostu wolumenu obrotu i zmienności na rynkach.

Czasami potrójne wygaśnięcie nazywane jest poczwórnym wygaśnięciem, ponieważ w 2002 roku dodano do niego opcje na pojedyncze akcje, które również wygasają w te same kwartalne daty.

W przeciwieństwie do inwestowania, korzystanie z instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty terminowe i opcje, wiąże się z datą wygaśnięcia. To umożliwia traderom spekulowanie na temat ceny rynku bazowego w określonym czasie. Po nadejściu daty wygaśnięcia wszyscy posiadacze kontraktów muszą kupić lub sprzedać odpowiednie aktywo bazowe.

W dniu potrójnego wygaśnięcia liczba wygasających kontraktów jest niemal dwukrotnie większa niż w jakimkolwiek innym tygodniu, co powoduje ruchy na rynku, z których ten dzień jest znany.

Rynki bazowe doświadczają zmienności w tygodniu poprzedzającym potrójne wygaśnięcie, ale najbardziej aktywnym okresem jest ostatnia godzina przed zamknięciem rynku w dniu wygaśnięcia, znana jako "godzina czarów". W tym czasie strony transakcji spieszą się, aby zamknąć swoje pozycje, zrównoważyć je lub je przedłużyć. Nawet osoby, które otworzyły jedynie spekulacyjne pozycje na kontraktach terminowych lub opcjach, muszą zdecydować, czy zamknąć, zrównoważyć, czy przedłużyć swoje transakcje w momencie wygaśnięcia.

Czasami potrójne wygaśnięcia mogą przebiegać bez większej zmienności. Jest to szczególnie prawdziwe po wprowadzeniu tygodniowych i dziennych dat wygaśnięcia, które rozproszyły aktywność. Wszystko jednak zależy od kontekstu, w jakim dochodzi do tego wydarzenia, dlatego ważne jest, aby śledzić wiadomości i analizy przed dniem wygaśnięcia.

Sprawdź nasze najnowsze wiadomości.

Kalendarz potrójnych wygaśnięć na lata 2023–2024

17 marca 2023 r.
16 czerwca 2023 r.
15 września 2023 r.
15 grudnia 2023 r.
15 marca 2024 r.
21 czerwca 2024 r.
20 września 2024 r.
20 grudnia 2024 r.

Opcje wygasające podczas potrójnego wygaśnięcia

Jeśli jesteś posiadaczem opcji na akcje lub opcji na indeks giełdowy – kupując opcję call lub put – Twoja decyzja dotycząca tego, co zrobić w dniu potrójnego wygaśnięcia, zależy od jej wartości w stosunku do ceny bazowej (tzw. moneyness). Jeśli Twoja opcja jest "in the money" (ITM), prawdopodobnie będziesz chciał ją wykonać – kupując lub sprzedając akcje bazowe lub indeks.

Z kolei, jeśli opcja jest "out of the money" (OTM) w momencie wygaśnięcia, możesz rozważyć pozwolenie na jej wygaśnięcie bez wartości. W takim przypadku poniesiesz jedynie koszt premii, którą zapłaciłeś przy otwieraniu pozycji, i będziesz mógł otworzyć nową pozycję związaną z kolejnym terminem wygaśnięcia.

Jeśli jesteś sprzedawcą opcji wygasającej podczas potrójnego wygaśnięcia, nie masz zbyt dużego wpływu na to, co stanie się z Twoją pozycją. Sprzedaż opcji oznacza, że tracisz prawo do odmowy realizacji wymiany aktywów bazowych w momencie wygaśnięcia – jeśli posiadacz opcji zdecyduje się na realizację transakcji, jesteś zobowiązany do wykonania swojej części kontraktu. Niezależnie od tego, co się stanie, otrzymasz premię.

Kontrakty futures wygasające podczas potrójnego wygaśnięcia

Kontrakt futures różni się od opcji tym, że musi zostać zrealizowany w momencie wygaśnięcia, niezależnie od tego, czy wynik jest zyskowny. Istnieją trzy sposoby radzenia sobie z wygaśnięciem kontraktu futures podczas potrójnego wygaśnięcia:

Rozliczenie pozycji – fizycznie, organizując dostawę aktywa, lub w ekwiwalencie pieniężnym.

Przedłużenie pozycji – przenosząc wygaśnięcie kontraktu na kolejny miesiąc. Taka operacja prawdopodobnie wiąże się z kosztem uwzględniającym różnice cenowe.

Zrównoważenie pozycji – możesz kupić lub sprzedać równoważną ilość, aby wyrównać swoją transakcję futures przed wygaśnięciem.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 75% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Prosimy o dokładne zapoznanie się z pełnym ostrzeżeniem o ryzyku na stronie, aby w pełni zrozumieć wszystkie związane z tym ryzyka.

FOREX.com jest nazwą handlową StoneX Europe Ltd, a domeną FOREX.com/ie zarządza StoneX Europe Ltd, członek StoneX Group Inc. StoneX Europe Ltd to Cypryjska Firma Inwestycyjna (CIF), zarejestrowana w Departamencie Rejestru Spółek i Syndyka pod numerem rejestracyjnym HE409708, autoryzowana i regulowana przez Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) na podstawie licencji CIF nr 400/21. StoneX Europe Ltd jest członkiem Funduszu Odszkodowań dla Inwestorów (ICF) i posiada zarejestrowany adres: Nikokreontos 2, 5. piętro, 1066 Nikozja, Cypr.

StoneX Europe Limited jest zarejestrowana w Niemieckim Federalnym Urzędzie Nadzoru Finansowego (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin), wpisana do rejestru BaFin pod numerem 10160255.

FOREX.com jest znakiem towarowym StoneX Europe Ltd, członka StoneX Group Inc.

Dane statystyczne i otrzymane nagrody odnoszą się do globalnej marki Global Forex.com.

Niniejsza strona internetowa korzysta z plików cookies w celu zapewnienia Państwu optymalnych doświadczeń oraz lepszego poznania Państwa preferencji. Korzystając z naszej strony internetowej z ustawieniami przeglądarki umożliwiającymi akceptację plików cookies, wyrażają Państwo zgodę na ich wykorzystanie zgodnie z naszą Polityką Prywatności.

Dzięki uprawnieniom do paszportyzacji StoneX Europe może świadczyć swoje usługi i produkty w następujących krajach Europejskiego Obszaru Gospodarczego (EOG): Austria, Bułgaria, Chorwacja, Czechy, Dania, Estonia, Finlandia, Francja, Niemcy, Grecja, Węgry, Irlandia, Włochy, Łotwa, Liechtenstein, Litwa, Luksemburg, Malta, Niderlandy, Norwegia, Polska, Portugalia, Rumunia, Słowacja, Słowenia, Hiszpania, Szwecja.

Ponadto, StoneX Europe Ltd ma prawo do świadczenia usług inwestycyjnych oraz usług dodatkowych w następującej jurysdykcji spoza UE: Szwajcaria.

Produkty, usługi i informacje oferowane przez StoneX Europe Ltd nie są przeznaczone dla rezydentów innych krajów niż wymienione powyżej.

Informacje o Pośredniku Związanym: KQ Markets Europe Ltd z numerem rejestracyjnym HE427857.
Adres: Athalassas 62, Mezzanine, Strovolos, Nikozja Cypr.
Świadczone usługi: Przyjmowanie i przekazywanie zleceń.
Data rozpoczęcia działalności: 06/12/2022
Strona internetowa: KQ Markets - CFD Trading | KQ Markets

Możemy wypłacać wynagrodzenia, takie jak prowizje lub opłaty, afiliantom lub osobom trzecim, które polecają nam klientów. Takie płatności są dokonywane w formie stałych kwot i są zgodne z obowiązującymi przepisami.

StoneX Europe Ltd może udostępniać na tej stronie materiały stron trzecich, które mogą zawierać informacje, w tym między innymi warunki na rynkach finansowych. Materiały te służą wyłącznie celom informacyjnym i nie zawierają ani nie powinny być interpretowane jako zawierające porady inwestycyjne i/lub rekomendacje inwestycyjne i/lub badania inwestycyjne i/lub oferty lub zachęty do zawierania jakichkolwiek transakcji na instrumentach finansowych; każda decyzja o zawarciu konkretnej transakcji jest podejmowana przez klienta po dokonaniu przez niego oceny swojej sytuacji. StoneX Europe Ltd nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji i nie ponosi żadnej odpowiedzialności za dokładność lub kompletność dostarczonych informacji, ani za jakiekolwiek straty wynikające z jakiejkolwiek inwestycji opartej na rekomendacji, prognozie lub innych dostarczonych informacjach. W przypadku jakichkolwiek wątpliwości należy zawsze zasięgnąć niezależnej porady dotyczącej możliwości spekulacji na powiązanych rynkach i zdolności do podjęcia związanego z tym ryzyka. Nie jesteśmy zobowiązani do aktualizowania takich materiałów. Wszelkie wyrażone opinie mogą być osobiste dla autora i mogą nie odzwierciedlać opinii StoneX Europe Ltd.