Ropa tanieje, DAX rośnie – co dalej dla rynku?

Ropa naftowa spada, gdy porozumienie USA–Iran redukuje premię za ryzyko geopolityczne

Ceny ropy spadają w poniedziałek o 4%, osiągając najniższy poziom od trzech miesięcy, po tym jak prezydent USA Donald Trump oraz wiceminister spraw zagranicznych Iranu ogłosili osiągnięcie wstępnego porozumienia mającego zakończyć konflikt na Bliskim Wschodzie i przywrócić żeglugę przez Cieśninę Ormuz.

Obie strony mają podpisać memorandum porozumienia w Szwajcarii jeszcze w tym tygodniu. Zgodnie z proponowanymi ustaleniami ruch tankowców przez Cieśninę Ormuz zostanie wznowiony, a blokada amerykańskiej marynarki wojennej wobec irańskich portów zostanie zniesiona.

W konsekwencji, premia za ryzyko geopolityczne, która narastała na rynku ropy w ostatnich miesiącach, jest obecnie szybko redukowana.

Uwaga rynku przesuwa się jednak z fazy negocjacji na etap implementacji. Kluczowym pytaniem dla rynku ropy nie jest już samo zawarcie porozumienia, lecz tempo przywracania produkcji i eksportu do normalnych poziomów.

Przepływy ropy przez Cieśninę Ormuz mogą musieć wzrosnąć do około 60–70% poziomów sprzed konfliktu, zanim rynek zacznie przypominać warunki nadpodaży obserwowane przed wybuchem wojny. Rosnąca przepustowość rurociągów oraz zwiększona produkcja spoza OPEC sugerują, że pełne przywrócenie dostaw nie będzie konieczne, aby złagodzić obawy o podaż.

Inwestorzy będą również monitorować przestrzeganie zapisów porozumienia oraz zdolność producentów do odbudowy wydobycia bez kolejnych zakłóceń.

Prognoza dla ropy – analiza techniczna

Ropa wybiła się dołem z formacji trójkąta symetrycznego, spadając w kierunku poziomu 80,00 — najniższego od połowy kwietnia. Wybicie, w połączeniu z wskaźnikiem RSI poniżej 50, utrzymuje krótkoterminowe nastawienie spadkowe.

Sprzedający będą obserwować ewentualne przełamanie 80,00, które pokrywa się ze zniesieniem Fibonacciego 61,8% dla ruchu od 55 do 120. Spadek poniżej tego poziomu może otworzyć drogę do 200‑dniowej średniej kroczącej (SMA) na poziomie 73,40, a następnie do 69,20 (zniesienie 78,6%) oraz marcowego minimum.

Po stronie wzrostowej, aby doszło do odbicia, kurs musiałby powrócić powyżej 88,00 — poziomu odpowiadającego zniesieniu 50% i wcześniejszemu wsparciu linii trendu, które obecnie działa jako opór. Kolejnym celem byłoby 95,00, gdzie zbiegają się zniesienie 38,2% oraz 50‑dniowa SMA, przed psychologiczną barierą 100,00.

DAX rośnie, gdy spadek cen ropy poprawia perspektywy wzrostu

Indeks DAX oraz inne europejskie parkiety rozpoczęły sesję zdecydowanymi wzrostami po zawarciu porozumienia między USA a Iranem, które ma zakończyć konflikt i ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz.

Natychmiastowym efektem był gwałtowny spadek cen ropy, co ograniczyło presję inflacyjną i poprawiło perspektywy wzrostu gospodarczego. Jest to szczególnie korzystne dla gospodarek silnie uzależnionych od importu energii, takich jak Niemcy czy Japonia.

Podczas sesji azjatyckiej indeks Nikkei w Japonii osiągnął rekordowy poziom. Rynki europejskie oraz kontrakty terminowe na indeksy amerykańskie również rosną, gdy inwestorzy ponownie alokują kapitał w regiony najbardziej dotknięte wcześniejszymi wzrostami cen energii.

Spadek cen ropy znajduje również odzwierciedlenie na rynku obligacji. Rentowności niemieckich obligacji skarbowych spadły do najniższych poziomów od dwóch tygodni, ponieważ inwestorzy ograniczają oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki monetarnej EBC. Obecnie rynek wycenia około jednej dodatkowej podwyżki stóp procentowych w tym roku, wobec niemal dwóch podwyżek oczekiwanych przed ubiegłotygodniowym posiedzeniem EBC.

W najbliższym czasie inwestorzy będą obserwować dane o produkcji przemysłowej w strefie euro oraz jutrzejszy indeks nastrojów ekonomicznych ZEW w Niemczech, aby ocenić wpływ niższych cen energii na perspektywy wzrostu.

Prognoza dla DAX – analiza techniczna

Indeks DAX odbił od dołka na poziomie 23 950, powracając powyżej 200‑ i 50‑dniowych średnich kroczących, odzyskując poziom 24 700, a następnie przebijając 25 000.

Momentum pozostaje pozytywne, a kupujący mogą dążyć do dalszych wzrostów w kierunku 25 500 oraz nowych historycznych maksimów.

Najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 24 700. Spadek poniżej tego poziomu może skierować notowania do 50‑dniowej SMA na 24 400, a następnie do 200‑dniowej SMA na 24 180. Poniżej tego obszaru uwagę przyciąga strefa wsparcia 23 900.

Autor artykułu:

Fiona Cincotta –  Analityk rynkowy z ponad 15-letnim doświadczeniem w makroekonomii oraz analizie fundamentalnej i technicznej, specjalizujący się w globalnych rynkach i regularnie komentujący je w BBC, Reuters, Bloomberg TV oraz innych wiodących mediach.

Obserwuj na  platformie X