IPO Shein: Wszystko, co musisz wiedzieć o Shein

Czym jest Shein?

Shein to międzynarodowa platforma e-commerce typu B2C, specjalizująca się w modzie typu fast fashion. W ofercie znajdują się przede wszystkim ubrania, akcesoria i obuwie, a także artykuły do domu, kosmetyki, produkty zdrowotne oraz akcesoria dla zwierząt. Firma została założona w 2008 roku przez Chrisa Xu.

Początkowo firma działała w Chinach jako hurtowy dostawca sukien ślubnych pod nazwą SheInside, zajmując się wyłącznie wysyłką odzieży do innych podmiotów, bez wpływu na projektowanie i produkcję. Jednak w 2013 roku przekształciła się w w pełni zintegrowanego sprzedawcę detalicznego z własnym łańcuchem dostaw – w tym samym roku liczba zamówień przekroczyła 5 milionów, a marka została z powodzeniem przemianowana na SHEIN.

Shein jest obecnie jednym z najczęściej odwiedzanych serwisów e-commerce w branży mody pod względem sprzedaży netto, a w 2021 roku wyprzedził nawet Amazon, stając się najczęściej pobieraną aplikacją zakupową w Stanach Zjednoczonych.

Choć siedziba firmy nadal znajduje się w Chinach, Shein koncentruje się głównie na klientach z USA, Europy i Australii. Największą grupą docelową marki są przedstawiciele pokolenia Z, znani z częstych zakupów odzieży wpisującej się w najnowsze trendy, oferowanej w bardzo niskich cenach.

Marka zyskała ogromną popularność na rynkach międzynarodowych dzięki intensywnym kampaniom reklamowym na TikToku. Dodatkowo skorzystała na problemach logistycznych konkurencji spowodowanych zakłóceniami w łańcuchach dostaw podczas pandemii Covid-19.

Shein to kwintesencja mody typu fast fashion – na stronie internetowej pojawia się ponad 10 000 nowych produktów każdego dnia. Tak, każdego dnia.

Co wiemy o IPO Shein?

Shein złożył prywatnie dokumenty dotyczące IPO w USA w poniedziałek, 27 listopada. Chiński detalista internetowy planuje wejść na giełdę w 2024 roku. Jego ostatnia wycena, wynosząca 66 miliardów dolarów, czyni go jednym z największych potencjalnych debiutów giełdowych w USA w ostatniej dekadzie.

Rynek IPO przeżywał zastój przez ostatnie dwa lata. Kilka dużych debiutów giełdowych w drugiej połowie 2023 roku, takich jak Klaviyo, ARM i Instacart, wzbudziło początkowy entuzjazm analityków i inwestorów. Jednak spadki cen akcji poniżej ich początkowych wartości odstraszyły inne firmy planujące IPO.

Shein po raz pierwszy ogłosił plany wejścia na giełdę w 2022 roku, ale wstrzymał je z powodu niestabilności rynkowej wywołanej inwazją Rosji na Ukrainę. Analitycy rynku akcji sugerują, że w 2024 roku warunki rynkowe mogą być bardziej sprzyjające, co zachęci duże firmy, takie jak Shein, do debiutu giełdowego.

Ile jest warte Shein?

W marcu 2023 roku Shein zostało wycenione na 66 miliardów dolarów podczas rundy finansowania. Dla porównania, w 2022 roku firma była wyceniana na 100 miliardów dolarów. Spadek wartości wynikał z kryzysu finansowania w sektorze venture capital, który dotknął wiele firm technologicznych, w tym konkurenta Shein – Pinduoduo.

Czy Shein jest rentowne?

Nie wiadomo, czy Shein osiąga zyski. Jako firma prywatna, Shein nie ma obowiązku ujawniania swoich raportów finansowych. Niemniej jednak, detalista regularnie publikuje dane dotyczące przychodów.

	Przychody Shein według lat
Rok	2019	2020	2021	2022	2023
Przychody	$3.5bn	$9.81bn	$15.7bn	$22.7bn	~$32bn

Źródła: Daxue Consulting, Forbes, FT

Jaki jest model biznesowy Shein?

Model biznesowy Shein opiera się na strategii „testuj i powtarzaj”, którą spopularyzowali rywale, tacy jak Inditex i H&M. Polega ona na produkcji małych partii ubrań – zaledwie 50-100 sztuk każdego modelu. Jeśli produkt dobrze się sprzedaje, produkcja jest zwiększana, a w przeciwnym razie zostaje wycofany. Według BBC jedynie 6% asortymentu Shein pozostaje w magazynie dłużej niż 90 dni.

Shein doprowadziło model fast fashion do skrajności, realizując produkcję odzieży w zaledwie 25 dni, podczas gdy większości firm zajmuje to miesiące. Dzięki temu firma błyskawicznie reaguje na zmieniające się trendy modowe.

Grupą docelową Shein jest pokolenie Z, a firma przyciąga konsumentów głównie za pośrednictwem mediów społecznościowych, zwłaszcza TikToka. Wykorzystuje kulturę influencerów i celebrytów z dużą liczbą obserwujących, aby zachęcić młodszych użytkowników do zakupów. Wyszukiwanie „Shein haul” na platformach społecznościowych ujawnia tysiące filmów, w których klienci prezentują swoje zakupy, często kosztujące mniej niż 10 dolarów za sztukę. Nawet strona internetowa Shein promuje style konsumentów za pomocą swojej galerii stylów (Style Gallery).

Jednak model biznesowy Shein wzbudza kontrowersje. Krytyka koncentruje się na „jednorazowym” podejściu, które zachęca użytkowników do kupowania ubrań, które rzadko są noszone więcej niż raz. Strona internetowa Shein wykorzystuje również liczniki czasu, które pokazują, jak długo będą trwały promocje, co sprzyja impulsywnym zakupom.

Ogromna liczba zwrotów Shein trafia na wysypiska śmieci, ponieważ ich ponowne wprowadzenie do obiegu jest kosztowne. W miarę jak kwestie zrównoważonego rozwoju stają się coraz ważniejsze, sprzedawcy fast fashion, tacy jak Shein, będą musieli zmierzyć się z rosnącą krytyką.

Aby poprawić swój wizerunek, Shein wprowadziło linię odzieży „pochodzącej z zrównoważonych źródeł” o nazwie evoluSHEIN. Krytycy jednak szybko określili to działanie jako greenwashing.

Firma została również oskarżona o kopiowanie projektów mniejszych firm i niezależnych projektantów. Dodatkowo, Shein znalazło się pod lupą regulatorów w USA z powodu zarzutów o nieludzkie warunki pracy, w tym przymusową pracę, oraz naruszenia związane z importem.

Kim są konkurenci Shein?

Shein rywalizuje z globalnymi detalistami internetowymi, takimi jak H&M, Zara, Amazon i Temu.

• H&M to szwedzki detalista fast fashion notowany na giełdzie Nasdaq Stockholm pod symbolem „HNNMY”. Obecna wartość firmy wynosi 27 miliardów dolarów.
• Zara, należąca do hiszpańskiej firmy Inditex, jest największą marką w jej portfolio. Inditex, który posiada również inne marki, jest notowany na madryckiej giełdzie Bolsa de Madrid pod symbolem „ITX” i wyceniany na 126 miliardów dolarów.
• Amazon, jedna z największych firm na świecie, jest wyceniana na 1,5 biliona dolarów. Firma prowadzi działalność znacznie wykraczającą poza fast fashion, oferując niemal wszystko, co można sobie wyobrazić. Duża część jej przychodów pochodzi z Amazon Web Services, czyli usług w chmurze.

Na rynku azjatyckim Shein konkuruje z Pinduoduo, chińskim gigantem e-commerce, który intensywnie promuje swoją siostrzaną platformę Temu za granicą, w tym w USA. Pinduoduo ma kapitalizację rynkową przekraczającą 180 miliardów dolarów i jest notowane na Nasdaq pod symbolem „PDD”.

CNBC ukuło termin „efekt Temu” na opisanie strategii grywalizacji, która szybko zdobywa młodych użytkowników, podobnie jak Shein. Temu oferuje nie tylko odzież, ale także elektronikę i artykuły gospodarstwa domowego, zdobywając miano „sklepu ze wszystkim”. W 2023 roku aplikacja Temu odnotowała ponad 82 miliony aktywnych użytkowników, w porównaniu do 4,6 miliona rok wcześniej.

Kto jest właścicielem Shein?

Shein należy do spółki macierzystej Nanjing Lingtian Information Technology, choć struktura własności firmy pozostaje owiana tajemnicą. Firma nadal jest spółką prywatną, a jej czterema głównymi akcjonariuszami są: JAFCO Asia, IDG Capital, Sequoia Capital China oraz Tiger Global Management.