Wyniki Meta, Tesli i Netflixa za III kwartał: prognozy i kluczowe poziomy

Zapowiedź wyników Meta za III kwartał

Meta opublikuje wyniki za III kwartał w środę, 21 października. Rynek będzie szukał sygnałów, że ogromne inwestycje spółki w sztuczną inteligencję zaczynają przynosić wymierne korzyści jej działalności reklamowej, zamiast jedynie zwiększać koszty.

Według prognoz przychody mają wzrosnąć o 23%, do 63,3 mld USD, natomiast zysk na akcję (EPS) ma spaść o 15,7%, do 6,11 USD.

W poprzednim kwartale Meta odnotowała wzrost przychodów o 28%, do 60,8 mld USD. Jednocześnie zysk operacyjny spadł o 8%, a zysk netto o 14% w związku z gwałtownym wzrostem kosztów. Po publikacji tych wyników kurs akcji znalazł się pod presją, co uwidoczniło obawy rynku dotyczące kosztów związanych z ambicjami spółki w obszarze AI. Od tego czasu notowania odrobiły jednak straty po sukcesie aplikacji Muse AI.

Inwestorzy będą szukać dowodów na to, że AI zaczyna generować wymierne korzyści w segmencie reklamowym. Mogłoby to pomóc uzasadnić rosnące wydatki na infrastrukturę.

Oczekuje się, że nakłady inwestycyjne znacząco wzrosną. Uwaga inwestorów będzie koncentrować się na całorocznej prognozie spółki, zakładającej wydatki na poziomie od 130 do 145 mld USD. Rynek będzie obserwował, czy Meta utrzyma ten przedział, czy zasygnalizuje dalszy wzrost wydatków. Główną obawą pozostaje możliwość dalszego zwiększania nakładów, zanim korzyści płynące z AI staną się wyraźnie widoczne w wynikach finansowych.

Reklama pozostaje podstawowym segmentem działalności Meta i jej najważniejszym motorem wzrostu. Oczekuje się, że przychody reklamowe zwiększą się o 24%, do 62,2 mld USD.

Średnia dzienna liczba użytkowników wzrosła w II kwartale o 3% rok do roku, do 3,6 mld. Założenie jest takie, że AI może przyczynić się do zwiększenia wydatków reklamodawców dzięki skuteczniejszemu targetowaniu, dokładniejszemu pomiarowi efektów oraz poprawie wyników kampanii.

Wyższy współczynnik konwersji, będący efektem lepszego targetowania reklam, może skłaniać reklamodawców do zwiększania budżetów. W ten sposób może powstać bardziej bezpośrednie przełożenie inwestycji w AI na wzrost przychodów.

Asystent Muse AI firmy Meta również zyskuje popularność. Aplikacja osiągnęła poziom 5 mln pobrań szybciej niż ChatGPT i Claude. Zwiększa to potencjał AI jako istotnego źródła przyszłego wzrostu, choć sama liczba pobrań nie pokazuje jeszcze, jak duże przychody produkt będzie w stanie wygenerować.

Rozwój ten wiąże się jednak ze znacznymi kosztami. Mimo silnego wzrostu przychodów z działalności reklamowej wydatki na infrastrukturę AI pochłaniają dużą część generowanych środków. Inwestorzy będą chcieli ocenić, czy zwrot z inwestycji w AI będzie ostatecznie w stanie uzasadnić ich skalę.

Jak handlować na wynikach META?

Na wykresie tygodniowym Meta wybiła się z kanału spadkowego, a kurs wzrósł w kierunku 780 USD, po czym cofnął się do obecnych poziomów w okolicach 715 USD. Długie górne cienie ostatnich świec wskazują na słabszy popyt przy wyższych poziomach cenowych, co zwiększa ryzyko odwrócenia kierunku notowań.

Po stronie spadkowej wsparcie znajduje się w rejonie 680 USD. Wybicie poniżej tego poziomu otworzyłoby drogę w kierunku 50-tygodniowej średniej kroczącej, przebiegającej przy 636 USD.

Kupujący będą dążyć do ponownego wybicia powyżej 750 USD, co skierowałoby uwagę na poziom 790 USD i możliwość ustanowienia nowych historycznych maksimów. Trwałe wybicie powyżej tego obszaru wzmocniłoby scenariusz wzrostowy, natomiast brak powrotu ponad ten poziom mógłby zwiększyć ryzyko głębszej korekty.

Zapowiedź wyników Tesli za III kwartał

Tesla opublikuje wyniki za III kwartał po zamknięciu sesji 21 października. Według prognoz zysk na akcję ma spaść o 15% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, do 0,43 USD, natomiast przychody mają zmniejszyć się o 0,8% rok do roku, do 27,9 mld USD.

Nakłady inwestycyjne mają wyraźnie wzrosnąć, do 7,5 mld USD wobec 2,3 mld USD rok wcześniej. W IV kwartale oczekiwany jest spadek EPS o 7,8%, do 0,46 USD, podczas gdy przychody mają wzrosnąć o 14,4%, do 28,5 mld USD. Nakłady inwestycyjne również mają nadal rosnąć, zbliżając się w ostatnim kwartale roku do 9 mld USD.

Liczba dostarczonych pojazdów w kwartale wyniosła 486 532, co oznacza spadek o 2,1% rok do roku. Chociaż dostawy przekroczyły oczekiwania, nadal były niższe niż przed rokiem. Stwarza to przestrzeń do pozytywnej reakcji na wyniki, jeśli marże i prognozy spółki okażą się lepsze od oczekiwań. Z drugiej strony rosnące koszty mogą zwiększyć ryzyko rozczarowania inwestorów.

W tym kontekście jednym z kluczowych obszarów zainteresowania będą marże brutto, w szczególności wpływ rabatów, programów zachęt oraz kosztów surowców. Tesla wykorzystuje zachęty cenowe w celu wspierania popytu, szczególnie w Chinach. Jeżeli wolumen sprzedaży utrzyma się na wysokim poziomie, ale marże ulegną pogorszeniu, inwestorzy mogą zacząć kwestionować jakość tego wzrostu.

Uwaga rynku będzie również skupiona na tym, czy Tesla jest w stanie utrzymać popyt bez dalszego zwiększania rabatów. Rosnące ceny paliw w USA mogą zwiększać atrakcyjność samochodów elektrycznych w oczach konsumentów. Jednocześnie wysokie stopy procentowe i kosztowne finansowanie zakupu pojazdów zwiększają wysokość miesięcznych rat, co może skłaniać klientów do wyboru tańszych modeli lub odkładania decyzji zakupowych.

Kolejnym istotnym czynnikiem pozostaje konkurencja ze strony chińskich producentów, w szczególności BYD, który nadal wywiera presję na ceny samochodów elektrycznych. Sprzedaż pojazdów Tesli produkowanych w Szanghaju wzrosła w III kwartale, jednak skala stosowanych rabatów nadal budzi obawy o rentowność.

W dłuższej perspektywie kluczowe znaczenie dla wyceny Tesli mają robotyka i autonomiczna jazda. Rynek będzie oczekiwał konkretnych informacji dotyczących postępów we wdrażaniu robotaksówek, uzyskiwaniu zgód regulacyjnych oraz rozwoju technologii autonomicznej jazdy, a także wdrażania humanoidalnego robota Optimus. Inwestorzy będą przede wszystkim szukać konkretnych kamieni milowych, które mogą wskazywać na przyszłe źródła przychodów, a nie wyłącznie ambitnych harmonogramów.

Jak handlować na wynikach TSLA?

Akcje Tesli znajdują się w trendzie spadkowym od grudnia 2025 roku, a kurs pozostaje poniżej opadającej linii trendu oraz 50- i 200-okresowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Obecnie cena testuje wsparcie wyznaczone przez rosnącą linię trendu w okolicach 355 USD.

Przy wskaźniku RSI poniżej 50 pkt przewagę utrzymują sprzedający. Potwierdzone wybicie poniżej 345 USD otworzyłoby drogę w kierunku 300 USD, czyli minimum z 2026 roku, i wzmocniłoby scenariusz spadkowy.

Ewentualne odbicie wymagałoby powrotu powyżej 50-okresowej EMA przy 365 USD oraz 200-okresowej EMA przy 378 USD, zanim kurs mógłby przetestować opór na poziomie 390 USD. W tym obszarze przebiega opadająca linia trendu i znajduje się październikowe maksimum.

Wybicie powyżej tej strefy poprawiłoby obraz techniczny i skierowałoby uwagę na 430 USD, czyli lipcowy szczyt. Kurs musiałby jednak pokonać wskazane poziomy oporu, aby szersze perspektywy techniczne stały się bardziej konstruktywne.

Zapowiedź wyników Netflixa za III kwartał

Netflix opublikuje wyniki za III kwartał 20 października po zamknięciu sesji. Inwestorzy będą szukać sygnałów, że działalność reklamowa spółki oraz oferta nowych treści są w stanie podtrzymać tempo wzrostu.

Zarząd prognozował przychody w III kwartale na poziomie 12,86 mld USD oraz rozwodniony zysk na akcję w wysokości 0,82 USD, co w momencie publikacji prognozy było wynikiem niższym od oczekiwań rynku. Po przedstawieniu tych prognoz kurs akcji spadł.

W rezultacie inwestorzy będą oczekiwać potwierdzenia, że działalność spółki nadal rozwija się w atrakcyjnym tempie.

W II kwartale Netflix odnotował przychody w wysokości 12,56 mld USD, co oznaczało wzrost o 13% rok do roku, natomiast rozwodniony EPS wyniósł 0,80 USD.

Oczekuje się, że w tym kwartale przychody ponownie wzrosną w tempie dwucyfrowym. Netflix nie jest już jednak wyłącznie spółką opartą na modelu subskrypcyjnym, mimo że ma około 325 mln płacących użytkowników. Zarząd w coraz większym stopniu koncentruje się na przychodach i zysku operacyjnym jako kluczowych miernikach rozwoju spółki, a w ubiegłym roku przestał publikować kwartalne dane dotyczące liczby subskrybentów.

Plan abonamentowy z reklamami stanowi kluczowy element strategii wzrostu. Zapewnia firmie dodatkowe źródło przychodów generowanych przez użytkowników, a jednocześnie otwiera przed nią większe możliwości na rynku reklamy.

Prognozuje się, że przychody z reklam osiągną w tym roku 3 mld USD. Ich wzrost był jednak wolniejszy, niż początkowo oczekiwano, a przychody reklamowe w II kwartale okazały się niższe od prognoz. Inwestorzy będą oczekiwać dowodów na to, że Netflix skutecznie pozyskuje reklamodawców i przekłada ich zainteresowanie na wzrost przychodów. W III kwartale przychody z reklam mają wzrosnąć do około 806 mln USD, czyli o 22% rok do roku.

Jeżeli rozwój segmentu reklamowego będzie przebiegał wolniej, niż oczekuje rynek, tempo wzrostu może rozczarować i wywrzeć dodatkową presję na kurs akcji. Kluczowe pytanie brzmi więc, czy reklamy mogą stać się istotnym, dodatkowym źródłem przychodów obok subskrypcji.

Treści nadal odgrywają kluczową rolę. Zaangażowanie użytkowników pozostaje istotnym czynnikiem, a Netflix konkuruje o ich czas i uwagę z innymi platformami, w tym YouTube, Instagramem i TikTokiem.

Atrakcyjna oferta treści może ułatwiać podnoszenie cen i pomagać w utrzymaniu zaangażowania subskrybentów. Z kolei słabsza oferta może zwiększać liczbę rezygnacji, szczególnie jeśli stopy procentowe pozostaną na podwyższonym poziomie, a dochody rozporządzalne konsumentów znajdą się pod presją.

Jak handlować na wynikach NFLX?

Po napotkaniu oporu przy 134 USD akcje Netflixa znalazły się w trendzie spadkowym. Kurs spadł poniżej opadającej linii trendu oraz 50- i 200-okresowej EMA, po czym znalazł wsparcie w okolicach 67 USD, czyli przy minimum z 2026 roku.

Obraz techniczny pozostaje spadkowy, a kierunek najmniejszego oporu nadal wskazuje w dół. Sprzedający będą dążyć do wybicia poniżej 67 USD, co skierowałoby uwagę na poziom 58 USD, odpowiadający minimum z sierpnia 2024 roku.

Po stronie wzrostowej kupujący musieliby najpierw odzyskać 200-okresową EMA przy 77,30 USD, a następnie wybić się powyżej oporu w rejonie 84 USD, odpowiadającego sierpniowemu maksimum, oraz ponad 50-okresową EMA. Po pokonaniu tych poziomów uwaga przesunęłaby się na opadającą linię trendu w rejonie 91 USD.

Wybicie powyżej 91 USD poprawiłoby perspektywy techniczne i skierowałoby uwagę na poziom 110 USD. Do tego czasu szerszy trend pozostaje pod presją, a wsparcie przy 67 USD będzie kluczowe dla krótkoterminowych perspektyw notowań.

 

Autor artykułu:

Fiona Cincotta –  Analityk rynkowy z ponad 15-letnim doświadczeniem w makroekonomii oraz analizie fundamentalnej i technicznej, specjalizujący się w globalnych rynkach i regularnie komentujący je w BBC, Reuters, Bloomberg TV oraz innych wiodących mediach.

Obserwuj na  platformie X