风险偏好回升 美股创新高

核心看点

① 油价和10年期美债收益率同步回落，帮助标普500和纳斯达克指数再创新高

② 欧元反弹但仍深受财政和政治风险拖累，美元指数有望保持强势，澳元/日元触底反弹？

③ 黄金延续震荡行情但下行压力尚未缓解

油价回落 美股续创新高

由于G7国家决定联手释放1亿桶原油和柴油储备，国际油价本周开局小幅走低。这暂时缓解了美债市场的抛售。尽管20和30年期收益率仍在上行，但2年和10年期收益率均有不同程度的回落。同样受油价回落影响，利率市场预计美联储10月加息的概率大幅降至20%以下。

受宏观环境改善的利好影响，美国三大指数周二集体上扬，其中标普500和纳斯达克指数双双刷新历史高点。在三季度财报季拉开帷幕之前，AI交易依旧活跃。AMD（+2.8%）计划在2027年大幅增加芯片供应以满足不断增长的市场需求。三星将于10月8日公布三季度初步业绩，分析师预计其营业利润将比去年同期增长九倍，并突破100万亿韩元。

在美联储9月17日加息之后，道琼斯指数的走势明显落后于纳斯达克，目前离历史高点还有6%左右的距离。虽然指数中科技股含量偏低，但同样有望受到市场乐观情绪的推动。关注200天均线（50400）和3-8月涨幅38.2%回撤位（50950）能否成为指数的有效支撑区域并催生补涨行情。

图：道琼斯指数（US30）日线 来源：TradingView，FOREX.com

欧元麻烦不断美元或维持强势 澳元/日元触底反弹？

欧元一度跌至近17个月低点，尽管周二小幅反弹，但想要扭转颓势依然困难重重。

法国备受争议的2027预算案持续引发其国债抛售，风险正逐步向整个欧洲债券市场扩散，从而拖累欧元表现。与此同时，西班牙宣布将于11月提前举行大选又带来了新的不确定性。在财政和政治的双重压力之下，欧洲央行年内再次加息的可能性大幅降低，欧元或持续承压。

欧元的疲弱更加突显出当前美元指数的强势，后者在101.70-102区域有较为明显的支撑。若失守上述支撑，美元或面临阶段性调整以修复日线级别的超买行情，届时有望帮助欧元止住颓势。

虽然日元近期波动率不高，但日元交叉盘中的澳元/日元值得关注。从宏观角度来看，澳元/日元是衡量市场情绪的风向标，因此有望受益于风险偏好的改善。

技术面，汇价已经连续四天收涨，远离了过去半年多震荡区间的底部，同时伴随着RSI指标从超卖区域回升。若能突破8月以来的下降趋势线，将进一步强化反弹的动能和信心。上行方向，111.10、111.85以及112.60等斐波那契回撤位是多头冲击区间上沿之前的重要目标。

图：AUDJPY日线 来源：TradingView，FOREX.com

黄金延续震荡行情

黄金周二收涨0.6%至4165美元附近，但并未摆脱过去两周的震荡行情。由于美联储10月加息预期降温为金价在下方提供了暂时的缓冲，因此下跌动能趋缓，但各周期上呈现明显的空头排列，阻力最小的方向仍是下行。

短线继续关注图中4110-4210的震荡区间。上行方向，4170-4190构成初步阻力，而区间上沿和趋势线叠加或限制金价反弹的高度。反之，若金价有效跌破下沿4110一线，或结束本轮震荡调整行情，并顺势下探前低4000美元附近寻求支撑。

图：XAUUSD 4小时 来源：TradingView，FOREX.com

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