市場センチメントとは？ その活用法は？ 

市場センチメントとは、投資家やその他の金融市場参加者が抱く総体的な姿勢のことです。これは、価格が将来どのように動くかについて、市場全体が抱く見通しを表しています。価格が上昇している場合は強気な市場センチメントを示しており、そのトレンドが継続する可能性があることを意味します。一方、価格が下落している場合は弱気な市場センチメントを示しています。 
　

市場センチメントは必ずしもファンダメンタルズに基づくものではなく、むしろ投資家の意識に左右されます。そのため、市場センチメントはしばしば、より心理的な現象と見なされ、群集心理として説明されることがあります。人々が個々の意見よりも、支配的なトレンドの影響を受けやすくなる場合があり、取引に感情が介入しやすくなる状況を生み出す可能性があります。 
　

例えば、ビットコインの価値が上昇しているとしましょう。すでにビットコインを保有している投資家は保有資産の価値が上昇するのを確認し、それを見た他の投資家（初心者を含むトレーダー）は値動きに注目して市場に参入したくなります。ビットコインへの需要が高まると、強気なセンチメントが価格をさらに押し上げる要因となる場合があります。やがて市場価格は、投資家が維持を望まないほどの高水準に達し、彼らはポジションを解消します。その結果、ビットコインは下落局面に入ります。 

株式市場における投資家のセンチメントとは、個々の企業の株式や株式市場全体の将来の価格動向に対する投資家の見方や期待を総合的に捉えた概念とされています。特定の銘柄に対する関心の度合いは毎日測定され、取引所によって報告されるため、株式市場のセンチメントは、公表されたデータを手がかりに定量化できる場合があります。 
　

市場センチメントは、 過大評価や過小評価されている銘柄を検討する際の参考指数として用いられることがあります。 株価が本質的価値を上回っているか下回っているかを把握することで、投資家は価格の行き過ぎ（過熱/過冷）を把握する材料として用いることがあります。 
　

ある市場でのセンチメントの変化は、しばしば別の市場の変化につながります。例えば、一概には言えませんが、株式の価値が下落すると、金、銀、日本円など安全と見なされやすい資産に資金が向かう場面がみられることがあります。センチメントを把握することで、他のポジションでリスクを相殺できるような相関関係を見いだせる可能性があります。ただし、市場センチメントは、あくまでも市場状況を整理する為の考えの一つとして説明されるものであり、特定の取引結果やリスク低減を保証するものではありません。　  

FX（外国為替）市場のセンチメントとは、ある国の通貨に対して特定の観点を抱いている市場参加者（取引参加者）の見方の偏りを推し量る指標です。市場心理を表します。通貨はペアで取引されるため、1つのポジションが強気と弱気の両方のセンチメントを表します。例えば、英ポンドに対して前向きな見通しを持つ一方、ドルに対しては後ろ向きな見通しを持っていれば、英ポンド/ドル（GBP/USD）でロングポジションが選択されるケースがあります。 
　

ただし、FX取引は相対取引（OTC）で行われることが多く、その場合、取引所取引と比べて市場全体の出来高をリアルタイムで把握しにくい場合があります。そのため、特定の時点における通貨ペアへの出来高データを取得することが難しくなることがあります。 

市場センチメントを読み解くことは困難です。なぜなら、意見や個人の心理を正確に測定することはほぼ不可能だからです。しかし、価格がどの方向へ動いているかに関するデータを収集するために利用できるテクニカル指標がいくつか存在します。特に、感情的な取引が行われていることを示唆するような極端な水準に達した際には、これらの指標が参照されます。 
　  

一部のテクニカル指標は、価格変動が特定の水準に達した局面において、市場参加者の関心や警戒感が高まっている状況を説明する際の補助的な情報として用いられる場合があります。前述の通り、データの入手状況や信頼性にはばらつきが見られるうえ、その資産が上場商品か相対取引（OTC）かによっても違いが生じます。そのため、センチメントを説明する際に参照される指数やデータは、市場の特性に応じて異なります。  

出来高は、市場参加者の心理を把握する指標として一般的です。出来高データは市場がどの方向に向かっているかを示すものではありませんが、市場への関心度合いに関する情報を提供してくれます。 
　

例えば、ある企業の株式の出来高データを見て、株価は上昇し続けているものの出来高が減少している場合、これは市場のセンチメントが弱まりつつあると解釈されることがあります。出来高を実質的に確認できるのは、株式、オプション、商品、先物といった取引所で取引されている資産のみです。それに対し、相対取引（OTC）では必ずしも信頼できる取引データが得られないため、出来高の把握には一定の制約があります。  

先物市場の建玉報告（Commitments of Traders：COT）は、多く利用されている指標の一つです。FX市場の分析に利用できる数少ない指標の一つでもあります。COTは CFTCによって公表されるレポートで 、FX市場だけでなく、コモディティ（商品）市場、オプション、先物、その他のデリバティブ商品における（一定条件を満たす市場における）火曜時点の建玉（open interest）の内訳を示します。 
　
このレポートは、米国の商品先物取引委員会（CFTC）によって毎週金曜日に公表されます。レポートでは、実需筋、投機筋、小口トレーダーという3つのトレーダーグループによる、市場全体への関与状況が詳細に示されています。 
　

他のトレーダーがどのようなポジションを取っているかを把握することで、市場のトレンドを判断し、独自の取引戦略を構築するのに役立ちます。 

「恐怖指数」とも呼ばれるボラティリティ指数（VIX）は、S&P 500種株価指数のインプライド・ボラティリティ（将来の価格変動に対する市場の予想）を追跡する指標です。VIXは、オプション価格を用いて、投資家がS&P 500に対して短期的にどれだけのプレミアムを支払う意思があるかを評価することで算出されます。 
　

VIXは、値が高いほど市場が大きな変動を織り込んでいる状態を示します。 
　

一方、インプライド・ボラティリティが低い場合は、市場のセンチメントが現状の傾向を維持していることを示唆する場合があります。 

一定期間における「値上がりした銘柄数」と「値下がりした銘柄数」の比率から、市場全体の過熱感（買われ過ぎ・売られ過ぎ）を見極めるために使用されるテクニカル指標です。 
　

株式市場の広がり（マーケットの地合い）を測る指標として用いられ、「相場の体温計」とも呼ばれます。目安として、100％前後は値上がり銘柄数と値下がり銘柄数が拮抗（中立）状態、120％以上は値上がり銘柄が多く、買われ過ぎとされることがある70％以下は値下がり銘柄が多く、売られ過ぎとされることがあると言われています。 
　

ただし、騰落レシオは市場全体の状態を示す指標であり、個別銘柄の値動きや将来の価格を保証するものではありません。また、当指標単体で売買判断を行うのではなく、複数の指標と併せて判断するようにしましょう。 

1.    FOREX.comで口座を開設、またはログイン 

2.    取引する市場（または複数の市場）を選択 

3.    分析を用いて市場センチメントの方向性を把握 

4.    市場が上昇するか下落するかを見極め、ポジションを取る 

5.    センチメントの変化を注視し、ポジションを決済