DAX profitiert von Öl-Rückgang, bleibt aber anfällig

DAX 40 Marktüberblick: Geopolitische Entspannung stützt die Erholung, doch das technische Bild bleibt fragil

Montag, 12. Oktober 2026 | Marktausblick

Europäische Aktien starteten überwiegend positiv in die Woche. Sinkende Ölpreise und die erneute Hoffnung auf einen Energiefrieden zwischen Russland und der Ukraine stützten die Risikobereitschaft. Die verbesserte Stimmung geht jedoch mit der anhaltend instabilen geopolitischen Lage einher: Neue Angriffe der Huthi auf Saudi-Arabien erhöhen die Risikoprämie für die Schifffahrt und bergen das Risiko einer Eskalation des Nahostkonflikts.

US-Präsident Donald Trump verkündete einen sofortigen Waffenstillstand im Energiebereich zwischen Russland und der Ukraine sowie ein Abkommen zur Erhöhung der russischen Diesellieferungen auf den internationalen Märkten. Diese Ankündigung trug zu einem Preisverfall bei Brent-Rohöl bei, das sich auf etwa 103–105 US-Dollar pro Barrel einpendelte. Der vorgeschlagene Waffenstillstand wurde von Moskau jedoch noch nicht bestätigt, und russische Angriffe auf die ukrainische Energieinfrastruktur dauern Berichten zufolge an. Der Markt preist daher eher eine mögliche Verbesserung der Energieversorgung als eine bestätigte Deeskalation ein.  

Gleichzeitig birgt Trumps Überlegung, sich den saudischen Angriffen gegen die Huthis im Jemen anzuschließen, ein gegenläufiges Risiko. Weitere Angriffe auf saudische Infrastruktur oder die Schifffahrt in der Straße von Hormus könnten den Ölpreisverfall rasch umkehren, die Inflationssorgen neu entfachen und den ohnehin schon angeschlagenen europäischen Aktienmarkt weiter belasten. Für den DAX bleibt die Entwicklung der Energiepreise aufgrund seiner Ausrichtung auf Industrieunternehmen, Exporteure und energieintensive Produktionsbetriebe ein entscheidender Faktor.

Aktuell deuten die europäischen Aktienfutures auf einen positiven Marktstart hin, doch im weiteren Verlauf ist mit Volatilität zu rechnen. Jenseits des Atlantiks dürfte der Handel aufgrund des US-amerikanischen Columbus Day und des japanischen Börsenfeiertags relativ ruhig bleiben. Im Laufe der Woche richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex am Mittwoch und den Beginn der Berichtssaison. Zu den namhaften europäischen Unternehmen, die diese Woche ihre Zahlen veröffentlichen, gehört LVMH. Auch US-Bankaktien stehen diese Woche im Fokus.  

Technische Analyse des DAX 40: Erholungsversuch stößt auf Widerstand

DAX – Tägliche technische Analyse

Der DAX versucht nach dem starken Kursverfall der Vorwoche, der den Index unter die psychologisch wichtige Marke von 25.000 Punkten drückte, in den Handelstag zu stabilisieren. Erste Handelsdaten deuten auf einen Indexstand um 25.200 Punkte hin, wobei eine technische Analyse diese Marke als entscheidend einstuft.

Quelle: Tradingview: DAX - 1D Chart

 

Im Tageschart bleibt der Ausblick neutral bis bärisch.  Der Index korrigiert weiterhin von seinen August/September-Höchstständen um 26.600 Punkte und notiert nach wie vor unterhalb wichtiger mittelfristiger gleitender Durchschnitte. Der 20-Tage-Durchschnitt, der laut aktueller technischer Analyse bei rund 25.350 Punkten liegt, fungiert als naher Widerstand, während der 100-Tage-Durchschnitt bei etwa 25.450 Punkten eine deutlichere Hürde darstellt. Der DAX müsste diese Niveaus erreichen, bevor eine nachhaltige Aufwärtsbewegung glaubwürdig erscheint. Aktuell ist die Marktdynamik schwach.

DAX - 4-Stunden-Technische Analyse

Quelle: Tradingview: DAX - 4H Chart

Der Vier-Stunden-Chart bietet ein zyklischeres Handelsmuster mit Wellen von etwa 500 bis 800 Punkten im letzten Monat. Der Widerstand liegt hier bei den aktuellen Niveaus von 25.200 (50-EMA), 25.350 (100-EMA) und  25.700 (200-EMA) . Ein nachhaltiger Ausbruch über die erste Zone würde die Erholung verstärken und den Weg zu 25.800 ebnen. Gelingt es hingegen nicht, die Marke von 25.500 zurückzuerobern, könnte dies darauf hindeuten, dass die Verkäufer weiterhin die Oberhand behalten und die jüngste Erholung eher eine Korrektur als der Beginn eines neuen Aufwärtstrends ist.

Auf der Unterseite  stellt die Marke von 25.180 (20-Tage-EMA)  die erste wichtige Unterstützung innerhalb eines Handelstages dar, gefolgt vom breiter angelegten Bereich von 24.800–24.870 (Tiefststand des letzten Zyklus). Ein deutlicher Durchbruch unter diese Unterstützung würde die Marke von 24.600–24.700 freilegen, die nächste wichtige Referenzmarke nach unten (Tiefststände vom Juli).

So wichtig die technischen Faktoren auch sein mögen, die fundamentalen Impulse könnten letztendlich darüber entscheiden, welches Szenario eintritt. Sinkende Ölpreise und eine anhaltende Verbesserung der geopolitischen Lage würden eine Erholung in Richtung 25.500–25.620 Punkte begünstigen. Erneute Angriffe im Golf, ein Anstieg der Rohölpreise oder enttäuschende US-Inflationsdaten könnten jedoch die Risikobereitschaft verringern und den DAX wieder in Richtung seiner Tiefststände drücken.

Meine Ansicht

Meine Einschätzung:  Der DAX hat noch Erholungspotenzial, doch die technischen Indikatoren rechtfertigen noch keine eindeutig positive Einschätzung. Die Zone zwischen 25.500 und 25.620 Punkten stellt den entscheidenden Widerstandsbereich dar. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber würde die kurzfristigen Aussichten verbessern, während eine Ablehnung mit anschließendem Durchbruch unter 25.180 Punkte erneuten Abwärtsdruck begünstigen würde. Solange keines dieser Niveaus nachgibt, deutet die technische Analyse auf  eine neutrale bis bärische Tendenz hin, wobei geopolitische Entwicklungen die Richtung der kommenden Wochen voraussichtlich bestimmen werden .

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Philip Papageorgiou

By Philip J Papageorgiou - Head of Investment Research

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