DE Arbeitslosenquote, EU Inflation, US Kern-PCE im Fokus: Drohen weitere wirtschaftliche Turbulenzen?

Die Arbeitslosenquote in Deutschland im September 2024

Die größte Volkswirtschaft der Eurozone, Deutschland, gibt heute ihre Arbeitslosenquote für September bekannt. Mehr denn je ist die Arbeitslosenquote ein wichtiger Indikator dafür, ob die Wirtschaft noch Schwachstellen aufweist, die einer Abkühlung bedürfen.

Im August 2024 lag die saisonbereinigte Arbeitslosenquote in Deutschland unverändert bei 6,0 % und damit deutlich über dem Dreijahreshoch, was sowohl den Marktschätzungen entspricht als auch unverändert gegenüber dem Vormonat ist. Die Zahl der Arbeitslosen stieg um 2.000 auf 2,801 Millionen, was weit unter dem prognostizierten Anstieg von 16.000 liegt. Im August gab es 699.000 offene Stellen, 72.000 weniger als im Vorjahresmonat, was auf einen Rückgang der Nachfrage nach Arbeitskräften hindeutet. Die Arbeitslosigkeit stieg unbereinigt um 63.000 auf 2,872 Millionen, den höchsten Stand seit dreieinhalb Jahren.

Ein weiterer Anstieg dieser Zahlen könnte die anhaltenden Befürchtungen über einen Abschwung der Wirtschaftstätigkeit verstärken. Dieser Anstieg deutet auf eine Schwäche des Arbeitsmarktes hin und könnte ein Spiegelbild der anhaltenden Schwierigkeiten in der deutschen Industrie und Exportwirtschaft sein.

Europäische Union: Erwartete Verbraucherpreisinflation (September 2024)

Ein wichtiger Indikator für den Inflationsdruck, den die Europäische Zentralbank (EZB) im Auge behält, ist die Inflationserwartung der Verbraucher für die Eurozone im September. Künftige Gehaltsverhandlungen, das Kaufverhalten der Verbraucher und die Preissetzungspraktiken können alle von den Erwartungen der Inflation beeinflusst werden.

Die Inflationserwartung der Verbraucher für August verblieb bei 11,3 Punkten, was darauf hindeutet, dass die Bedenken der Verbraucher hinsichtlich der anhaltenden Preiserhöhungen für Grundnahrungsmittel – insbesondere für Lebensmittel und Energie – unverändert bleiben.

Ein Anstieg darüber hinaus könnte es der EZB erschweren, über künftige geldpolitische Maßnahmen zu entscheiden, da anhaltend hohe Inflationserwartungen darauf hindeuten könnten, dass sich die Inflation verfestigt, was zu Unsicherheit führen und eine weitere geldpolitische Straffung erzwingen könnte.

Kern-PCE-Preisindex für die Vereinigten Staaten, August 2024

Der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator, der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für August, ist einer der am sorgfältigsten überwachten Inflationsindizes in den Vereinigten Staaten.

Im Juli 2024 stieg der von der Federal Reserve bevorzugte Indikator für die zugrunde liegende Inflation, der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), im dritten Monat in Folge weiterhin jährlich um 2,6 %. Von 1960 bis 2024 lag die jährliche Veränderung des US-amerikanischen Kern-PCE-Preisindex im Durchschnitt bei 3,24 Prozent; sie erreichte im Februar 1975 mit 10,22 Prozent ihren Höhepunkt und fiel im Juli 2009 auf ein Rekordtief von 0,63 Prozent. Die prognostizierten 2,7 % liegen immer noch über dem von der Federal Reserve festgelegten Ziel von 2 % und werden voraussichtlich höher ausfallen als im Vormonat.

Der Kern-PCE-Preisindex hat sich etwas entspannt, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck in den Vereinigten Staaten allmählich nachlassen könnte, wenn auch nicht schnell genug, um die Sorgen der Federal Reserve zu zerstreuen. Es wird erwartet, dass der heutige Bericht eine Zahl ausweisen wird, die den Erwartungen entspricht, nachdem die Fed zur Bekämpfung der Inflation aggressive Zinserhöhungen vorgenommen hat. Der Zinssatz wurde kürzlich um 50 Basispunkte gesenkt.

Die Aktienmärkte würden die Entscheidung der Fed, die Zinsen weiter zu senken, wahrscheinlich begrüßen, wenn die Inflation weiter nachlässt. Dies gilt insbesondere für Branchen wie zyklische Konsumgüter und Technologie, die empfindlich auf Zinsschwankungen reagieren. Wenn die Hoffnungen auf aggressivere Zinserhöhungen sinken, könnten auch die Anleihemärkte eine gewisse Erholung erleben.

Die Fed könnte sich jedoch gezwungen sehen, eine aggressive Haltung beizubehalten, wenn der Markt der Meinung ist, dass die Inflation immer noch zu hoch ist. Dies könnte in den kommenden Wochen zu einer erhöhten Volatilität führen.

Persönliche Ausgaben in den Vereinigten Staaten (August 2024)

Im Juli 2024 stieg der von der Federal Reserve bevorzugte Indikator für die zugrunde liegende Inflation, der Kern-PCE-Preisindex, im dritten Monat in Folge weiterhin jährlich um 2,6 %. Von 1960 bis 2024 lag die jährliche Veränderung des US-amerikanischen Kern-PCE-Preisindex im Durchschnitt bei 3,24 Prozent; sie erreichte im Februar 1975 mit 10,22 Prozent ihren Höhepunkt und fiel im Juli 2009 auf ein Rekordtief von 0,63 Prozent.

Trotz steigender Inflation und Kreditzinsen verblieben die Verbraucherausgaben größtenteils unverändert. Der bescheidene Anstieg im Juli könnte darauf hindeuten, dass die Verbraucher im Laufe der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit optimistischer werden. Hohe Zinssätze haben die Kreditkosten erhöht, doch es gibt Anzeichen dafür, dass die Verbraucherausgaben nicht wesentlich beeinträchtigt wurden.

Aus den Daten zu den privaten Ausgaben lassen sich auch künftige Inflationsmuster ableiten. Die Inflation kann durch eine robuste Verbrauchernachfrage auf hohem Niveau gehalten werden, was es der Fed erschwert, das Preiswachstum einzudämmen. Andererseits kann eine beträchtliche Senkung der Ausgaben den Inflationsdruck verringern und die Notwendigkeit zusätzlicher Zinserhöhungen durch die Fed reduzieren.