EUR/USD-Prognose: Kann sich der US-Dollar gegenüber dem Euro erholen?

In den letzten fünf Handelstagen waren die Bewegungen von EUR/USD mit einer Schwankungsbreite von kaum 0,8 % ziemlich neutral. Es hat den Anschein, dass die Neutralität das Paar unterhalb der Schlüsselzone von 1,15000 erfasst hat. Diese neutrale Tendenz ist hauptsächlich auf die Erwartungen der Anleger im Hinblick auf die bevorstehende FED-Entscheidung sowie auf die längerfristige Haltung der EZB zurückzuführen. Da die Märkte die Erklärungen beider Zentralbanken abwarten, ist es wahrscheinlich, dass die Erwartungen die Neutralität des EUR/USD-Kurses weiterhin aufrechterhalten werden.

Die Rolle der Zentralbanken

Gegenwärtig gibt es nach wie vor eine bemerkenswerte Diskrepanz bei den Zinssätzen zwischen zwei der weltweit führenden Zentralbanken. Die FED hält an einem konstanten Satz von 4,5 % fest, während die EZB nach der letzten Senkung einen Einlagensatz von 2,25 % und einen Refinanzierungssatz von 2,4 % aufweist, die beide deutlich nach unten tendieren. Derzeit verfolgen die Vereinigten Staaten eine aggressivere Geldpolitik, was die Renditen von festverzinslichen Wertpapieren im Vergleich zum europäischen Markt begünstigt, in dem die Zinssätze deutlich niedriger sind.

Source: Trading Economics

Die Entscheidung der Federal Reserve steht kurz bevor und ist für den 7. Mai vorgesehen. Nach dem Wahrscheinlichkeitsdiagramm der CME Group besteht eine 93%ige Chance, dass die Zentralbank den Zinssatz innerhalb der aktuellen Spanne von 4,25%-4,5% beibehält und damit ihre jüngste neutrale Haltung beibehält und ihre Bemühungen fortsetzt, die Inflation auf das 2%-Ziel zu senken. Kurzfristig dürfte die FED also eine neutrale Zinsprognose beibehalten.

Source: CME Group

Unterdessen bleibt die Situation für die Europäische Zentralbank (EZB) ungewiss. Laut dem EZB-Watch-Tool besteht eine Wahrscheinlichkeit von 54,8 %, dass der Einlagensatz bei 2,25 % bleibt, und eine Wahrscheinlichkeit von 45,2 %, dass er auf der für den 4. Juni geplanten Sitzung auf 2 % gesenkt wird. Dies deutet darauf hin, dass die EZB derzeit eine leicht neutrale Haltung einnimmt, aber kurzfristig zu weiteren Zinssenkungen tendieren könnte.

Source: ECB Watch Tool

In den Vereinigten Staaten sind die Zinssätze nach wie vor höher und stabil, während sie in Europa niedriger sind und weiter sinken könnten. Diese Diskrepanz ist von entscheidender Bedeutung, da die Anleiherenditen in beiden Regionen an die Zentralbankzinsen gebunden sind. Solange die FED an höheren Zinsen festhält, könnten US-Anleihen attraktiver bleiben, was die Nachfrage nach dem US-Dollar ankurbelt. Dieses Phänomen könnte in den kommenden Wochen Abwärtsdruck auf den EUR/USD ausüben, wenn die FED ihren derzeitigen Kurs beibehält.

Vergessen Sie den US-Dollar nicht

Nach den Turbulenzen des Handelskriegs und nachdem sich Präsident Trump nun für einen Waffenstillstand mit China einsetzt und damit Verhandlungen zur Beilegung des Zollkonflikts erleichtert, ist allmählich das Vertrauen in die Finanzmärkte zurückgekehrt.

Dieses wiedererwachte Vertrauen hat auch eine Erholung des US-Dollars begünstigt, der eine längere dreimonatige Abwärtsspirale durchlaufen hat. Derzeit oszilliert der DXY-Index in der Nähe der 100-Punkte-Zone und spiegelt damit eine stetige Erholung des Greenback gegenüber einem breiten Korb von Vermögenswerten wider.

Source: Market Watch

Die Erholung des US-Dollars, die auf das gestiegene Vertrauen der Märkte zurückzuführen ist, ist ein entscheidender Faktor, der die jüngsten Korrekturen beim EUR/USD-Kurs erklärt. Sollte die Dollar-Stärke anhalten, könnte sich der Verkaufsdruck auf dieses Paar kurzfristig verstärken.

Technische Prognose für EUR/USD

Source: StoneX, Tradingview

• Trend beschleunigt sich: Seit dem 3. März hat sich der Aufwärtstrend des EUR/USD-Kurses verstärkt und damit die starke Kaufdynamik der letzten Wochen bestätigt. Der Kurs ist jedoch unterhalb der wichtigen Marke von 1,15000 auf Widerstand gestoßen und in eine neutrale Phase eingetreten, die die Bildung neuer Höchststände verhindert hat. Dies deutet darauf hin, dass der Aufwärtstrend mit einem anhaltenden Verlust an Aufwärtsdynamik konfrontiert ist.
• RSI: Der RSI liegt weiterhin über der 50er-Marke, was auf ein dominierendes Kaufmomentum hindeutet. Er befindet sich jedoch in der Nähe des überkauften Niveaus von 70, und es ist auch eine Divergenz zu beobachten: Während der Kurs neue Höchststände erreicht, sind die Höchststände des RSI niedriger. Dieses Ungleichgewicht könnte auf kurze Sicht Raum für eine mögliche Abwärtskorrektur eröffnen.
• MACD: Das MACD-Histogramm hat die neutrale 0-Linie unterschritten und zeigt rückläufige Oszillationen an. Darüber hinaus ist ein negativer Crossover zwischen der MACD-Linie und der Signallinie aufgetreten, was die Möglichkeit eines kurzfristigen Verkaufsmomentums verstärkt. Diese Signale deuten auch auf eine mögliche Erschöpfung der zinsbullischen Stärke hin.

Wichtige Niveaus:

1,15000 - Vorläufiger Widerstand: Kurzfristig eine wichtige psychologische Marke. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Zone könnte die zinsbullische Tendenz verstärken und den Weg für einen stärkeren Trend ebnen.

1,11794 - Nahe gelegene Unterstützung: Eine im Oktober 2024 beobachtete Neutralitätszone. Sie könnte als Barriere gegen mögliche Abwärtskorrekturen dienen, die durch die Stärke des US-Dollars ausgelöst werden.

1,09183 - Wichtige Unterstützung: Ein Niveau, auf dem frühere Konsolidierungen stattfanden und das mit dem einfachen gleitenden Durchschnitt der 50-Periode übereinstimmt. Ein Pullback in Richtung dieses Niveaus könnte die derzeitige zinsbullische Struktur des EUR/USD in Gefahr bringen.