GBP/USD, Goldprognosen: Zwei interessante Trades im Blick behalten

GBP/USD steigt nach stärkeren britischen BIP-Daten und angesichts der USD-Schwäche.

Das Währungspaar GBP/USD steigt nach besser als erwartet ausgefallenen britischen BIP-Daten und angesichts eines schwächeren US-Dollars.

Daten zeigten, dass das britische BIP im August trotz sinkender Konsumausgaben unerwartet wuchs. Die britische Wirtschaft legte um 0,1 % zu, nach einem Wachstum von 0,4 % im Juli. Dies übertraf die prognostizierte Schrumpfung von 0,1 % und markiert den vierten Monat in Folge, in dem das Wachstum die Erwartungen übertraf.

Im Dreimonatszeitraum stieg das BIP um 0,7 %. Ein Anstieg der Industrieproduktion um 1,2 % trug im August maßgeblich zum Wachstum bei. Dies war das stärkste Ergebnis des Sektors seit November des Vorjahres. Die Aktivität im Dienstleistungssektor stagnierte, fiel aber dennoch besser als erwartet aus.

Die Daten deuten auf eine Widerstandsfähigkeit der britischen Wirtschaft trotz steigender Energiepreise und verschärfter Finanzbedingungen hin. Dies bestärkt die Bank von England in ihrer Argumentation, die Zinsen längerfristig hoch zu halten.

Es ist jedoch zu beachten, dass diese wirtschaftliche Erholung vor einem erneuten Anstieg der Energiekosten erfolgte, der die Ölpreise auf über 100 US-Dollar pro Barrel trieb. Höhere Energiepreise könnten Haushalte und Unternehmen belasten und das Wachstum in den kommenden Monaten möglicherweise bremsen.

Der Markt preist vier Preiserhöhungen im kommenden Jahr ein, was angesichts des Risikos, dass höhere Energiekosten die Wirtschaftstätigkeit belasten könnten, aggressiv erscheint.

Die entscheidende Frage ist, ob diese Widerstandsfähigkeit angesichts steigender Energiepreise, die sich auf die gesamte Wirtschaft auswirken, aufrechterhalten werden kann. Zwar könnte ein stärkeres Wachstum der Bank of England mehr Spielraum geben, die Zinsen längerfristig hoch zu halten, doch eine Konjunkturabschwächung in den kommenden Monaten könnte die Erwartungen der Märkte an eine weitere Straffung der Geldpolitik dämpfen.

Unabhängig davon steht der US-Dollar unter Druck, da er den sinkenden Renditen von Staatsanleihen folgt. Die Renditen fallen, weil ein Ausverkauf von Technologieaktien eine Rotation hin zu sicheren Anleihen auslöst.

Der US-Dollar gibt trotz der gestern besser als erwartet ausgefallenen US-Inflationszahlen nach und befindet sich damit nicht mehr auf dem 18-Monats-Hoch. Für das Währungspaar GBP/USD bleiben die Zinserwartungen in Großbritannien und ein schwächerer US-Dollar weiterhin entscheidend für die kurzfristigen Aussichten.

Im Fokus stehen heute die US-Erzeugerpreisdaten und eine Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh.

GBP/USD-Prognose – Technische Analyse

GBP/USD konsolidiert weiterhin zwischen der Unterstützung bei 1,3200 und dem horizontalen Widerstand bei 1,3280. Der Kurs notiert weiterhin unterhalb der 20-, 50- und 200-Tage-EMAs, was das Gesamtbild weiterhin bärisch erscheinen lässt.

Allerdings müssten die Verkäufer die Unterstützungszone bei 1,3200 deutlich unterschreiten. Ein gestriger Kursanstieg über dieses Niveau deutet zwar darauf hin, dass der Verkaufsdruck in den unteren Bereichen weiterhin gering ist, eine Bestätigung ist jedoch noch erforderlich.

Ein Durchbruch unter 1,3200 würde die Marke von 1,3100 in den Fokus rücken, vor der psychologischen Marke von 1,3000.

Positiv zu vermerken ist, dass Käufer die Hürde von 1,3280 überwinden müssen, um eine stabilere Position zu erlangen und den horizontalen Widerstand bei 1,3340 ins Spiel zu bringen. Ein Anstieg darüber hinaus würde den 50-Tage-EMA bei 1,3350 freilegen, bevor der Fokus auf den 200-Tage-EMA bei 1,3400 gerichtet wird.

Der Goldpreis steigt, da die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar nachgeben. Als Nächstes steht der Erzeugerpreisindex (PPI) an.

Die Goldpreise steigen am Donnerstag und erholen sich von einem Wochentief, das sie in der vorangegangenen Sitzung erreicht hatten, da der US-Dollar nachgibt und die Anleger die Chancen einer Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Monat nach den höher als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten bewerten.

Die US-Inflation fiel mit 3,7 % höher als erwartet aus, und – möglicherweise noch besorgniserregender – auch die Kerninflation lag mit 2,6 % über den Prognosen, was auf eine Ausweitung des Preisdrucks hindeutet. Nach Veröffentlichung der Daten preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 32 % für eine Zinserhöhung in diesem Monat ein, verglichen mit 20 % vor der Datenveröffentlichung.

Die Daten beflügelten zwar den US-Dollar, doch Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, erklärte, die Zentralbank müsse die Zinsen kurzfristig anheben, sah aber für die Oktober-Sitzung keine Notwendigkeit für eine Erhöhung. Auch Michelle Bowman vertrat die Ansicht, man solle abwarten, bevor man weitere Maßnahmen ergreife.

Die gedämpften Erwartungen an Zinserhöhungen und die sinkenden Renditen von US-Staatsanleihen infolge der Flucht in sichere Anlagen haben dazu beigetragen, den US-Dollar von seinem über Nacht erreichten 18-Monats-Hoch zu schwächen und Gold für Käufer mit Fremdwährungen erschwinglicher zu machen. Niedrigere Renditen steigern zudem die Nachfrage nach zinslosen Anlagen.

Die langfristigen Aussichten für Gold bleiben jedoch schwierig. Anhaltende Inflation könnte die Zinsen längerfristig hoch halten und damit die Opportunitätskosten des Haltens eines zinslosen Vermögenswerts erhöhen.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die um 12:30 Uhr GMT erwarteten Erzeugerpreisdaten und Einzelhandelsumsatzzahlen. Starke Daten könnten die Erwartungen an eine Zinserhöhung verstärken. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, wird am frühen Freitagmorgen auf der IWF-Tagung in Thailand sprechen. Auch wenn er sich möglicherweise nicht explizit zu zukünftigen Zinssätzen äußern wird, werden andere vielbeachtete Fed-Vertreter, darunter Christopher Waller und Beth Hammack, ebenfalls sprechen und könnten weitere Hinweise auf die Zinsaussichten geben.

Der Markt geht weiterhin von einer 85%igen Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed vor Jahresende aus, was nach wie vor ein Gegenwind für zinsloses Gold darstellt.

Gold profitiert aktuell vom Rückgang des US-Dollars, doch die gesamtwirtschaftlichen Aussichten bleiben schwierig, solange die Märkte weiterhin mit einer Straffung der Geldpolitik durch die Fed rechnen. Eine nachhaltige Erholung würde wahrscheinlich einen längerfristigen Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen und des Dollars oder eine deutliche Reduzierung der Zinserhöhungserwartungen erfordern. Andernfalls könnte sich die gegenwärtige Erholung als vorübergehend erweisen.

Goldprognose – technische Analyse

Gold notiert weiterhin unterhalb seiner fallenden Trendlinie sowie seiner 50- und 200-Tage-EMAs, was das technische Bild weiterhin bärisch erscheinen lässt. Die Marke von 4.100 US-Dollar erweist sich jedoch als solide Unterstützung. Je länger sie hält, desto stärker wird dieses Niveau.

Die Verkäufer müssten diese Unterstützung unterschreiten, um ein tieferes Tief zu erreichen und die Marke von 4.000 US-Dollar vor der Marke von 3.940 US-Dollar in den Fokus zu rücken.

Positiv betrachtet müssten Käufer die Marke von 4.200 US-Dollar überschreiten, um den 50-Tage-EMA bei 4.260 US-Dollar und den 200-Tage-EMA bei 4.300 US-Dollar zu erreichen. Ein Anstieg über diese Niveaus würde das technische Bild verbessern und den Fokus auf die Marke von 4.500 US-Dollar lenken.