Goldausblick: Die Nachfrage nach sicheren Anlagen lässt nach

Einen Tag nach einem Rückgang von über 2,5 % erholte sich Gold am Mittwoch im frühen Handel, parallel zu den globalen Indizes und US-Index-Futures. Der US-Dollar blieb jedoch stabil, während Gold und Silber wenig Interesse zeigten. Der Greenback baute seine Gewinne nach dem gestern veröffentlichten, besser als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisindex aus, der den Goldpreis stark belastete. Dies verstärkte den Druck durch die nachlassende Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts der wachsenden Hoffnungen auf eine Einigung zwischen Washington und Teheran. Vor diesem Hintergrund wäre ich nicht völlig überrascht, wenn Gold im Laufe des heutigen Handelstages oder der Woche noch nachgeben würde. Da die Verkäufer weiterhin den Widerstandsbereich von 4.106 bis 4.140 US-Dollar verteidigen, sind die kurzfristigen Aussichten für Gold eher negativ – insbesondere, wenn es nun zu weiteren Verkäufen kommt, die den Goldpreis wieder unter die wichtige Marke von 3.942 bis 4.000 US-Dollar drücken.

Hohe Verbraucherpreise und ein restriktiver Waller erhöhen den Druck

Der Dollar erholte sich gestern kräftig und konnte seine Gewinne seither weiter ausbauen. Unterstützt wurde der Greenback durch Äußerungen von Fed-Gouverneur Christopher Waller, der andeutete, dass eine weitere Straffung der Geldpolitik notwendig sein könnte und sich offen für eine größere Lockerung um 50 Basispunkte zeigte. Seine Kommentare belasteten jedoch auch Gold und Silber – die zinslosen Anlagen, die zuvor vor allem von Kapitalflüssen in sichere Häfen profitiert hatten.

Der unerwartet hohe Verbraucherpreisindex für Oktober deutet darauf hin, dass die Preiserhöhungen auch nach einem Kriegsende noch nicht beendet sein werden. Die Gesamtpreise stiegen im Monatsvergleich um 0,4 % (erwartet wurden 0,3 %), während der Kern-Verbraucherpreisindex um 0,3 % zulegte (Prognose: 0,2 %). Die Lebensmittelpreise stiegen um 0,5 %, die Energiepreise um 0,7 % und die Benzinpreise um 1,0 %, während die Wohnkosten um 0,3 % stiegen.

Der Inflationsbericht bestärkt die Argumente für weitere Zinserhöhungen der Fed, was die Opportunitätskosten des Haltens eines zinslosen Vermögenswerts erhöht und die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen bei der Wiedereröffnung der Anleihemärkte morgen weiter ansteigen lassen könnte.

Die Nachfrage nach sicheren Häfen lässt nach, da die Gespräche zwischen den USA und dem Iran wieder aufgenommen werden

Unterdessen hat der Ölmarkt in den letzten Wochen die Risikoprämie im Zusammenhang mit dem US-Iran-Krieg reduziert, obwohl die Preise in den letzten Tagen nicht weiter gefallen sind. Katar hat diese Woche seine diplomatischen Bemühungen verstärkt, um ein Ende des Krieges zu vermitteln. Die Aussichten auf einen Durchbruch sind jedoch weiterhin ungewiss. Trump bezeichnete sein Gespräch mit dem katarischen Premierminister als ausgezeichnet und deutete an, dass ein militärisches Eingreifen der USA gegen den Iran nun unwahrscheinlich erscheine.

Für Gold ist das von großer Bedeutung. Ein Teil der Nachfrage nach sicheren Anlagen, die den Goldpreis bisher gestützt hatte, ebbt nun ab. Dies könnte erklären, warum Gold nach seiner jüngsten Erholung Schwierigkeiten hatte, weiter zu steigen. Niedrigere Ölpreise und eine verbesserte Risikostimmung in dieser Woche haben die Nachfrage nach defensiven Anlagen insgesamt ebenfalls gedämpft, und auch Gold blieb von dieser Entwicklung nicht verschont.

Technischer Ausblick für Gold und wichtige Kursniveaus im Blick behalten

Aus technischer Sicht ist die aktuelle Zögerlichkeit des Goldpreises nachvollziehbar. Der Bereich um 4.106 bis 4.140 US-Dollar fungierte zuvor sowohl als Unterstützung als auch als Widerstand, und derzeit halten sich die Verkäufer dort fest. Gold müsste diese Zone durchbrechen und sich darüber halten, damit ich meine Einschätzung auf bullisch ändere. Gelingt dies nicht, könnte der jüngste Ausbruch über den kurzfristigen Abwärtstrend sich als weitere Falle für die Käufer erweisen und das Risiko weiterer Liquidationen von Long-Positionen sowie eines starken Kursverfalls erhöhen.

Der Auslöser für dieses Szenario liegt tiefer, im Bereich zwischen 3.942 und 4.000 US-Dollar, der ehemaligen Unterstützungs- und Widerstandszone, die Gold am vergangenen Mittwoch zurückerobert hat. Fällt der Kurs wieder unter diesen Bereich, wäre die kurzfristige Aufwärtsbewegung hinfällig. Das erste Kursziel wäre dann ein liquider Bereich unterhalb des jüngsten Tiefs bei 3.870 US-Dollar. Dieser Bereich ist eine technisch sehr wichtige Zone, und die Kursentwicklung des Goldes in diesem Bereich sollte in den kommenden Tagen genau beobachtet werden.

Wie sieht der langfristige technische Ausblick für den Goldmarkt aus?

Das hängt davon ab, wie man „langfristig“ definiert. Für mich ist der 200-Tage-Durchschnitt ein guter Indikator. Wie Sie wahrscheinlich wissen, bildet er den durchschnittlichen Schlusskurs der letzten rund 200 Handelstage ab. Dadurch werden kurzfristige Schwankungen ausgeglichen und der langfristige Trend objektiv erfasst. Solange der Kurs über einem steigenden 200-Tage-Durchschnitt liegt, ist der Trend eindeutig aufwärtsgerichtet. Flacht der Durchschnitt ab und fällt dann, sodass der Kurs darunter notiert, ändert sich die Lage.

Genau an diesem Punkt befindet sich der Goldpreis aktuell. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt deutlich über dem aktuellen Goldpreis bei etwa 4450 US-Dollar und deutet bereits nach unten. Dies lässt für mich darauf schließen, dass der langfristige Trend bärisch ist oder zumindest nicht mehr so ​​bullisch wie früher. Ein Einbruch ist zwar nicht unmittelbar bevorstehend, aber die Beweislast liegt nun bei den Bullen.

Häufig gestellte Fragen

Wohin könnte der Goldpreis fallen, wenn die Unterstützung durchbrochen wird?

Unterhalb von 3.870 US-Dollar liegt die 127,2%-Fibonacci-Extension der letzten größeren Aufwärtsbewegung zwischen Juni und August bei 3.738 US-Dollar. Die 161,8%-Extension derselben Bewegung befindet sich bei 3.476 US-Dollar, rund 24 US-Dollar unterhalb der psychologisch wichtigen Marke von 3.500 US-Dollar, was diesen Bereich zu einer wichtigen technischen Zone macht.

Was würde die Goldpreisprognose wieder positiv gestalten?

Ein deutlicher Ausbruch über den Widerstandsbereich von 4.106 bis 4.140 US-Dollar, gefolgt von einem anhaltenden Kursanstieg darüber, würde die Stimmung wieder positiv beeinflussen. In diesem Fall könnte Gold bis auf 4.300 US-Dollar oder möglicherweise etwas darüber hinaus steigen, bevor es seine nächste Kursbewegung einleitet.

Was sagt der gleitende 200-Tage-Durchschnitt über den Goldpreis aus?

Der langfristige 200-Tage-Durchschnitt liegt bei rund 4.450 US-Dollar, also über dem aktuellen Kurs, und deutet nun auf einen Kursrückgang hin. Dies lässt vermuten, dass der langfristige Trend nicht mehr so ​​stark ist wie zuvor. Daher sollten kurzfristige Aufwärtssignale, einschließlich des jüngsten Ausbruchs, mit Vorsicht interpretiert werden.

– Verfasst von Fawad Razaqzada, Marktanalyst | Folgen Sie Fawad auf Twitter: @Trader_F_R