¿Qué es la volatilidad de los mercados financieros y cómo operar con este fenómeno?

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¿Qué es la volatilidad de los mercados financieros?

La volatilidad del mercado es la tasa a la que el precio de un activo aumenta o disminuye durante un período de tiempo. Se utiliza para describir movimientos rápidos de precios a corto plazo. Si bien la mayoría de los mercados financieros experimentan movimientos intradía, la volatilidad se define por la velocidad y el grado de cambio.

La volatilidad es vista como un indicador de los niveles de miedo en el mercado. Cuando hay incertidumbre, los movimientos de precios pueden volverse erráticos e impredecibles, ya que incluso la noticia más pequeña puede causar movimientos de precios descomunales.

¿Qué causa la volatilidad del mercado?

La volatilidad es causada por una mayor incertidumbre, ya sea en todo el mercado, en una clase de activos en particular o en las acciones de una sola empresa. Pero hay muchos factores que pueden poner nerviosos a los mercados, entre ellos:

  • Política: las decisiones que toman los gobiernos y los líderes políticos sobre los acuerdos comerciales, las políticas y la legislación pueden provocar fuertes reacciones entre los comerciantes e inversores. Como ejemplo extremo, cuando Rusia invadió Ucrania envió ondas de choque a través de los mercados ya que los temores de la cadena de suministro hicieron que los precios de las materias primas se dispararan.
  • Datos económicos: cuando la economía va bien, los mercados tienden a reaccionar favorablemente. Cuando las publicaciones de datos muestran un desempeño negativo del mercado o no cumplen con las expectativas del mercado, puede causar volatilidad. Los ejemplos incluyen tales informes de empleo, inflación, gasto del consumidor y PIB.
  • Noticias de la industria: las acciones, los índices o las materias primas de la empresa pueden verse afectados por eventos específicos de la industria, como condiciones climáticas extremas, huelgas e interrupciones en la cadena de suministro. Por ejemplo, la escasez mundial de chips provocó volatilidad en las acciones de los productores de semiconductores y los fabricantes de automóviles, ya que las empresas se vieron obligadas a retrasar los pedidos durante más de 6 meses.
  • Noticias de empresas: las acciones corporativas, los informes de ganancias e incluso los rumores pueden causar volatilidad en los precios de las acciones. Los movimientos más grandes son causados por un anuncio que difiere de las expectativas y mercados "sorprendentes".

Otro impulsor clave de la volatilidad es la liquidez. Cuantos más comerciantes e inversores en el mercado estén dispuestos a comprar y vender un activo, menos probable es que una sola transacción provoque un gran movimiento de precios. Por lo tanto, los mercados menos líquidos suelen ser más volátiles, ya que los precios pueden cambiar drásticamente.

¿Cómo se mide la volatilidad del mercado?

La volatilidad del mercado se mide utilizando desviaciones estándar. Esta métrica toma los rendimientos anualizados de un mercado durante un período determinado y los resta del precio de mercado actual para ver las variaciones.

La volatilidad se analiza más comúnmente utilizando las Bandas de Bollinger. Este indicador técnico se compone de un promedio móvil simple y dos bandas ubicadas en una desviación estándar por encima y por debajo de la SMA. Las Bandas de Bollinger permiten a los operadores ver una versión suavizada del historial de precios de un activo.

El nivel de volatilidad se mide por el ancho de las bandas. Cuanto más separadas están las bandas de la SMA, más volátil ha sido el precio dentro del rango. Cuando un mercado experimenta una volatilidad comparativamente baja, las Bandas de Bollinger aparecen más juntas.

Cómo operar con alta volatilidad

Los day traders tienden a preferir la alta volatilidad porque crea más oportunidades para la especulación a corto plazo. Cuando ocurren grandes cambios, aumenta la posibilidad de obtener mayores ganancias en un período de tiempo más corto. Pero también aumenta los riesgos, ya que un mercado puede moverse en su contra con la misma rapidez.

Por eso es importante comprender su apetito por el riesgo incluso antes de comenzar a pensar en la volatilidad comercial. Si se siente incómodo en escenarios de alto riesgo, entonces operar en mercados volátiles probablemente no sea para usted. Pero, si está interesado en el potencial de beneficiarse de los cambios vertiginosos, la estrategia comercial adecuada puede ayudarlo a aprovechar los cambios del mercado.

Puede operar tanto en mercados altamente volátiles como en activos basados en la volatilidad, como el VIX (Índice de Volatilidad), que rastrean el nivel de incertidumbre en el mercado.

Mercados más volátiles

La volatilidad es relativa. Los cambios de precios que se consideran un período altamente volátil para una clase de activos, pueden ser bastante moderados para otra. En términos generales, algunos de los mercados más volátiles en los que puede operar son:

  • Criptomonedas
  • Commodities
  • Pares de divisas exóticos
  • Acciones de alta volatilidad

 

Criptomonedas

Las criptomonedas a menudo se consideran el mercado más volátil. Stellar, Ripple, Ethereum y Bitcoin se encuentran entre las criptomonedas más volátiles. En lo que va del 2022, Bitcoin ha perdido cerca de 40% de su valor.

La volatilidad del criptomercado está impulsada en gran medida por las noticias y las opiniones de personas influyentes en el cripto-espacio, como Elon Musk. El criptomercado es conocido por su naturaleza impredecible, que es lo que lo hace emocionante para algunos comerciantes pero desalentador para otros.

Commodities

Las materias primas suelen ser más volátiles que los mercados de divisas y acciones debido a los niveles más bajos de liquidez o volumen de negociación que otras clases de activos, así como a la exposición constante a los fenómenos meteorológicos y otros problemas de producción que pueden afectar la oferta y la demanda.

Como hemos visto recientemente, los commodities también son extremadamente susceptibles a la volatilidad en torno a eventos geopolíticos debido a que la ubicación de las reservas es específica para diferentes regiones. La posición de Rusia como uno de los mayores exportadores de petróleo, gas natural y metales básicos hizo que los precios de las materias primas aumentaran drásticamente tras la invasión de Ucrania por parte del país.

Por lo general, las energías son los productos básicos más volátiles, mientras que los productos agrícolas tienden a experimentar cambios de precios menos drásticos.

 

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Fuente: TradingView

 

Pares de divisas exóticos

El mercado de Forex a menudo se denomina volátil y, aunque los precios de las divisas cambian extremadamente rápido, no tienen los movimientos de precios erráticos que normalmente se asocian con la volatilidad. Esto se debe a que Forex es el mercado más líquido, por lo que el precio cambia en incrementos más pequeños debido a los altos volúmenes de comerciantes dispuestos a comprar y vender.

La mayoría de las divisas principales solo cotizan en un rango de un pequeño porcentaje dentro de un día de negociación. Sin embargo, los pares de divisas no principales experimentan una menor liquidez, lo que significa que la diferencia entre los máximos y mínimos intradiarios tiende a ser más amplia. Vemos esto cuando observamos el rango porcentual entre diferentes pares principales, cruzados y exóticos.

La mayor parte de la volatilidad de las divisas se produce en torno a la publicación de datos importantes, como las decisiones sobre tipos de interés, las ventas minoristas, la inflación, las cifras de empleo y la producción industrial.

Acciones de alta volatilidad

En su mayor parte, la volatilidad no es algo a lo que los inversores presten atención cuando se trata de elegir acciones. Las fluctuaciones a corto plazo del mercado son de poca preocupación para alguien que va a tener acciones durante años. Pero, para los comerciantes a corto plazo, como los comerciantes de swing y de día, la volatilidad es la piedra angular de una buena estrategia comercial.

La mayoría de las acciones experimentan un grado de volatilidad en torno a eventos clave, como las ganancias, pero se mantienen relativamente estables a lo largo del tiempo en comparación con criptos o monedas. Las acciones de primer nivel y los referentes de la economía suelen experimentar la menor cantidad de volatilidad, mientras que las acciones más especulativas y de "tendencia" experimentan cambios intradía más grandes. Solo tenemos que mirar las acciones de memes como GameStop y AMC para ver que las acciones pueden ser volátiles en las circunstancias adecuadas.

Para encontrar acciones de alta volatilidad, la mayoría de los comerciantes utilizan la métrica 'beta', que analiza cómo se mueve una acción en comparación con un punto de referencia, normalmente el S&P 500, que tiene una beta de 1.0. Las acciones que tienen una beta superior a 1,0 son más volátiles que la media del mercado. Sin embargo, es un indicador rezagado ya que se basa en datos históricos.

Cuando comparamos la tasa de cambio de estas empresas con las acciones de primer orden, como Amazon, Apple y Microsoft, podemos ver que la tasa de cambio es mucho mayor para las acciones con beta alta.

Volatilidad comercial con el VIX

El índice de volatilidad CBOE, más conocido como VIX o índice de miedo, rastrea las expectativas del mercado de cambios en el S&P 500 en tiempo real. Se utiliza para medir y tomar una posición sobre las expectativas de volatilidad del mercado.

El VIX se expresa como un porcentaje, que fluctúa como cualquier otro oscilador. Las lecturas por debajo de 12 indican un entorno de baja volatilidad, entre 12 y 20 indican niveles normales de volatilidad, y cualquier lectura por encima de 20 se considera una señal de alta volatilidad.

Tomar una posición en el VIX puede brindar una exposición directa al sentimiento del mercado y brindar información sobre puntos de inflexión clave en el mercado. Cuando el VIX está alto, generalmente es una señal de que el mercado está a punto de tener una carrera alcista, y cuando el VIX está bajo, se toma como un indicador alcista.

Mercados menos volátiles

Todos los mercados experimentan volatilidad hasta cierto punto, pero los mercados con menos fluctuaciones de precios son los bonos, las letras del Tesoro y los ahorros en efectivo. Los refugios seguros, como el oro y la plata, a menudo se consideran coberturas contra la inestabilidad del mercado, pero como productos básicos también pueden experimentar fluctuaciones de precios.

Es importante ser consciente del contexto de sus operaciones y comprender que el rendimiento pasado no es garantía de futuros movimientos de precios.

Operar con productos apalancados en un mercado volátil

Cuando opera en mercados volátiles utilizando productos apalancados, su potencial de ganancias o pérdidas es mayor. Por ejemplo, una posición no apalancada en Apple vería una ganancia o pérdida de $1 por cada punto que se mueva el mercado. Pero una posición apalancada, digamos de 10:1, significaría que el mismo movimiento de punto equivaldría a una ganancia o pérdida de $10.

En períodos de volatilidad, el mercado puede moverse en grandes cantidades, lo que podría aumentar sus ganancias. Pero sus pérdidas también podrían acumularse. Esta es la razón por la que siempre debe administrar sus operaciones apalancadas con órdenes de toma de ganancias y de pérdida limitada, que le permiten establecer niveles de salida predeterminados que se ejecutarán automáticamente en un cierto nivel de ganancias o pérdidas.

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