Comienza la nueva semana de negociación y el Nasdaq 100 vuelve a destacar un sesgo comprador relevante durante el corto plazo. Esto puede observarse en las oscilaciones recientes del índice, que acumula una valorización superior al 2.1% durante las últimas tres jornadas, logrando regresar nuevamente a la zona de máximos históricos.
Por ahora, la presión compradora se ha mantenido principalmente gracias al comportamiento de algunos de los componentes más importantes del índice. Esta situación ha permitido sostener la confianza a pesar de que el mercado de bonos continúa mostrando rendimientos cada vez más elevados. Mientras las perspectivas positivas alrededor de compañías clave sigan manteniéndose, es posible que la fuerza compradora continúe siendo relevante durante las próximas jornadas. Sin embargo, sigue siendo importante tener presente que un eventual regreso de los temores sobre una Reserva Federal más agresiva podría volver a favorecer una dinámica de mayor cautela alrededor del Nasdaq.
¿La confianza logra resistir?
La semana pasada finalizó con la publicación de los datos de NFP para Estados Unidos. El informe mostró la creación de apenas 29 mil empleos, una cifra considerablemente inferior a los casi 90 mil esperados por el mercado. Este resultado comenzó a reforzar la percepción de una desaceleración del mercado laboral y redujo parte del espacio disponible para una Reserva Federal más agresiva durante el corto plazo.
Sin embargo, lo realmente llamativo es que esta situación no ha logrado reducir el atractivo del mercado de bonos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continúan desarrollándose por encima del 5.3%, niveles no observados desde hace décadas. Normalmente, esta dinámica suele restar atractivo a mercados de riesgo como el Nasdaq debido a que los inversionistas encuentran mayores incentivos en activos considerados más estables.
Durante buena parte de los últimos meses se observó precisamente esta relación, donde el avance de los rendimientos coincidía con una pérdida de impulso dentro del mercado accionario. No obstante, la situación actual parece algo diferente. A pesar del crecimiento de los rendimientos, el Nasdaq también continúa avanzando y ha logrado regresar a máximos históricos. Esta situación refleja que la relación inversa observada semanas atrás ha perdido fuerza de manera temporal.
Fuente: TradingEconomics
Este efecto resulta importante debido a que, en este escenario, el mercado accionario ha logrado resistir en cierta medida el mayor atractivo del mercado de bonos durante el corto plazo. Sin embargo, esta fortaleza parece estar mucho más relacionada con el comportamiento interno de los componentes del Nasdaq. Hacia el inicio de la semana destacan movimientos importantes en algunos de los principales exponentes del índice, donde SpaceX acumula avances superiores al 6.0%, mientras que compañías como Nvidia, Microsoft y Meta registran ganancias cercanas al 2.0%.
Esta dinámica responde a catalizadores específicos para cada compañía. En el caso de SpaceX, el impulso proviene de comentarios positivos de Morgan Stanley, que mantiene una visión optimista y objetivos de valoración más elevados para la acción. Algo similar ocurre con Microsoft, luego de revisiones alcistas en precios objetivo por parte de firmas como Melius Research. Por su parte, Nvidia continúa beneficiándose de las perspectivas favorables alrededor del desarrollo de infraestructura vinculada a inteligencia artificial, mientras que Meta sigue captando confianza gracias al potencial de nuevas vías de monetización asociadas a esta tecnología más allá de su negocio tradicional de publicidad.
En términos generales, el grupo de compañías más relevantes del Nasdaq continúa desarrollándose dentro de una dinámica favorable de valorización y optimismo durante el corto plazo. Esta situación ha permitido que el índice mantenga impulso incluso en un entorno donde los rendimientos del mercado de bonos siguen avanzando, reflejando que por ahora los factores corporativos están teniendo un mayor peso que las preocupaciones asociadas al incremento de las tasas de interés.
Fuente: Slickcharts
Con todo esto presente, parece que la fortaleza reciente del Nasdaq responde principalmente a factores corporativos y sectoriales más que a elementos macroeconómicos. Las perspectivas positivas alrededor de la inteligencia artificial continúan siendo uno de los principales motores de confianza para el mercado accionario. Mientras estos factores permanezcan vigentes, la presión compradora podría seguir manteniendo protagonismo durante el corto plazo.
No obstante, también resulta importante recordar que durante semanas anteriores el índice mostró episodios de debilidad cuando el mercado de bonos ganaba atractivo y aumentaban las expectativas de una Reserva Federal más agresiva. Por esta razón, si estos factores vuelven a ganar relevancia durante las próximas semanas, podrían comenzar a favorecer una dinámica de mayor indecisión alrededor del Nasdaq 100.
Pronóstico técnico del Nasdaq 100
Fuente: StoneX, Tradingview
- Nuevos máximos comienzan a aparecer: Durante los últimos meses, el Nasdaq había mantenido una dinámica de movimientos concentrados dentro de un amplio rango de lateralidad que se mantenía como la estructura técnica dominante del gráfico. Sin embargo, la recuperación reciente del precio ha comenzado a poner en riesgo esta formación. Si los nuevos máximos logran consolidarse de forma consistente, podría comenzar a desarrollarse una ruptura más clara del rango y abrir espacio para una potencial tendencia alcista de corto plazo durante las próximas semanas.
- MACD: El histograma del MACD continúa desarrollándose por encima de la línea de neutralidad de 0, una lectura que refleja una fuerza positiva dentro de las medias móviles de corto plazo. Mientras esta dinámica permanezca vigente, el sesgo comprador podría seguir teniendo relevancia dentro de las oscilaciones recientes del índice.
- RSI: El RSI mantiene una lectura similar al continuar desarrollándose por encima de la zona de neutralidad de 50. Esta situación respalda la presencia de impulsos compradores consistentes dentro del mercado. Sin embargo, el indicador también se aproxima cada vez más a la zona de sobrecompra marcada por el nivel de 70, una situación que podría advertir sobre un exceso reciente de demanda y abrir espacio para posibles correcciones de corto plazo.
Niveles clave:
- 31 200 puntos – Resistencia relevante: Ante la falta de referencias históricas superiores, este nivel se mantiene como una de las principales barreras alcistas a vigilar. La zona coincide con el nivel del 78.6% de una extensión de Fibonacci basada en tendencia. Oscilaciones que logren consolidarse por encima de esta referencia podrían comenzar a reforzar la importancia del sesgo comprador y favorecer la formación de una tendencia alcista más estructurada durante las próximas semanas.
- 30 688 puntos – Barrera cercana: Nivel que coincide con la antigua zona de máximos históricos del Nasdaq y que ahora podría funcionar como la principal referencia a observar ante eventuales correcciones bajistas de corto plazo.
- 29 800 puntos – Soporte clave: Zona que coincide con el nivel del 38.2% de una extensión de Fibonacci y además se aproxima a la media móvil simple de 50 periodos. Oscilaciones que regresen hacia esta referencia podrían volver a resaltar una falta de dirección más evidente y mantener vigente una fase de lateralidad dentro del gráfico durante las próximas semanas.
Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
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