BTC/USD, puntos clave sobre Bitcoin:
La semana pasada se produjo una potente ruptura alcista y, desde entonces, los compradores han mantenido en gran medida el control, apareciendo en mínimos crecientes para mantener abierta la posibilidad de una continuación del rally.
Analicé el contexto favorable para los alcistas el lunes de la semana pasada, antes de la ruptura, y como comenté entonces, el timing de los movimientos en el oro suele diferir del de Bitcoin. Eso es exactamente lo que hemos visto: mientras los precios del oro han retrocedido, BTC/USD ha conservado un grado importante de fortaleza relativa.
Las cifras redondas son especialmente importantes en Bitcoin, y la resistencia en 125.000 del año pasado ilustra muy bien ese punto. Pero ese no es el único nivel psicológico que ha desempeñado un papel clave en la criptomoneda. La defensa de los 60.000 y la ruptura de los 65.000 permitieron a los compradores dar un paso significativo hacia adelante, culminando, al menos por ahora, con una prueba de resistencia en el nivel de 80.000 que los alcistas aún no han podido superar.
Esto puede observarse claramente en el gráfico semanal, donde una perspectiva de más largo plazo ayuda a destacar puntos de inflexión clave en estos niveles de precios críticos.
Gráfico semanal del precio de Bitcoin (BTC/USD)
Gráfico elaborado por James Stanley; datos obtenidos de TradingView
¿Por qué son importantes los niveles psicológicos en Bitcoin?
Personalmente, soy un gran defensor de los niveles psicológicos porque tienen sentido. Aunque los fundamentales pueden impulsar las tendencias y el posicionamiento suele dominar la razón detrás de los movimientos de precios, los seres humanos pensamos en números redondos y, por lo tanto, reaccionamos y respondemos a esos niveles cuando entran en juego.
Por eso niveles como los 5.000 puntos en el S&P 500 o los 50.000 puntos en el Dow Jones pueden desempeñar un papel importante en la acción del precio. ¿Existe realmente alguna diferencia significativa entre 50.001 y 49.999 aparte del número mostrado en la pantalla? No realmente. Pero el simple hecho de que exista la posibilidad de que el comportamiento de los participantes cambie en torno a esos niveles los convierte en precios relevantes.
En Bitcoin, creo que los niveles psicológicos pueden ser incluso más importantes. Una de las principales razones es la edad relativamente joven del mercado y el perfil de sus participantes. Hay personas que poseen Bitcoin con precios de compra inferiores a los 1.000 dólares, e incluso algunos por debajo de los 100 dólares. Por ello, cuando se alcanzan por primera vez niveles como 100.000 o 125.000 dólares, puede resultar muy atractivo tomar ganancias.
Al mismo tiempo, muchos de los nuevos participantes no son necesariamente operadores experimentados procedentes de otros mercados. Se trata simplemente de personas que buscan participar en los movimientos de las criptomonedas, y el impacto psicológico de los números redondos puede ser todavía más significativo. Para muchos, 59.999 dólares “parecen” mucho más baratos que 60.001 dólares, aunque la diferencia sea mínima.
Yendo un paso más allá, incluso en mercados desarrollados seguidos por profesionales experimentados, como el oro, pueden observarse reacciones importantes en torno a estos niveles. El nivel de 4.000 dólares fue tema de un artículo que escribí esta misma mañana. También fue una de las principales razones por las que estaba buscando un movimiento alcista en el oro a principios de este mes, ya que el soporte continuaba fortaleciéndose hasta que los compradores finalmente lograron dar el siguiente gran paso.
La gran pregunta ahora para Bitcoin es cuán entusiasmados siguen estando los alcistas. Como comenté en esos artículos sobre el oro, suele haber una diferenciación de temáticas incluso cuando los activos se asemejan entre sí. Como vimos durante el verano de 2020, alrededor de las elecciones de 2024 o nuevamente el año pasado antes del Simposio Económico de Jackson Hole, el oro tendió a registrar un gran movimiento seguido por una fase de calma o consolidación. Fue entonces cuando comenzó a aparecer presión compradora en Bitcoin.
Por supuesto, estamos trabajando con muestras relativamente pequeñas, pero creo que la lógica tiene sentido. Cuando el oro entra en condiciones de sobrecompra, algunos inversionistas buscan otras formas de implementar operaciones similares y, dada la naturaleza limitada de la oferta de Bitcoin, BTC/USD puede convertirse en una alternativa atractiva.
Por el momento, el nivel de 80.000 sigue sin lograr una aceptación clara. El mercado se encuentra fuertemente sobrecomprado en el gráfico diario, en niveles que no se observaban desde noviembre de 2024. En aquella ocasión, los precios no se revirtieron inmediatamente, ya que los compradores continuaron avanzando gradualmente hasta superar los 100.000 dólares poco después. Por ello, esto no implica necesariamente una sentencia de muerte para el movimiento alcista, pero sí resalta los riesgos de perseguir el precio.
En este contexto, los operadores podrían beneficiarse de un enfoque más paciente en lugar de actuar por miedo a quedarse fuera del movimiento (FOMO), esperando un retroceso y una prueba de soporte que permita gestionar el riesgo de forma más eficiente.
Gráfico diario de Bitcoin (BTC/USD)
Gráfico elaborado por James Stanley; datos obtenidos de TradingView
Estructura de Bitcoin
Aunque los niveles psicológicos constituyen un mecanismo lógico de soporte y resistencia para Bitcoin y otros mercados, no son la única herramienta disponible para los operadores.
En el artículo publicado el lunes pasado, antes de la ruptura, el nivel que estaba utilizando como referencia se basaba en un soporte previo situado en 62.470, que mantuvo un mínimo creciente mientras el precio volvía a aproximarse a la zona de los 65.000.
Sin embargo, dada la rapidez con la que se produjo la ruptura, existe poca historia reciente de acción del precio sobre la que trabajar. Por ello, podemos incorporar herramientas como los retrocesos de Fibonacci para identificar niveles que pronto podrían resultar útiles.
Esto pone el foco en una zona basada en el movimiento previo registrado el pasado mes de marzo en 76.600. Esa área ya mostró cierta capacidad defensiva con el mínimo del lunes y se extiende hasta el retroceso del 23,6%, que además coincide con el mínimo del viernes pasado.
Idealmente, ésta sería la zona que los compradores defenderían en escenarios de retroceso. Sin embargo, no necesariamente significaría el final del escenario alcista si no lo hicieran, ya que incluso una corrección hacia la zona de los 70.000, que coincide con el retroceso del 50% de este rally, mantendría abierta la posibilidad de una reanudación alcista.
Entre ambos niveles destaca especialmente el precio de 72.270, correspondiente al retroceso del 38,2% del movimiento.
Gráfico de cuatro horas de Bitcoin (BTC/USD)
Gráfico elaborado por James Stanley; datos obtenidos de TradingView
--- Escrito por James Stanley, Analista Senior de Mercados, Global Macro
