En las últimas cinco jornadas de negociación, el USD/CAD ha llegado a desvalorizarse cerca de un 1.5% a favor del dólar canadiense, principalmente debido a que el mercado se mantiene expectante frente a la nueva decisión del Banco de Canadá, y también por la debilidad reciente del dólar estadounidense, que ha favorecido el actual sesgo bajista del par. A medida que estos factores continúen, es posible que la presión vendedora sobre el USD/CAD se vuelva aún más determinante en el corto plazo.
¿Vuelve la confianza al dólar canadiense?
Durante la semana pasada se publicó el dato de CPI trimmed interanual de Canadá, un indicador que mide la inflación de abril de este año en comparación con el mismo mes del año anterior. Se esperaba un dato de 2.8%, pero el resultado fue 3.1%, lo que demuestra que el nivel inflacionario en Canadá ha comenzado a incrementarse de manera constante.
Este nuevo dato ha empezado a cambiar las perspectivas de política monetaria del Banco de Canadá, ya que el repunte inflacionario lleva a los mercados a esperar una postura más neutral por parte del banco. El cuadro de probabilidades de tasas de interés para la reunión del 4 de junio muestra un 71% de probabilidades de que se mantenga la tasa actual en 2.75% y solo un 29% de que se reduzca a 2.5%.
Fuente: Wowa
Esta nueva postura neutral del Banco de Canadá parece estar favoreciendo al dólar canadiense, ya que en decisiones anteriores predominaba un sesgo claro hacia la reducción de tasas. Con el actual escenario inflacionario, el banco se inclina por mantener la tasa en su nivel actual, lo cual podría sostener los rendimientos de bonos y títulos de renta fija en CAD. Esto, a su vez, atraería inversión hacia activos denominados en dólares canadienses, lo que seguiría alimentando la presión vendedora sobre el USD/CAD.
No obstante, es importante recordar que, en Estados Unidos, la tasa de interés de la Reserva Federal sigue en un nivel superior de 4.5%, y si esta divergencia se mantiene, podría hacer que el interés por activos en USD vuelva a crecer. Si bien el entorno de riesgo —marcado por la guerra comercial— ha limitado la demanda de activos estadounidenses, un cambio en estas condiciones podría activar una presión compradora sobre el USD/CAD.
¿Qué está pasando con el dólar estadounidense?
La moneda estadounidense sigue mostrando debilidad en el corto plazo, principalmente debido a nuevos comentarios de Trump dirigidos a Europa, advirtiendo un posible incremento de aranceles del 50% si las negociaciones no prosperan. Esto ha reducido la demanda del dólar, y el índice DXY, que mide su fortaleza frente a una canasta de divisas, ha comenzado a caer y se mantiene por debajo del nivel de 100 puntos, reflejando una tendencia bajista persistente.
Fuente: Marketwatch
Este entorno de debilidad estructural en el dólar beneficia al dólar canadiense, ya que el capital estaría saliendo del USD hacia otras monedas, como el CAD. Si esta tendencia continúa, la presión vendedora sobre el USD/CAD podría volverse más significativa, dado que los inversionistas perciben al dólar canadiense como un refugio temporal ante la incertidumbre económica y geopolítica en Estados Unidos.
Pronóstico técnico del USD/CAD
Fuente: StoneX, Tradingview
- Tendencia bajista firme: Desde el 11 de marzo, el USD/CAD ha establecido una tendencia vendedora, sin presentar correcciones alcistas relevantes que cuestionen la estructura bajista. Sin embargo, la intensidad reciente de los movimientos bajistas podría abrir espacio a correcciones técnicas al alza en el corto plazo.
- RSI: En este momento se observa una divergencia compradora, ya que el RSI ha marcado mínimos más altos, mientras que el precio ha registrado mínimos más bajos. Esto podría reflejar un desequilibrio en la presión del mercado, señalando que el sesgo vendedor está sobre extendido y que podría haber espacio para rebotes técnicos.
- MACD: El histograma del MACD ha vuelto a mostrar valores negativos por debajo de cero, lo cual indica un renovado momentum bajista. Sin embargo, su proximidad al eje neutral también sugiere un posible escenario de consolidación, especialmente considerando los niveles de soporte actuales donde se encuentra el USD/CAD.
Niveles clave:
- 1.40085 – Resistencia lejana: Coincide con la media móvil simple de 200 periodos. Un regreso a este nivel pondría en duda la tendencia bajista y podría activar un sesgo alcista más fuerte.
- 1.38048 – Resistencia cercana: Zona de indecisión reciente, que podría actuar como barrera técnica ante posibles correcciones al alza.
- 1.36162 – Soporte clave: Nivel observado en septiembre de 2024. Una ruptura a la baja de este nivel abriría la puerta a una tendencia bajista más consolidada.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
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