La reacción inicial del EUR/USD tras la publicación del NFP ha sido un movimiento alcista de más del 0.8 %, sumándose a la apreciación superior al 4 % que el par ha registrado en las últimas cinco sesiones. La presión alcista actual se mantiene debido a la incertidumbre generada por las tensiones globales, las decisiones del Banco Central Europeo (BCE) y los recientes datos de empleo publicados hoy.
Factores que fortalecen la confianza en el euro
Uno de los principales factores de respaldo al euro ha sido el aumento del gasto en defensa e infraestructura por parte de los líderes europeos, en respuesta a la creciente inestabilidad global. En este sentido, el nuevo canciller alemán, Friedrich Merz, ha anunciado un ambicioso paquete de estímulos fiscales destinado a reactivar la economía europea. Se espera un plan que destine aproximadamente 500 mil millones de euros a infraestructura, además de un incremento en el gasto militar del país.
Adicionalmente, la creciente tensión entre Ucrania y Estados Unidos ha llevado a la Unión Europea a involucrarse más activamente en la búsqueda de estabilidad. Los líderes europeos han enfatizado la necesidad de alcanzar un acuerdo de paz y han evaluado la posibilidad de utilizar más de 200 mil millones de dólares en activos rusos congelados para financiar la recuperación económica de Ucrania. Estas iniciativas han fortalecido la confianza en los mercados europeos y han consolidado al euro como una alternativa de refugio en un contexto de alta incertidumbre global.
Si Europa continúa liderando esfuerzos para estabilizar su región, es probable que la confianza en el euro se mantenga firme en el corto plazo y esto pueda seguir creando presión alcista en el EUR/USD.
Impacto del NFP y la política monetaria
En su última decisión, el Banco Central Europeo (BCE) redujo la tasa de interés hasta el 2.65 %, desde el 2.9 % anterior. Sin embargo, el BCE ha señalado que podría continuar con los recortes para impulsar la economía europea ante la posible imposición de aranceles comerciales por parte de Estados Unidos. A pesar de este ciclo de reducción de tasas, que se ha mantenido por meses, el euro no ha perdido fuerza en el corto plazo.
Por otro lado, los recientes datos de empleo en Estados Unidos han mostrado debilidad. Se esperaba un aumento de 160,000 nuevos empleos, pero la cifra oficial publicada fue de 151,000, lo que sugiere un deterioro en el mercado laboral estadounidense. Esta desaceleración ha generado cambios en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
De acuerdo con el CME FedWatch Tool, la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en el rango de 4.25 % - 4.5 % el próximo 19 de marzo es del 97 %. No obstante, para la reunión del 7 de mayo, la probabilidad de mantener las tasas sin cambios ha caído al 57.3 %, mientras que la posibilidad de un recorte al rango de 4.00 % - 4.25 % ha aumentado al 41.5 %.
Fuente:CME Group
Fuente:CME Group
Esta nueva perspectiva bajista en la política de tasas de la Fed no se veía desde diciembre, cuando se implementó el último recorte hasta 4.5 %. Con un mercado laboral en deterioro, la preocupación por la inflación podría disiparse, reduciendo la necesidad de mantener tasas elevadas por más tiempo.
El mercado ha reaccionado rápidamente a favor del euro, ya que, a pesar de los recortes de tasas en Europa, la incertidumbre en Estados Unidos ha debilitado la confianza en el dólar. La posibilidad de una política monetaria más flexible por parte de la Fed también ha afectado la demanda de dólares, pues menores tasas de interés reducen el atractivo de los bonos del Tesoro estadounidense.
Como resultado, el EUR/USD ha mantenido su impulso alcista, dado que los inversores podrían percibir al euro como una alternativa más atractiva en comparación con un dólar en pérdida de confianza.
Pronóstico técnico del EUR/USD
Fuente: StoneX, Tradingview
- Se acelera la tendencia: Desde el 13 de enero, el par EUR/USD ha logrado romper niveles clave, dando origen a una tendencia alcista emergente. Además, la media móvil de 50 períodos ha comenzado a reaccionar y ahora se acerca a la media móvil de 100 períodos, lo que sugiere una posible consolidación de la tendencia alcista en el corto plazo.
Sin embargo, el rápido avance del par ha llevado al EUR/USD a tocar los 1.0781, un nivel no visto desde noviembre de 2024. Esta fuerte aceleración puede reflejar un mercado ansioso, lo que podría provocar correcciones bajistas en el corto plazo.
- RSI: Se mantiene en un sesgo alcista, pero ha cruzado la zona de sobrecompra en el nivel 70. Esto sugiere un desequilibrio en la fuerza compradora, lo que podría dar paso a retrocesos en las próximas sesiones.
- MACD: El histograma se mantiene por encima del nivel 0, lo que refuerza la presión alcista. Sin embargo, si supera los máximos registrados en enero, podría señalar exceso de compra, aumentando la probabilidad de correcciones a la baja.
Niveles clave:
- 1.09179: Resistencia Clave. Nivel máximo de noviembre, considerado la barrera más relevante para la tendencia alcista. Una ruptura sostenida podría reforzar aún más el impulso comprador.
- 1.07690: Soporte Cercano. Nivel neutral de octubre, que podría actuar como punto de posibles correcciones en el corto plazo.
- 1.05927: Soporte Importante. Nivel clave que ha generado consolidaciones previas. Si el precio cae hasta esta zona, el sesgo alcista podría debilitarse y dar paso a un rango lateral.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
