El precio del WTI ha registrado una caída superior al 6 % en las últimas cuatro sesiones de negociación, situándose en torno a los 67 dólares por barril, un nivel que no se veía desde principios de diciembre de 2024. Este fuerte movimiento bajista ha sido impulsado por el posible incremento en la producción mundial, junto con factores negativos que apuntan a una menor demanda en 2025. Mientras estos factores persistan, la presión bajista sobre el crudo podría continuar en el corto plazo.
Factores que favorecen un aumento en la producción
Los últimos datos publicados por la EIA revelaron que los inventarios de crudo comercial en EE. UU. aumentaron un 0.8 % en la semana que finalizó el 28 de febrero. Esto sugiere que la oferta interna podría estar incrementándose o, alternativamente, que la demanda no está siendo suficiente para reducir los inventarios en el corto plazo.
Además, la OPEP+ sorprendió a los mercados al anunciar que implementará en abril sus planes de aumento de producción, poniendo fin a la prolongada racha de recortes. Se espera que al menos ocho miembros de la organización incrementen su producción en aproximadamente 120,000 barriles diarios en abril, alcanzando un aumento total de 2.2 millones de barriles diarios en los próximos 18 meses. Este anuncio ha generado incertidumbre en los mercados, ya que implica un incremento significativo en la oferta de la organización petrolera más grande del mundo.
Otro aspecto clave es la reciente reunión entre el presidente de Ucrania y el presidente Donald Trump en la Casa Blanca. Tras un extenso diálogo sin acuerdos concretos sobre el conflicto en curso, ha surgido la posibilidad de negociaciones directas entre EE. UU. y Rusia. Si la Casa Blanca considera aliviar ciertas sanciones, la producción petrolera de Rusia podría reactivarse significativamente. Antes de la imposición de sanciones, Rusia tenía una capacidad de producción superior a los 10 millones de barriles diarios, la cual se redujo considerablemente tras el inicio de la guerra. Un eventual acuerdo de paz podría presionar aún más la oferta mundial de petróleo con el regreso de Rusia al mercado.
En este contexto, varios factores apuntan a un incremento en la producción durante los próximos meses, ya sea desde EE. UU. o desde la OPEP+. Mientras tanto, los aranceles impuestos por EE. UU. han elevado las preocupaciones sobre una desaceleración económica global, lo que podría reducir la demanda de crudo. Si esta tendencia persiste, el WTI enfrentará una combinación de mayor oferta y menor demanda, lo que prolongaría la presión bajista en el corto plazo.
¿Cómo está la confianza en el mercado?
El OVX (Cboe Crude Oil Volatility Index), que mide la volatilidad esperada a 30 días en los precios del petróleo, se mantiene por encima del nivel de 35 y muestra un reciente movimiento alcista.
Fuente: CBOE
Un incremento sostenido en el OVX indica que el mercado anticipa mayor incertidumbre, ya sea por factores geopolíticos o por un aumento en la producción de crudo. Esto se ha reflejado en las últimas jornadas, donde los anuncios de mayor producción han generado presión bajista sobre el WTI.
Si el OVX se mantiene en niveles de 30 o inferiores, la confianza en el petróleo podría estabilizarse. No obstante, si la tendencia alcista persiste y el índice supera los 40 puntos, la incertidumbre sobre el futuro del crudo podría intensificarse, generando presiones adicionales a la baja.
Pronóstico técnico del WTI
Fuente: StoneX, Tradingview
- Gran Rango Lateral: El WTI sigue operando dentro de un canal lateral, con 76 dólares como resistencia y 67 dólares como soporte. Sin embargo, la reciente aceleración del movimiento bajista ha puesto en riesgo la parte inferior del canal. Si la presión vendedora se mantiene constante, la estructura lateral podría romperse, dando paso a una nueva tendencia bajista.
- RSI: El RSI ha registrado una caída significativa y se aproxima al nivel de 30, considerado zona de sobreventa. Si el RSI logra superar este umbral, podría indicar un desequilibrio en la presión vendedora y abrir la puerta a posibles correcciones alcistas en el corto plazo.
Niveles clave:
- 72 dólares: Resistencia importante. Este nivel coincide con la zona marcada por las medias móviles simples de 50 y 100 períodos. Si el precio logra superar constantemente este nivel, podría dar paso a un sesgo alcista más fuerte y mantener el rango lateral que ha sido la formación mas relevante durante meses.
- 70 dólares: Resistencia Cercana. Este nivel puede considerarse como una barrera psicológica del precio en el corto plazo y puede ser el nivel en donde posibles correcciones alcistas puedan tener lugar en las siguientes sesiones de negociación.
- 67 dólares: Soporte definitivo. Este nivel representa la zona de precios mínimos dentro del gran canal lateral. Si el WTI rompe este soporte, podría generar una total ruptura del gran rango lateral y darle paso a una nueva y fresca tendencia bajista para el corto plazo.
Escrito por Julian Pineda, CFA – Analista de Mercados
