De cara al cierre europeo, es una señal positiva ver que los mercados mantienen sus ganancias a pesar de algunos reportes de violaciones del alto el fuego, con Israel continuando los bombardeos sobre Líbano, lo que a su vez ha llevado a Irán a detener el tránsito de petroleros a través del Estrecho de Ormuz según algunas informaciones; aun así, los precios del petróleo se mantienen cerca de los mínimos recientes y las bolsas apenas han cedido ligeramente desde los máximos previos, mientras los inversores confían en que el crudo pueda seguir bajando y que el Estrecho de Ormuz vuelva a abrirse y se mantenga operativo más allá del periodo de alto el fuego de dos semanas, lo que ha impulsado una fuerte recuperación en los mercados que venían rezagados, incluido el DAX alemán y el euro, ya que la caída del petróleo alivia las preocupaciones de estanflación —uno de los principales obstáculos previos para el DAX—, provocando que los operadores deshagan posiciones bajistas y alimenten un sólido rally de cobertura de cortos, mientras los compradores en caídas, aunque han tenido pocas oportunidades hasta ahora, probablemente buscarán aprovechar cualquier retroceso mientras se mantenga la expectativa de una paz más duradera.
El sentimiento se mantiene positivo a medida que el petróleo retrocede
Los mercados han cambiado de forma notable en las últimas 24 horas: lo que durante marzo parecía un entorno defensivo impulsado por el dólar se ha dado la vuelta tras el acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán. La reacción ha seguido el manual clásico macro: los activos de riesgo han subido, el crudo ha caído y el dólar ha cedido parte de su prima de refugio. Las bolsas europeas han ampliado sus ganancias, mientras que el mercado de divisas se ha inclinado hacia una narrativa de debilidad del dólar. Aunque inicialmente esto parecía más un rally de alivio que un cambio de tendencia confirmado, la reacción del mercado sugiere que podría tener mayor duración, aunque mucho dependerá de los precios del petróleo y de la situación en el Estrecho de Ormuz.
Uno de los principales beneficiados de este cambio en el apetito por riesgo es el DAX, donde el factor clave es la energía. Nuevos comentarios de Donald Trump apuntando a avances hacia una resolución más permanente han añadido presión bajista adicional sobre el crudo. Más importante aún, las señales de Irán sobre permitir el tránsito seguro por el Estrecho de Ormuz son clave para el suministro global. Si los flujos marítimos se normalizan, el mercado probablemente continuará deshaciendo posiciones defensivas. Sin embargo, gran parte de este ajuste ya parece estar descontado, por lo que el movimiento más fácil podría haber quedado atrás. Ahora, los mercados necesitarán tiempo para asimilar estos cambios, posiblemente con cierta consolidación antes de ver nuevos avances.
Pronóstico técnico del DAX: niveles clave a vigilar
Desde el punto de vista técnico, el pronóstico del DAX ha pasado a ser alcista tras romper una serie de niveles de resistencia, incluso antes de que se anunciara el acuerdo de alto el fuego. Ya habíamos visto al índice formar un par de mínimos crecientes y recuperar el nivel de 22,900, que correspondía al mínimo de noviembre de 2025.
Ese nivel fue clave y, una vez recuperado, el sesgo bajista en el DAX quedó prácticamente invalidado. Desde entonces, hemos visto una continuación del movimiento alcista desde una perspectiva puramente técnica.
Evidentemente, el movimiento ha estado influenciado principalmente por los desarrollos en torno a Irán y el acuerdo de alto el fuego, pero incluso desde el punto de vista técnico, el panorama ya mostraba señales positivas.
Entre los niveles de resistencia a vigilar destaca la zona de 24,200, que correspondía al mínimo de febrero y que fue perforada durante el pico de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente a inicios de marzo. Este nivel está siendo puesto a prueba y podría actuar como resistencia, limitando el avance.
Además, la media móvil de 200 días entra en juego en torno a 24,120, nivel que también estaba siendo testeado al momento de escribir.
En el corto plazo, otros niveles al alza a seguir son 24,570, seguido por la base de la ruptura previa en torno a 24,880.
A la baja, el soporte inicial se ubica en 23,960, seguido de 23,495. Sin embargo, el nivel clave ahora se sitúa en 23,410, que marca el máximo del rango del martes.
De cara a lo que viene, el siguiente movimiento dependerá en gran medida de si las caídas continúan siendo compradas, especialmente en un contexto de relajación de las tensiones geopolíticas tras el acuerdo de alto el fuego.
Para que reaparezca un escenario bajista, sería necesario ver un patrón claro de reversión acompañado de una nueva escalada en Medio Oriente. Sin eso, la estructura alcista se mantiene intacta.
-- Escrito por Fawad Razaqzada, Analista de Mercados
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