Después de unos meses relativamente tranquilos, el USD/JPY comienza a perfilarse como un caso bastante interesante. El Banco de Japón adoptó un tono ligeramente hawkish la semana pasada, insinuando que podrían venir más subidas de tasas. Esto ocurre justo cuando la Reserva Federal vuelve a recortar tasas, una divergencia que en teoría debería ejercer presión bajista sobre el par dólar-yen, dado que el pronóstico para el dólar estadounidense se mantiene moderadamente bajista. Sin embargo, la acción del precio aún no lo ha reflejado. Al menos no por ahora. ¿Pero está a punto de cambiar esa situación? Eso es lo que examinaremos en esta edición de Technical Tuesday.
Antes de mirar al USD/JPY, repasemos rápidamente los niveles en el gráfico del Índice Dólar (DXY), que sigue firmemente asentado en una tendencia bajista.
Pronóstico del dólar: análisis técnico del Índice Dólar (DXY)
El Índice Dólar (DXY) protagonizó un rebote tras la decisión de tasas del FOMC de la semana pasada, pero ahora el repunte se encuentra presionando contra la resistencia en torno a la zona de 97.60-97.80. Allí confluyen la media móvil exponencial de 21 días, un soporte previo y la parte inferior de una línea de tendencia bajista. Dada esta confluencia de factores técnicos, se trata de una zona de resistencia clave a vigilar. Una ruptura clara por encima de este nivel pondría fin, al menos en el corto plazo, al pronóstico técnico bajista para el dólar.
Sin embargo, la perspectiva más amplia aún refleja una secuencia de máximos y mínimos descendentes, consistente con una tendencia correctiva. La recuperación que vimos comenzó después de que el índice cayera por debajo del mínimo de julio en 96.37, barriendo liquidez antes de iniciar el rebote. Si esto termina siendo un mínimo duradero, quizá un doble suelo o incluso una ruptura falsa, está por verse. Por el momento, el mercado necesita una confirmación alcista más sólida para convencer a los traders de que esto es algo más que un respiro de corto plazo. Yo aún no estoy convencido, así que se trata de observar cómo evoluciona la semana.
Pronóstico del dólar: ¿el USD/JPY se está consolidando para una posible ruptura bajista?
Dirigiendo ahora la mirada al gráfico del USD/JPY, en el semanal podemos ver que el par ha producido en las últimas semanas una serie de velas de tipo doji indecisas, una señal clásica de que el mercado se está consolidando antes de un movimiento direccional más amplio. El detonante fundamental de ese movimiento aún está por verse, pero dado que el dólar estadounidense ha estado entre las divisas principales más débiles en los últimos meses, podría tratarse simplemente de una rotación hacia el yen de cara a una posible subida de tasas —o incluso dos— por parte del BoJ en los próximos meses.
El gráfico del USD/JPY sigue enfrentándose a una zona clave de resistencia entre 148.65 y 150.00, que anteriormente había servido como base sólida en diciembre y a comienzos de este año, pero que desde su ruptura no ha visto un quiebre convincente al alza que devuelva el control a los alcistas. Los vendedores, por su parte, se mantienen técnicamente al mando, alentados por la aparición de una vela de martillo invertido a finales de julio en esos máximos; no obstante, la continuidad bajista ha brillado por su ausencia, con los precios desplazándose de forma lateral. La duda ahora es si el sesgo dovish de la Fed logrará inclinar finalmente la balanza a la baja, lo que podría llevar a los bajistas del par a apuntar primero hacia la liquidez bajo el mínimo de la semana pasada en 145.48, después de haber tanteado ya niveles por encima del máximo semanal en 148.28 antes de girar ligeramente a la baja.
Análisis técnico: el gráfico diario del USD/JPY también muestra indecisión
En el gráfico diario, la media móvil de 200 días está cumpliendo bien su papel de frenar los repuntes, lo que refuerza la importancia del corredor de resistencia entre 148.65 y 150.00. Con esta media de largo plazo apuntando a la baja, la tendencia general empieza a inclinarse hacia un sesgo bajista. Sin embargo, la convicción solo llegará si el mercado logra romper algunos niveles de soporte importantes. El primero se encuentra en 147.00; por debajo, una línea de tendencia descendente ofrece soporte en torno a 146.00, y si este nivel cede, 145.00 se convierte en el siguiente objetivo lógico.
En resumen, el pronóstico técnico para el dólar estadounidense sigue siendo bajista, pero el par USD/JPY no ha mostrado el mismo nivel de impulso a la baja que pares como el USD/EUR o el USD/GBP, y mucho menos el USD/XAU. La pregunta es si eso está a punto de cambiar pronto.
Fuente de todos los gráficos utilizados en este artículo: TradingView.com
-- Escrito por Fawad Razaqzada, Analista de Mercados
Sigue a Fawad en Twitter @Trader_F_R
