- El pronóstico del dólar sigue siendo frágil a pesar del repunte en medio de las apuestas por recortes de tasas.
- Powell: “Los riesgos a corto plazo para la inflación están inclinados al alza y los riesgos para el empleo a la baja”.
- El DXY pone a prueba la resistencia de la línea de tendencia – ¿retomará la caída o romperá al alza?
El dólar ha logrado un repunte después de que los últimos comentarios de Jerome Powell enturbiaran el panorama sobre hacia dónde se dirigen las tasas. Sin embargo, con la Reserva Federal ahora inclinándose hacia una postura más flexible, no estoy convencido de que esta recuperación vaya a durar. Mi sesgo sigue siendo que el billete verde se debilite gradualmente, aunque la Fed necesitará ver una mayor debilidad en el mercado laboral antes de que esos dos recortes de tasas previstos para 2025 se hagan realidad y con el fin de mantener una perspectiva bajista para el dólar.
Powell vuelve a jugar sobre seguro
Powell no ha despejado precisamente las dudas desde el recorte de la semana pasada. Ayer se apegó a su guion cauteloso, subrayando: “Los riesgos a corto plazo para la inflación están inclinados al alza y los riesgos para el empleo a la baja — una situación complicada. Los riesgos en ambas direcciones significan que no existe un camino libre de riesgos.”
En otras palabras, no se está comprometiendo con un recorte en octubre. El discurso de la Fed seguirá en el centro de atención, con la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, programada para hablar más tarde hoy. Más allá de eso, el calendario económico es ligero hasta las solicitudes de desempleo de mañana y el indicador de inflación preferido por la Fed — el PCE subyacente — el viernes.
Pronóstico del dólar: el DXY en un punto clave
El índice del dólar recuperó algo de terreno después de la reunión del FOMC, pero ese repunte ahora está siendo puesto a prueba mientras el DXY tantea la resistencia en la zona de 97.60–97.80. Ahí confluyen la media móvil exponencial de 21 días, un soporte roto y la parte inferior de una línea de tendencia bajista, lo que representa un obstáculo difícil de superar para los alcistas. Sin embargo, una ruptura clara abriría la puerta a un impulso alcista de corto plazo, aunque no estoy convencido de que la tendencia bajista de fondo se haya revertido.
Seguimos en una secuencia de máximos y mínimos descendentes. El repunte comenzó solo después de que el índice barriera la liquidez por debajo del mínimo de julio en 96.37. Eso podría convertirse en una falsa ruptura o incluso en un doble suelo, pero sin más evidencia, trataría esta recuperación del índice del dólar como un rebote contra la tendencia.
Entonces, ¿cómo deberían proceder los traders a partir de aquí?
Para mí, esta semana se trata de paciencia. El índice del dólar necesita superar el nivel de 97.80 para sugerir un repunte más sólido; de lo contrario, sigo inclinado a posiciones cortas. Esta recuperación del dólar también ha impulsado a algunos de los principales pares a poner a prueba niveles clave de resistencia o soporte. Por ejemplo, el USD/JPY ha repuntado y ahora está probando una resistencia importante en el rango entre 148.65 y 150.00; un rechazo en esta zona mantendría vivo el pronóstico bajista para el dólar, con 147.00 y luego 145.00 como objetivos naturales a la baja. Pero si, en cambio, vemos una ruptura al alza, eso sería una señal para que los bajistas del dólar se retiren y reevalúen.
-- Escrito por Fawad Razaqzada, Analista de Mercados
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