Han sido jornadas relativamente positivas para las oscilaciones del Nasdaq, ya que el índice se mantiene en estos momentos ligeramente por encima de la zona de 24,000 puntos y acumula una valorización de más del 5% en las últimas jornadas de negociación. Parece que la nueva presión compradora que ha comenzado a formarse en el corto plazo se debe a un leve repunte en la confianza, en la medida en que no se ha visto una escalada adicional en el conflicto de Medio Oriente.
Esto, a su vez, ha permitido cierta relajación en activos refugio, como las tasas de los bonos del Tesoro en Estados Unidos, lo que ha favorecido que el apetito por mercados de riesgo como el Nasdaq comience a estabilizarse. Si esta dinámica se mantiene, es posible que la presión compradora vuelva a ganar relevancia en las próximas jornadas.
Los bonos comienzan a ceder terreno
A pesar de que durante la jornada de hoy el presidente Trump mencionó que Irán podría ser derrotado rápidamente, la ausencia de acciones concretas ha evitado que se reactive una sensación de riesgo consistente en el corto plazo. Por ahora, el mercado parece responder más a hechos que a declaraciones, lo que ha permitido una leve recuperación en el apetito por activos de riesgo.
Como resultado, no se ha visto una continuación en el incremento de los rendimientos de los bonos a 10 años en Estados Unidos, que habían venido subiendo en sesiones anteriores. Aunque las perspectivas inflacionarias siguen siendo relevantes, el comportamiento reciente del petróleo no ha generado suficiente presión adicional como para reforzar expectativas más agresivas de política monetaria.
De hecho, la tasa de los bonos a 10 años ha mostrado una relajación hacia la zona del 4.3%, manteniéndose relativamente estable en las últimas jornadas. Esta dinámica podría continuar mientras no haya nuevos catalizadores relevantes, tanto desde los bancos centrales como desde el conflicto en Medio Oriente.
Fuente: TradingEconomics
Este comportamiento refleja dos efectos importantes: por un lado, una menor presión en la demanda por activos refugio, y por otro, una posible rotación de capital hacia mercados de riesgo, como el accionario. Esto ha permitido que la demanda por el Nasdaq se mantenga relativamente firme en el corto plazo.
De hecho, esto se puede observar en el comportamiento de sus principales componentes, donde destacan Nvidia (-0.06%), Apple (1.06%), Microsoft (-0.27%), Amazon (1.19%) y Google (1.51%). Aunque no todos los componentes se mantienen en terreno positivo, la mayoría ha logrado sostener movimientos favorables, lo que indica que el mercado accionario aún conserva cierta fortaleza en el corto plazo.
Fuente: Slickcharts
En este contexto, el mercado parece estar reaccionando más a la ausencia de eventos extremos que a los comentarios, manteniendo una postura de cautela controlada. Esta dinámica ha reducido el atractivo relativo del mercado de bonos y ha permitido que el Nasdaq recupere terreno dinámica que podría lograr sostenerse si las condiciones siguen siendo las mismas en el corto plazo.
Sin embargo, es importante considerar que el índice sigue siendo altamente sensible a cambios en la percepción de riesgo. Una escalada más contundente del conflicto podría revertir rápidamente esta recuperación y devolver la debilidad al mercado accionario durante las siguientes jornadas.
Confianza en largo plazo sigue en terreno sensible
A pesar de la estabilidad reciente en el corto plazo, la perspectiva de largo plazo continúa siendo frágil. Según la AAII Investor Sentiment Survey, el optimismo para los próximos seis meses se ubica en 33.6%, la neutralidad en 15.0% y el pesimismo en 51.4%, lo que refleja que el sentimiento del mercado sigue claramente inclinado hacia el lado negativo.
Fuente: AAII
Este escenario podría dificultar una recuperación estructural del mercado accionario, incluyendo índices como el Nasdaq, ya que una percepción general de incertidumbre limita la entrada de demanda sostenida. Mientras este sesgo pesimista se mantenga, la debilidad podría seguir siendo un factor relevante en el comportamiento del índice en el mediano plazo.
Pronóstico técnico del Nasdaq 100
Fuente: StoneX, Tradingview
- Nueva línea de tendencia bajista sigue resistiendo: A pesar de la recuperación reciente del Nasdaq, el gráfico sigue mostrando una línea de tendencia bajista de largo plazo que continúa siendo la referencia técnica más importante. Por ahora, el movimiento alcista no ha sido lo suficientemente fuerte como para invalidar esta estructura, por lo que, si la presión vendedora regresa, podría favorecer una extensión de la tendencia bajista en las próximas jornadas.
- RSI: A pesar del repunte reciente, el indicador se mantiene cerca del nivel de neutralidad de 50, lo que sugiere un equilibrio entre fuerzas compradoras y vendedoras. Mientras no se supere este nivel con claridad, la neutralidad podría seguir dominando en el corto plazo.
- MACD: El histograma se mantiene levemente por encima de la línea de 0, lo que indica cierta fuerza alcista, aunque todavía no lo suficientemente sólida como para marcar una tendencia clara. Esto refuerza la posibilidad de un escenario de indecisión en el corto plazo.
Niveles clave:
- 24 735 puntos – Resistencia relevante: Zona que coincide con la ruptura potencial de la línea de tendencia bajista y con la confluencia de medias móviles. Un movimiento sostenido por encima de este nivel podría dar paso a un sesgo comprador más dominante.
- 24 133 puntos – Barrera cercana: Nivel de neutralidad reciente. Movimientos en torno a esta zona podrían reforzar un escenario de indecisión o lateralidad en el corto plazo.
- 22 900 puntos – Soporte clave: Nivel de mínimos recientes. Una caída hacia esta zona podría reactivar un sesgo vendedor relevante y extender la tendencia bajista en el mediano plazo.
Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
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