Durante las últimas jornadas de negociación ha comenzado a destacar una pérdida de fuerza alrededor del peso mexicano frente al dólar estadounidense. Esto puede observarse en el comportamiento del USD/MXN, que acumula un avance superior al 1.7% durante las últimas tres sesiones, reflejando una fortaleza consistente del dólar frente al peso. La presión compradora se ha mantenido incluso cuando el mercado se prepara para la decisión del Banco de México durante la jornada de mañana, una señal de que la expectativa alrededor del evento no ha sido suficiente para sostener una demanda más consistente por la moneda mexicana en el corto plazo. Mientras esta dinámica continúe vigente, es posible que la presión compradora siga siendo relevante alrededor del USD/MXN durante las próximas jornadas.
¿Qué se espera de la decisión de Banxico?
Durante la jornada de mañana tendrá lugar la decisión de política monetaria del Banco de México. A pesar de que la institución mantiene una de las tasas de interés más elevadas entre los principales bancos centrales, ubicada actualmente en la zona del 6.5%, el mercado se inclina mayoritariamente por un escenario de tasas sin cambios por tercera reunión consecutiva.
Esta expectativa responde principalmente a la evolución reciente de la inflación. Aunque las presiones de precios siguen presentes, los datos han mostrado una desaceleración importante durante los últimos meses. Desde el máximo observado en marzo de 2026, cuando la inflación alcanzó el 4.59%, la trayectoria ha sido consistentemente bajista hasta ubicarse en 3.26% para agosto, un nivel relativamente cercano a la meta del 3.00% establecida por Banxico. Esta situación contrasta con Estados Unidos, donde la inflación continúa desarrollándose alrededor del 3.4%, todavía por encima del objetivo del 2.00% de la Reserva Federal. Como consecuencia, mientras el mercado espera una postura más estable por parte de Banxico, las expectativas para la Fed continúan apuntando hacia una política monetaria más restrictiva.
Fuente: TradingEconomics
Esta diferencia de perspectivas comienza a ser especialmente relevante debido a que el mercado ya asigna una probabilidad superior al 70% a una nueva subida de tasas por parte de la Reserva Federal durante la reunión de octubre, hasta una potencial referencia del 4.25%. Aunque México continúa manteniendo una tasa considerablemente superior a la de Estados Unidos, la discusión ya no se centra únicamente en los niveles actuales, sino en la dirección que podrían tomar ambos bancos centrales durante los próximos meses.
Esa divergencia ya empieza a reflejarse en el mercado de bonos. Los bonos mexicanos a 10 años continúan ofreciendo rendimientos elevados en la zona del 9.3%, pero han comenzado a moderarse ante la expectativa de que Banxico mantenga las tasas estables. En contraste, los rendimientos de los bonos estadounidenses continúan desarrollándose al alza y se mantienen ligeramente por encima del 5.00%, respaldados por la expectativa de una Reserva Federal más agresiva.
Fuente: TradingEconomics
Este punto resulta importante porque una parte relevante de la fortaleza que mostró el peso durante buena parte de 2026 estuvo respaldada por el amplio diferencial de tasas frente a Estados Unidos. Sin embargo, a medida que el mercado comienza a descontar una Fed más agresiva y un Banxico más neutral, parte de esa ventaja relativa podría empezar a reducirse. Aunque los activos mexicanos continúan ofreciendo mayores rendimientos, los títulos estadounidenses combinan una rentabilidad creciente con una menor percepción de riesgo, una dinámica que podría seguir favoreciendo la demanda por dólares frente al peso mexicano.
Bajo este contexto, si Banxico confirma nuevamente una postura de estabilidad durante la jornada de mañana, el peso mexicano podría seguir encontrando dificultades para recuperar terreno frente al dólar. Como consecuencia, la presión compradora alrededor del USD/MXN podría mantenerse como una dinámica relevante durante las próximas semanas.
Pronóstico técnico del USD/MXN
Fuente: StoneX, Tradingview
- El nuevo movimiento alcista comienza a ganar protagonismo: Durante gran parte del año, el USD/MXN mantuvo una importante línea de tendencia bajista como estructura técnica dominante. Sin embargo, la recuperación acumulada durante las últimas jornadas ha permitido una ruptura relevante de esta referencia y el precio ya comienza a desafiar barreras técnicas importantes. Si la presión compradora logra mantenerse, podría abrirse espacio para la formación de una nueva tendencia alcista de corto plazo durante las próximas semanas.
- MACD: El histograma del MACD continúa desarrollándose por encima de la línea de neutralidad de 0, una lectura que refleja que la fuerza promedio de las medias móviles de corto plazo sigue favoreciendo un sesgo alcista relevante. Mientras esta dinámica continúe, la presión compradora podría seguir teniendo protagonismo dentro del gráfico.
- RSI: Una situación similar puede observarse en el RSI, que se mantiene por encima de la zona de neutralidad de 50, respaldando la importancia del impulso comprador reciente. Sin embargo, el indicador también ha superado la zona de sobrecompra cercana a 70, una señal de que la velocidad del avance ha sido considerable y que podrían comenzar a aparecer correcciones bajistas de corto plazo durante las próximas jornadas.
Niveles clave:
- 17.65 – Resistencia Principal: Zona de máximos relevantes de meses anteriores que actualmente se alza como la barrera alcista más importante del gráfico. Oscilaciones que logren desarrollarse de forma consistente por encima de esta referencia podrían reafirmar el dominio de la presión compradora, reforzar la formación de máximos crecientes y favorecer el desarrollo de una estructura alcista más sólida durante las próximas semanas.
- 17.39 – Barrera actual: Nivel que coincide con la media móvil simple de 200 periodos y que se mantiene como la referencia más cercana a vigilar ante la posible formación de correcciones bajistas de corto plazo.
- 17.15 – Soporte Relevante: Zona que coincide con la media móvil simple de 50 periodos y con la base de la antigua estructura bajista. Movimientos que regresen hacia esta referencia podrían volver a reflejar una falta de dirección más evidente y favorecer la formación de un rango de lateralidad durante las próximas semanas.
Escrito por Julian Pineda, CFA, CMT – Analista de Mercados
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